Тема 16 . Инвестиции и инвестиционная деятельность

1. Сущность и классификация инвестиций.

1. Инвестиционная деятельность предприятия.

2. Оценка стоимости предприятия.

3. Капитальное строительство.

 

Вопрос 1. Сущность и классификация инвестиций.

Понятие инвестиций.

ИНВЕСТИЦИЯ, и, ж. [нем. Investition < лат. — см. инвестировать ]. Долгосрочное вложение капитала в какое-н. предприятие, дело, а также сам такой капитал. Словарь Л.П. Крысина

ИНВЕСТИЦИИ (нем. Investition, от лат. investio — одеваю), долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. БЗКМ

В Республике Беларусь согласно инвестиционному кодексу " под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата."

Ст. 1 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь.

(Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь, 2001 г., №62, 2/780).

Термин «инвестиции» начал использоваться в отечественной экономической литературе начиная с 80-х годов. В условиях административной системы управления экономикой основным понятием инвестиционной деятельности являлись капитальные вложения.

Капитальные вложения, затраты труда, материально-технических ресурсов, денежных средств на воспроизводство основных фондов. БСЭ

«Капитальные вложения», трактовались как совокупность затрат на воспроизводство основных средств, включая затраты на их ремонт. Капитальные вложения рассматривались в двух аспектах: с экономической точки зрения и с финансовой. Как экономическая категория капитальные вложения представляют собой систему денежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в долгосрочном порядке в основные средства, от момента выделения денежных средств до момента их возмещения.

На сегодня инвестиции представляют собой более широкое понятие, чем капитальные вложения, он включают кроме вложений в воспроизводство основных средств вложения в оборотные активы, различные финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов.

Основные подходы к анализу сущности капитальных вложений — затратный и ресурсный — характеризовали капитальные вложения лишь с одной стороны с точки зрения затрат ресурсов на воспроизводство основных средств. Доходный аспект инвестиций рассматривался как производный и вторичный. В западной экономической литературе инвестиции традиционно трактовались как любые вложения капитала с целью его увеличения в будущем. Развитие рыночного подхода к пониманию инвестиций обусловило рассмотрение инвестиций в единстве ресурсов, вложений и отдачи вложенных средств, а также включение в состав объектов инвестирования любых вложений, дающих доход (эффект). В правовом аспекте инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

В Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Инвестиции– долгосрочные вложения капитала в различные проекты с целью получения прибыли.

 

Состав инвестиций.

 

В качестве инвестиций могут выступать:

- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

- движимое и недвижимое имущество (материальные и топливно-энергетические ресурсы; здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника; материальные ресурсы и др.);

- объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии, подготовка персонала и другие интеллектуальные ценности;

- права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом или имущественными правами.

Основное назначение инвестиций действующего предприятия – воспроизводство основных средств.

 

1.3. Классификация инвестиций:

Для характеристики инвестиций существенное теоретическое и практическое значение имеет определение видов инвестиций по отдельным признакам, т. е. их функционально-элементный состав (рис.8.1).

 

Рис. 8.1. Функционально-элементный состав инвестиций предприятия

http://pulib.if.ua/part/3146

 

Классификация инвестиций может осуществляться по многим признакам

и позволяет полнее уяснить их сущность, использование и значение.

Таблица Классификация инвестиций

 

Признак классификации	Разновидности инвестиций	характеристика
объект вложения средств	реальные	совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы (научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.).
финансовые	включают вложения средств в различные финансовые активы — ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.
интеллектуальные	Вложения в нематериальные активы (развитие научных исследований, приобретение лицензий на использование новых технологий, повышение квалификации работников и т. п.
Цель инвестирования	Прямые	вложения в уставные капиталы предприятий (фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования.
Портфельные	представляют собой средства, вложенные в экономические активы (ценные бумаги) с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков.
Сроки вложений	краткосрочными	на период до одного года ((носят как правило спекулятивный характер).
Среднесрочные	на срок от одного года до трех лет
долгосрочные	долгосрочные инвестиции — на срок свыше трех лет.
Формы собственности	частные	вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности.
Государственные	вложения, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности
иностранные	вложения средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.
совместные (смешанные)	вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.
региональный признак	Внутренние (национальные)	вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.
зарубежные	вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.
Степень риска	Агрессивные	инвестиции с высокой степенью риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью.
Умеренные	отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений.
Консервативные	вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.
сфера вложений	производственные	Вложения в сферу материального производства
непроизводственные	Вложения в сферу услуг и социальную сферу
Источник происхождения	Средства предприятий	Амортизационные отчисления и прибыль
бюджетные	Ассигнования из бюджета
заёмные	Кредиты банков
иностранные	Средства зарубежных инвесторов
характер использования капитала	Первичные или нетто-инвестиции	вложения капитала при основании или приобретении предприятия за счет как собственных, так и заемных средств инвесторов.
Реинвестиции	вторичное использование капитала в инвестиционных целях. Это капитал, высвобожденный в результате реализации ранее осуществленных инвестиций в виде амортизационных отчислений и полученной прибыли
Дезинвестиции	высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота

http://exsolver.narod.ru/Books/Fininvest/invest2/c3.html

 

По отраслевому признаку можно выделить инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

Определяющее значение для экономической системы имеют производственные инвестиции, обеспечивающие воспроизводство и прирост индивидуального и общественного капитала.\

На рисунке приведена классификация иностранных игнвестиций.

Рис. 8.5. Возможные виды и формы иностранных инвестиций

http://pulib.if.ua/part/3149

 

 

Признаки инвестиций.

 

Признаками инвестиций являются:

· потенциальная способность инвестиций приносить доход;

· осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

· определенный срок вложения средств;

· целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

· использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующимся спросом, предложением и ценой в процессе осуществления инвестиций;

· наличие риска вложения капитала.

Для любого государства интерес представляют прямые иностранные инвестиции (ПИИ).

Однако в РБ доля ПИИ незначительна.

Правительство Республики стремится к тому, чтобы Республика вошла в число 20 первых стран в мире по инвестиционной привлекательности.

Предложение о вложении инвестиций сопровождается предварительным экономическим анализом времени достижения результата, срока возврата затраченных средств.