Международная миграция капиталов (ММК)

Вывоз капитала – это процесс изъятия части капитала из национального оборота данной страны и перемещение его в товарной или в денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны с целью извлечения более высоких прибылей.

Этапы развития ММК:

1. 17-18 вв. до 19 в. – этап зарождения вывоза капитала – начался после завершения процесса первоначального накопления капиталов;

2. конец 19 в. - начало 20 в., продолжался до середины 20 в. – по мере утверждения и распространения в мировом хозяйстве капит. производ. отношений. На данном этапе вывоз капитала стал, типичным, повторяющимся и характерным явлением – «этап вывоза капитала»;

3. середина 50-х гг. 20 в. до настоящего времени – этап эволюции международных перемещений капиталов.

ММК – процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально- экономического развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам. Объективной основой ММК является неравномерность экономического развития стран МХ.

Факторы, влияющие на развитие ММК: экономические, политические. Участие страны в процессах ММК отражается на объеме экспорта капитала, объеме импорта, капитала, сальдо экспорта-импорта капитала, числе предприятий с иностранным капиталом в стране, количестве занятых на них и т.д. Эти показатели входят в группу абсолютных. К относительным относят:

1. коэффициент импорта капитала (наивысший уровень в Бельгии, и в Люксембурге)

2. к-т экспорта капитала (макс. в Нидерландах)

3. к-т, отражающий долю иностранного капитала во внутренних потребностях в капиталовложениях в стране.

Формы ММК:

1. по форме собственности мигрирующего капитала:

· частный;

· государственный;

· международных, валютно-кредитных и финансовых организаци

· смешанный.

2. по срокам миграции капитала:

· сверхсрочный (до З-х месяцев);

· краткосрочный (до 1-1,5 лет);

· среднесрочный (от 1 года до 5-7 лет);

· долгосрочный (до 40-45 лет).

3. по форме предоставления капитала:

· товарный;

· денежный;

· смешанный.

4. по цели и характеру использования мигрирующего капитала:

· предпринимательский;

· ссудный.

 

2. Международный кредит: сущность, функции, принципы

 

Международный кредит – это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на определенных условиях.

Международный кредит участвует в кругообороте капи тала на всех его стадиях:

· при превращении денежного капитала в производственный путем приобретения импортного оборудования, сырья, топлива;

· в процессе производства;

· при реализации товаров на мировых рынках.

Связь международного кредита с воспроизводством проявляется в его принципах:

1. возвратность, если полученные средства не возвращаются, то имеет место безвозвратная передача денежного капитала, т.е. финансирование;

2. срочность, обеспечивающая возвратность кредита в установленные кредитным соглашением сроки;

3. платность, отражающая действие закона стоимости и способ осуществления дифференцированных условий кредита;

4. материальная обеспеченность, проявляющаяся в гарантии его погашения;

5. целевой характер — определение конкретных объектов ссуды, его применение прежде всего в целях стимулирования экспорта страны-кредитора.

Международный кредит выполняет следующие функции, определяющие его специфику:

1. перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребности расширенного воспроизводства;

2. экономия издержек обращения в сфере международных расчетов путем замены действительных денег кредитными;

3. ускорение концентрации и централизации капитала;

4. содействие превращению индивидуальных предприятий в акционерные общества или транснациональные корпорации;

5. помощь в регулировании мировой экономики.

Международный кредит классифицируется по нескольким признакам (табл. 2).

Кроме указанных признаков классификация предоставле­ния кредитов производится по традиционным для практики международного заимствования параметрам кредитов:

1. тип процентной ставки — достоянная или «плавающая»;

2. льготность — величина процентной ставки, длитель­ность моратория, срока, на время которого заемщик освобождается от возврата кредита, гибкость графика погашения;

3. организационно-правовые формы предоставления кре­дита — кредитные линии, разовые кредиты, овердрафты (дебетовые сальдо).

Источники международного кредита:

1. временно высвобождаемая у предприятий в процессе кругооборота часть капитала в денежной форме;

2. денежные накопления государства;

3. индивидуальные денежные накопления, мобилизуемые банками.

Таблица 2

Классификация видов кредитов

Классификаци­онные признаки	Виды кредитов
1. По срокам пре­доставления	Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные
2. По источникам предоставления	Фирменные (коммерческие) Банковские Государственные Смешанные Международных банков, организаций
3. По формам предоставления	Товарные Валютно-денежные В виде услуг
4. По обеспечен­ности	Обеспеченные: поручительством, банковской гарантией, залогом (товароматериальных ценностей, недвижимости) Необеспеченные
5. По целям (	Связанные Финансовые
6. По технике предоставления	Наличные Акцептные Облигационные займы Консорциальные
7. По видам то­варных групп	Кредитование потребительских товаров Кредиты под инвестиционные товары Кредитование специальных торговых операций
8. По характеру использования	Предпринимательские Ссудные
9. По условиям использования	Разовые Возобновляемые
10. По способу погашения	Пропорциональные Прогрессивные Единовременные
11. По валюте займа	Валюта страны-заемщика Валюта страны-кредитора Валюта третьей страны Международная расчетная единица

По срокам вложения капитал делится на:

· среднесрочный и долгосрочный капитал — вложений капитала сроком более чем на 1 год (например, государственные кредиты);

· краткосрочный капитал — вложения капитала менее чем на 1 год (например, торговые кредиты).

По назначению в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются:

· коммерческие кредиты;

· финансовые кредиты;

· «промежуточные» кредиты.

По видам кредиты делятся на товарные, предоставляемые в основном экспортерами своим покупателям, и валютные, выдаваемые банками в денежной форме.

По валюте займа международные кредиты различаются как предоставляемые в валюте страны-должника или страны-кредитора, в валюте третьей страны или в международной счетной валютной единице.

С точки зрения обеспечения различаются обеспеченные и бланковые кредиты.

Государственные кредиты могут предоставляться как своим (национальным) экспортерам, так и странам-импортерам. В последнем случае они даются правительством одной (более развитой) страны правительству другой (менее развитой) страны с тем, чтобы создать для своих экспортеров благоприятные условия для реализации товаров на рынке данной менее развитой страны. Разработка условий договора о предоставлении межгосударственного кредита, их согласование с заемщиком входят в компетенцию центральных банков заинтересованных государств. В целях межгосударственного кредитования внешнеэкономической деятельности часто от­крывают так называемые кредитные линии.

Для государственных кредитов характерна классификация по признаку — целевое назначение (табл. 3).

Таблица 3

Классификация государственных кредитов

Государственные кредиты
Краткосрочного ха­рактера, привлекае­мые в целях регули­рования платежного баланса, использу­ются на протяжении изначально ограни­ченного времени для целей поддержания критического уровня внутреннего потреб­ления за счет импор­та товаров первой необходимости. От­личительные особен­ности: «связанность» кредита; сравнитель­но невыгодные усло­вия самого кредита	Долгосрочного ха­рактера, обеспечивающие реализацию крупных инвести­ционных проектов в ключевых отраслях экономики и увели­чение экспортного потенциала страны, осуществляются в рамках правительст­венных и отраслевых программ	Восстановительного (реабилитационного) характера, направ­ленные на создание институциональных основ проведения экономических ре- форм в различных отраслях и органах государственного управления

 

Нетрадиционными модифицированными формами экспортного кредитования выступают лизинг, форфейтинг, факторинг.

Лизинг — это договор аренды с последующим выкупом непотребляемых в процессе производства промышленных товаров, оборудования, объектов недвижимости и имущественных комплексов для последующего использования их исключительно в производственных целях арендатором (лизингополучателем), в то время как эти товары покупаются арендодателем (лизингодателем) и именно он сохраняет за собой право собственности. Лизинг — это комплексное соглашение по поводу имущественных отношений, возникающих в связи с передачей имущества во временное владение и пользование.

Форфейтинг — такая кредитная операция, при которой экспортер, получив от импортера акцептованные последним тратты, продает их со скидкой банку или специализированной финансовой фирме. При наступлении срока оплаты тратт импортер погашает свою задолженность.

Факторинг обусловливает выкуп платежных требований к покупателю у поставщика товаров/услуг. Цель факторинга — устранить риск неплатежа как неотъемлемую часть любой торговой и кредитной операции. Факторинг, с чисто эконо­мической точки зрения, — посредническая операция, пред­ставляет собой комиссионно-посредническую деятельность, связанную с переуступкой банку клиентом — поставщиком неоплаченных платежей — требований (счетов-фактур) на поставленные товары, выполненные работы, оказанные ус­луги и соответственно права получения (взимания) платежа по ним.

Для инвестиционной деятельности характерно проектное финансирование. Проектное финансирование — специаль­ные комплексные валютно-финансовые условия для реали­зации специфически рискованного предприятия (проекта), организуемого специально созданной для этих целей фир­мой или филиалом (дочерним предприятием) существующей компании. Основное отличие этой формы финансирования от банковского кредитования состоит в том, что фирмы-заемщики либо филиалы формируются не за счет внутренних резервов или полученной подтвержденной прибыльности, а за счет ресурсов проектного финансирования и дают доход и прибыль только после завершения инвестиционного проек­та, прокредитованного в рамках программы проектного фи­нансирования Для координации деятельности всех субъектов проектного финансирования нередко создаются консорциумы — целевые соглашения о производственной, коммерче­ской, финансовой и банковской кооперации.