1)
2)
3)
4)
[1]
, . : , (-), .
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- ( 5 ), ( 1 5 ) ( 1 ).
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8. 30.03.14
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1) , 1 . = / >
. , ( , ), , . 0,16, . .
= / < ( )
, .
= 1 / = 6 , = 0,16
15 , 2-3 .
2) , 1 .
= / (0 ) /2 * 100%
, : 50 .
, 5 .
15 . .
= 50, = 5, = 15
: = (10 5) /50 = 0,2 > 0.16
= 50 / (15 5) = 50 /60 = 5 < 6
: , .. .
07.04.14
.
, . : = * + -> min
= * * -> min
, ( ), ,
* , 1 . .. , , 1 , , .
1 , .
|
|
, .
, .
, 1 . 900 .., 250 . . 980 . 150 . :
:
1 = 900 ..
= 250 ..
2 = 980 ..
2 = 150 ..
: -?
:
1) 1 = 1 * * = 900 * 0,16 + 250 = 394
2) 2 = 980 * 0,16 + 150 = 306,8 - > min
: 2 , .. .
, . , .
, 1 20% :
1 1000 ..* 1.2 = 1200 ..
2 1200 * 1.2. = 1440 ..
3 1440 * 1.2 = 1728 ..
1000 * 1.2^3 = 1728 ..
, 1 . 1 728 3 . , % : FV = PV * (1+r)^n
FV n
PV
r %,
n , %
. . .. . PV
PV = FV * (1+)^n = FV * ka
ka = 1 / (1+r)^2
2 2 , 10% . .
PV = 2000* 1/ (1+0.1)^2 = 1652892
(PP)
(IR)
(IRR)
(D)
NPV . .
NPV > 0 . NPV < 0, , . = 0, .
:
3600 , :
1 2 , 2 1600 .., 3 1200 .. 10%.
, : .
10.
, . | . (kd) | , . (pv) | |
- 3600 | - 3600 | ||
+2000 | 0,909 | +1818 | |
+1600 | 0,826 | +1321,5 | |
+1200 | 0,751 | +901,2 | |
+4800 | - | 4040,8 | |
NPV | - | - | 440,8 |
r=10
|
|
1) kd = 1 / (1+r)^n = 1 / (1+0,1)^1 = 0,909
2) kd 2 = 0,826
3) kd3 = 0,75
4) NPV = PV = 4040,8 3600 = 440,8 ..
NPV = 440,8 . . , , 3600 440,8 . , , , .
:
.. 440,8 .
, , (PP). , ().
.
1) -3600 + 1818 = - 17820
2) -1782 + 1321,5 = - 4605
3) 460,5 / 901,2 = 0,51
PP = 2,5 ( 2,5 )
, .
IR = pv / > 1
, IR .
, . | 5 | PV (r=10%) | NPV | IR | |
A | 568,5 | 68,5 | 1,14 | ||
B | 1,07 | ||||
C | 1,09 |
, NPV C, A.
, , , ( ).
NPV.
, (IRR).
IRR , = .
IR . IRR 2 , , NPV +
21.04.14
IRR :
IRR = r1 + (r2 r1) * NPV1 / NPV1 NPV2
, , 5 . , 4 2 . . :
IRR 2 . : r1 20%, r2 25%
,. | 1 | 2 | |||
Kd (r1 20%) | PV1 | Kd (r2 25%) | PV2 | ||
- 5000,0 | - 5000,0 | - 5000,0 | |||
+ 2000,0 | 0,833 | + 1666,0 | 0,800 | + 1600,0 | |
+ 2000,0 | 0,694 | + 1388,0 | 0,640 | + 1280,0 | |
+ 2000,0 | 0,579 | + 1158,0 | 0,512 | + 1024,0 | |
+ 2000,0 | 0,482 | + 964,0 | 0,410 | + 820,0 | |
+ 8000,0 | - | + 5176,0 | - | + 4724,0 | |
NPV | --- | - | + 176,0 | - | - 276,0 |
Kd 1 (1- ) = 1 / (1+r)^n = 0,833
Kd 1 (2 ) = 1 / (1+0,25) = 0,800
Kd2 = 1 / (1+0,2)^2 = 0,694
IRR = 20 + (25 20) * 176 / 176 + 276 = 21,9% - . , , 21,9%, .
, IRR .
, 20%, 22 % - .
IRR r1 r2. , IRR.