Особые экономические зоны федерального значения

принцип наибольшего благоприятствования, национальный режим

Государственный уровень:

· Соглашения о взаимном поощрении и защите капиталовложений;

· Об устранении двойного налогообложения.

Устранение двойного налогообложения:

Метод налогового кредита: сумма налогов уплаченных в принимающей стране вычитается из суммы налоговых обязательств в стране базирования – в РФ.

Метод налогового вычета: вычет из налогооблагаемой базы прибыли, полученной в иностранном государстве.

32. Виды иностранных инвестиций. Сравнительная характеристика— баллов

Иностранные инвестиции (ИИ) – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые инвесторы одной из стран участниц соглашения вкладывают на территорию другой страны участницы в соответствии с законодательством последней.

Виды

· В зависимости от активов, в которые вкладываем капитал:

ü Реальные инвестиции (связаны с приобретением активов, прямо или непосредственно участвующих в производственном процессе);

ü Финансовые инвестиции (приобретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, долговых прав);

ü Нематериальные инвестиции (в НМА – в патенты, лицензии, товарные знаки, торговые марки).

· По форме собственности на инвестиционные ресурсы:

ü Частные; капиталовложения, осуществляемые за рубежом компаниями и/или гражданами

ü Государственные; экспорт капитала в форме технической и государство участие в деятельности международных финансовых организаций, гарант частного капитала и страхование иностранныех инвестиций.

ü Смешанные.

· В зависимости от характера использования:

ü Предпринимательские (прибыль в виде дивидендов);

ü Ссудные (прибыль в виде процентов).

· По сроку:

ü Срочные (кратко, средне, долго);

ü Бессрочные.

· По степени риска:

ü Рисковые (риск – вероятность того, что абсолютная или относительная величина прибыли окажется меньше ожидаемой);

ü Безрисковые.

· В зависимости от объекта вложения:

ü Прямые (инвестиции в реальные, производственные объекты);

ü Портфельные;

ü Прочие (кредиты – торговые, межправительственные и т.д.).

Сравнение прямых и портфельных инвестиций можно провести по слующим критериям: цель, способы осуществления, формы (по зак-ву РФ), временной критерий, доля.

Прямые инвестиции

Прямые инвестиции – инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия с целью непосредственного участия в управлении этим предприятием.

Цель – основное отличие: установление контроля, которое обеспечивается путем приобретения контрольного пакета акций зарубежного предприятия.

Предполагают долговременные отношения между партнерами.

Способы осуществления:

1.Создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%-ной) собственности инвестора, так называемое инвестирование «с нуля».

2. Приобретение или поглощение зарубежных предприятий.

3. Финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпоративных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу.

4.Приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав.

5.Предоставление прав на использование технологий, ноу-хау и др.

6.Приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия.

7.Реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия.

Прямые инвестиции направляются в значительной части не на строительство новых предприятий, а на приобретение уже действующих фирм путем слияний и поглощений.

По ФЗ к прямым инвестициям в РФ относятся:

· приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли в уставном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ;

· вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица;

· осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования таможенной стоимостью не менее 1 млн руб.;

· реинвестирование прибылей, полученных на территории РФ.

Из всех форм инвестиций для стран-реципиентов наибольшее значение имею прямые вложения.

Портфельные инвестиции - это вложения капитала в акции компаний без приобретения контрольного пакета, облигации и другие ценные бумаги иностранных государств, МФО, а также еврооблигации.

Цель: получение дохода (т.е. нет цели контроля).

Эти вложения носят краткосрочный характер.

Активы, которые входят в состав портфельных инвестиций (по зак-ву РФ):

· акции российских компаний, акции коммерческих банков;

· государственные краткосрочные облигации (ГКО), долгосрочные облигации федеральных займов (ОФЗ), долгосрочные облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ);

· облигации местных органов власти;

банковские депозиты в рублях.

К портфельным инвестициям относят также венчурные капиталовложения в пилотные проекты с высокой степенью риска. Такие вложения осуществляются с целью получения повышенного дохода на капитал за счет налоговых льгот, изменения валютных курсов, биржевых котировок. К портфельным инвестициям прибегают обычно фирмы, которые ведут международные операции главным образом с целью решения каких-либо финансовых задач. Эти вложения носят краткосрочный характер.

Доля портфельных инвестиций в целом невелика.

Граница между прямыми и портфельными инвестициями весьма условна в силу следующих причин:

· Инвестиции, относимые в одних странах к прямым, в других классифицируются как портфельные.

· Часто осуществление портфельных инвестиций связано с передачей иностранному предприятию управленческого опыта, участия в работе совета директоров, что ставит данное предприятие в зависимость от компании инвестора.

33. Государственные гарантии осуществления инвестиционной деятельности иностранными инвесторами — баллов