Такие понятия, как бюджетный дефицит и государственный долг тесно связаны между собой. Определить, насколько опасен тот или иной размер дефицита бюджета, невозможно без анализа величины государственного долга. С другой стороны, для оценки величины государственного долга необходимо исследование роста бюджетного дефицита. Причины, порождающие увеличение бюджетного дефицита, ведут и к росту государственного долга[3]:
1. военные расходы. Ведение войны требует от государства громадных затрат, которые финансируются за счет государственного бюджета. Военные расходы могут расти и в условиях обострения международной обстановки и «холодной войны», которая порождает гонку вооружений;
2. циклические рецессии и низкие темпы роста ВВП во время циклического подъема. Чтобы преодолеть циклический спад и стимулировать повышение темпов экономического роста, правительство через посредство Центрального банка увеличивает продажи государственных ценных бумаг, которые накапливаются в руках частных владельцев и фирм;
3. популизм. Нередко при решении тех или иных сложных экономических проблем глава государства, правительство и представительные органы избегают непопулярных мер, направленных на сбалансирование бюджета: повышение налогов с населения, сокращение расходов на социальные цели и т.д. В то же время, опасаясь чрезмерного роста бюджетного дефицита, чреватого обострением инфляции и, следовательно, общим недовольством, вызванным новым увеличением дороговизны, правительство принимает решение об эмиссии дополнительных облигаций и других долговых обязательств.
Также источником государственного долга являются спады налоговых поступлений в государственную казну. В периоды, когда национальный доход сокращается или не может увеличиться, налоговые поступления автоматически сокращаются и имеют тенденцию вызвать дефициты.
Отношения, складывающиеся по поводу формирования и обслуживания государственного долга, затрагивают интересы многих экономических субъектов как внутри страны, так и за рубежом. Государственный долг играет существенную роль в развитии страны. Среди социально-экономических последствий государственного долга выделяют как положительные, так и отрицательные. К положительным последствиям относят следующие[4]:
1. государственные заимствования являются не инфляционным источником финансирования дефицита бюджета;
2. выпуск государственных долговых обязательств способствует нормализации денежного обращения в стране;
3. при разумном управлении государственным долгом может эффективно распределяться налоговое бремя между разными поколениями населения страны;
4. взаимные долговые обязательства разных стран способствуют развитию международного сотрудничества и всеобщей стабильности.
Однако крупный долг действительно может породить вполне реальные проблемы. Внешний долг, то есть долговые обязательства государства перед иностранными гражданами и институтами, действительно представляет собой экономическое бремя для страны. Эта часть государственного долга не является "задолженностью самим себе", и фактически выплата процентов и основной суммы такого долга требует передачи части реального продукта страны другим государствам.
Обратимся теперь к потенциально более серьезной проблеме. Государственный долг может послужить источником реального экономического бремени для грядущих поколений, в частности, потому, что под воздействием долга будущие поколения наследуют меньший запас инвестиционных товаров (средств производства), то есть меньшую "национальную фабрику". Такое событие связано с эффектом вытеснения, который заключается в том, что дефицитное финансирование приводит к росту процентных ставок и сокращению частных инвестиционных расходов.
Бюджетный дефицит и особенно рост внешнего государственного долга может негативно повлиять на состояние международной торговли страны. Вследствие этого сократиться экспорт и тем самым нарушится внешнеторговый баланс, а это приведет к внешним займам и, в конечном счете, к росту иностранного долга, для покрытия которого придется расплачиваться национальным богатством. Также отрицательными последствиями государственного долга являются[5]:
1. вытеснение частного капитала из реального сектора экономики, что сдерживает экономический рост;
2. увеличение налогов для оплаты растущего государственного долга выступает антистимулом экономической активности;
3. перераспределение дохода в пользу держателей государственных облигаций приводит к усилению неравенства в доходах;
4. увеличение государственного долга и расходов на его обслуживание ведет к росту дефицита бюджета, а рост дефицита бюджета к росту государственного долга;
5. увеличение затрат на обслуживание внешнего долга сокращает возможностей потребления населения страны;
6. рост внешнего государственного долга ведет к падению международного авторитета страны, к усилению зависимости состояния национальных финансов от состояния международных финансов.
Полная реализация суверенитета государства возможна лишь при определенной экономической его независимости, что, несомненно, придает актуальное значение решению проблемы долговой зависимости государства и, прежде всего перед иностранными кредиторами. Во многих странах решение задач в этой сфере заключено в рамки отдельного направления государственной политики, именуемого управлением внешним долгом.
Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства по погашению и регулированию суммы государственного долга, а также по привлечению новых заемных средств. Основная цель управления государственным долгом заключается в обеспечении удовлетворения потребностей правительства в финансировании и выполнении его обязательств по платежам при наименьших затратах в средне-и долгосрочной перспективе при разумной степени риска. Эффективная система управления внешним долгом, действующая во многих зарубежных странах, обеспечивает оперативное привлечение необходимого объема заимствований для удовлетворения финансовых потребностей; минимизирует риски, накладываемые заимствованиями в иностранной валюте. Несомненно, данный опыт заслуживает более глубокого анализа.
