Українські прямі і портфельні інвестиції за кордоном

^* Дані на 01.10.2011 р.

В результаті проведеного аналізу необхідно зробити наступні висновки:

1. На сучасному етапі розвитку глобальної економіки значну і все зростаючу роль грає система міжнародного руху капіталу, система міжнародного переміщення інвестицій, яка містить в собі багато різних форм. Особливе місце в цій системі займають такі форми, як прямі і портфельні інвестиції. Саме ці форми іноземного інвестування найбільш значно, відчутно впливають на розвиток національних і світової економік.

2. Прямі іноземні інвестиції визначально, безпосередньо впливають не тільки на економічні, але і на соціальні, науково-технічні, інноваційні, політичні аспекти приймаючих країн. Про це наочно свідчить якісна і кількісна характеристика таких інвестицій. За своїм якісним змістом прямі іноземні інвестиції – це реальні інвестиції, тобто такі, що беруть безпосередню участь в виробничо-економічних процесах країн-імпортерів капіталу; інвестиції, що повністю контролюються іноземними економічними суб’єктами. Прямі іноземні інвестиції характеризуються складною структурою, що включає різні категорії, які класифікуються за певними критеріями, охоплюють більшою або меншою мірою всі галузі і сфери, регіони і країни сучасного світового суспільства. Кількісна характеристика прямих іноземних інвестицій відрізняється значними, зростаючими масштабами. Завдяки цьому, вони супроводжуються значними наслідками, в т.ч. позитивними і негативними. Якісна і кількісна характеристики прямих іноземних інвестицій відрізняються двома важливими особливостями: високим ступенем диверсифікації (галузевої і географічної) і значним рівнем концентрації.

3. В системі міжнародного руху капіталу відносно більше значення належить портфельним іноземним інвестиціям. Така відносність полягає в тому, що такі інвестиції не дають права (можливості) іноземним інвесторам контролювати економічні об’єкти інвестування в приймаючих країнах. Разом з тим значення портфельних іноземних інвестицій помітно зростає, про що свідчать зростаючі їх обсяги, обумовлені певними факторами. Крім того, важливо підкреслити, що портфельні інвестиції дуже тісно пов’язані з прямими іноземними інвестиціями. Подібний зв'язок дозволяє під впливом певних умов переходити до категорії прямих інвестицій.

4. На процес міжнародного руху прямих і портфельних інвестицій значний і все зростаючий вплив чинить система регулювання даного процесу. На сучасному етапі розвитку глобальної економіки подібне регулювання може здійснюватися на двох рівнях: національному і міжнародному. Особлива роль в національному регулюванні міжнародного переміщення прямих і портфельних інвестицій належить системі національного законодавства, яке постійно змінюється, удосконалюється під впливом різних факторів. В системі міжнародного регулювання процесу руху іноземних прямих і портфельних інвестицій особливе місце займають міждержавні угоди, в т.ч. двосторонні і багатосторонні. Аналіз виявив два основних напрями в системі регулювання процесів міжнародного переміщення інвестицій: стимулюючий і стримуючий подібні процеси. З цим певним чином пов'язаний двоякий характер впливу іноземних інвестицій на розвиток національної економіки приймаючих країн – позитивний і негативний. Але можна впевнено стверджувати, що переважає позитивний характер.

5. Україна все більш активно включається в процеси міжнародного руху капіталу, в т.ч. особливо міжнародго переміщення прмих і портфельних інвестицій. При цьому подібна активність стосується України, і як об’єкта, і як суб’єкта, тобто і як імпортера, і як експортера капіталу. Зараз Україна найбільшою мірою виступає у якості об’єкта, або імпортера прямих і портфельних інвестицій. Цьому сприяє низка факторів, серед яких виділяються три основних: визначена законодавча система, система регулювання процесу припливу іноземних інвестицій; відносна інвестиційна привабливість України; вступ України до певних міжнародних організацій та підписання різних міжнародних угод, пов’язаних з проблемами міжнародного руху капіталів. Разом з тим, в Україні діє низка факторів, що стримують приплив іноземних інвестицій до України. До таких факторів належать: погіршення позицій України в системі міжнародних рейтингів; недосконале законодавство України, пов’язане з регулюванням іноземного інвестування і т.д.

6. Аналіз виявляє важливі особливості іноземного інвестування в Україні:

– значні, зростаючі обсяги прямих і портфельних інвестицій в країні. Хоча простежується хвилеподібний, перервний характер надходження іноземних інвестицій, але чітко виявляється певна тенденція до збільшення обсягів нових надходжень і загальної накопиченої суми іноземних прямих і портфельних інвестицій. При цьому сума іноземних прямих інвестицій значно переважає обсяги портфельних іноземних інвестицій;

– галузева структура іноземних інвестицій в Україні характеризується відносно високим рівнем диверсифікації а також значним ступенем концентрації (на шість галузей і сфер економіки припадає більше ніж 70% накопичених прямих іноземних інвестицій в країні). Подібна характеристика стосується і географічної структури іноземних інвестицій в Україні.