Понятие венчурного капитала и стартапа

Венчурный капитал — финансирование в виде вложения в акционерный капитал либо долговое финансирование1 быстро развивающихся компаний. Инвесторы венчурного капитала предоставляют не только капитал, но и дополнительные услуги в форме совета (консультации) по стратегии, это долгосрочный капитал (часто называемый "patient capital", т. е. "терпеливым капиталом"), поскольку инвестор стремится не к скорейшему получению регулярных выплат основной суммы и процентов, а к долгосрочному приросту капитала. В качестве компенсации за долгосрочное обязательство и отсутствие ликвидности и безопасности венчурный капиталист рассчитывает получить весьма высокую прибыль на свой вложенный капитал. Поэтому он инвестирует в компании с высоким потенциалом роста. Взамен денежных средств инвестор получает долю участия в капитале компании. Источник дохода инвестора — рост стоимости его доли

Ожидаемая норма прибыли внутри фирмы (IRR) составляет 35—40%Гарантия инвестора — место в правлении директора, права привилегированного акционера, опционы на продажу/покупку

Уровень риска — от высокого до очень высокого

Предметом анализа инвестора служит команда менеджеров и рыночный потенциал компании

Инвестор получает доход обычно через 2—6 лет Способы выхода инвестора из дела: IPO или продажа компании.

Преимущества и недостатки венчурного капитала

Преимущества: Венчурный капиталист обеспечивает финансирование, в котором компания нуждается для расширения бизнеса. Кроме того, он предлагает ряд дополнительных услуг:

Наставничество: рекомендует актуальные стратегии, консультирует по производственным и финансовым вопросам. Часто инвесторы становятся членами совета директоров и порой существенно влияют на выбор стратегии компании. Альянсы: может вывести компанию в разветвлённую сеть стратегических партнёров, отечественных и международных, а также определить возможные цели для приобретения предприятия.

Упрощение выхода из дела: помогает подготовиться к первоначальному размещению акций на отечественном или зарубежном фондовом рынке (IPO), могут оказать содействие и в продаже компании.

Недостатки: Большинство венчурных капиталистов стремится реализовать свои вложения в компанию через три—пять лет. Если в бизнес-плане предпринимателя предусматривается более длительный период до события ликвидности, то венчурный капиталист может и не подойти в качестве инвестора. Предпринимателям следует учитывать и следующие моменты:

ценообразование — у венчурных капиталистов обычно больше опыта и они умеют лучше торговаться;

вмешательство — венчурный капиталист скорее всего пожелает оказывать влияние на стратегию компании;

управление — венчурный капиталист, вероятно, будет пытаться взять управление в свои руки, если руководство компании окажется неспособным продвигать бизне

Стартап — это только что созданная компания (возможно даже не являющаяся еще юр. лицом) находящаяся на стадии развития и строящая свой бизнес либо на основе новых инновационных идей, либо на основе только что появившихся технологий. Чаще всего, характерные особенности стартапа это нехватка финансов и непрочное, почти «партизанское» положение фирмы на рынке. А из-за того, что в США стартапы чаще всего создаются студентами, такие компании часто называют «гаражными».

Нельзя не отметить, что стартап относится к любой области рынка, а не только к IT-сфере. Наиболее современное значение и понятие стартапа — тот или иной венчурный проект. Одной из основных причин создания, успешного развития и дальнейшего существования стартапов считают неповоротливость и медлительность крупных корпораций, которые успешно используют уже имеющиеся продукты, а разработкой и созданием новых почти не занимаются. Поэтому стартапы, благодаря своей мобильности в плане воплощения новых идей составляют конкуренцию крупным корпорациями. Основным ресурсом для создания нового стартапа служит хорошая новаторская идея. Собственно за свежими и необычными идеями гонятся многие и часто приобретая их не жалеют крупные суммы. Сама идея, не имеющая никакого материального воплощения, а существующая только на бумаге или на словах (план стартапа), может стоить очень много. Другим фактором успешности этой идеи является ее востребованность (степень необходимости для потребителя), ведь идея может быть необычной и новой, но пользы от нее будет минимум. инвестициями в стартапы занимаются бизнес-ангелы и венчурные фонды.

Билет № 27