Вплив світової фінансової кризи на економіку України

Визначальною рисою сучасного розвитку світової фінансової системи є розгортання процесів глобалізації, які справляють суттєвий вплив на систему міжнародних економічних відносин, трансформують напрями і визначають тенденції розвитку національних економік. Однією з найяскравіших форм прояву глобалізаційних процесів є вибухоподібне зростання масштабів світового фінансового ринку, фінансових трансакцій, що здійснюються між різними суб'єктами світогосподарських зв'язків. Особливою рисою світової фінансової системи є ліквідність, яка забезпечує можливість швидкого залучення достатньої кількості фінансових засобів у різних формах та на вигідних умовах не тільки на наднаціональному, але й на міжнародному рівнях.

Світова фінансова криза 2007—2010 рр. проходить кілька хвиль у своєму розвитку. Перша хвиля поширилась у 2007 році. На світових фондо­вих ринках відбулося перше падін­ня фондових індексів провідних банків та фінансових компаній.

Друга хвиля стартувала на початку 2008 року, коли падіння фондових ринків світу, що трива­ло, зумовило переорієнтацію фінансових потоків з одних активів в інші, зокрема сировинні та енергетичні. Одразу зросли ціни на сировинні ресурси.

На тлі другої хвилі світової фінансової кризи не залишився осторонь світових процесів й український фондовий ринок, який впав більш як на 90 відсотків.

Третю хвилю світової кризи ми спостерігаємо тепер. Наслідками цього етапу світової фінансової кризи стала серія банкрутств провідних світових фінансових компаній та поширення фінансової кризи на реальний сектор світового господарства, падіння попиту на світових ринках та обвал цін на сировинних ринках. На економіці України наслідки третьої хвилі повною мірою ще не позначилися, але певний їхній вплив уже відбувається.

Третя хвиля світової фінансової кризи примусила уряди провідних країн переглянути свою політику щодо фінансових ринків. Зокрема уряди США, Великобританії, Німеччини, Росії тощо прийняли рішення про державну підтримку окремих фінансових установ, які переживають фінансові труднощі.

Для вироблення рішень, котрі справді дозволять пом’якшити вплив світової кризи на економіку України, необхідно проаналізувати, через які канали найбільш відчутним може бути цей вплив.

Наразі фондовий канал впливу світової фінансової кризи на Україну не стане найболючішим. Сьогодні він лише створює певний тиск на валютний ринок, оскільки відбувається відплив спекулятивного капіталу. Значного впливу цього каналу на розвиток реального сектора в Україні не буде.

Щодо інших каналів впливу, то вони чутливіші для економіки України. Перший канал — зовнішньоторговельний. Через поширення проблем на фінансових ринках уже відбувається зменшення світового попиту. Рецесія у провідних економіках світу супроводжуватиметься насамперед зменшенням інвестиційного попиту, динаміки обсягів будівництва і призведе до зниження цін на продукцію металургії та машинобудування.

Такі тенденції на світовому ринку, зважаючи на високу залежність української економіки від експорту, частка ВВП якого становить понад 47%, негативно позначаться на динаміці розвитку експортного виробництва, а далі — на галузях, які безпосередньо залежать від експорту.

Другий канал — банківська система. На сьогодні досить високою є частка присутності іноземного капіталу у фінансових установах. Фінансовий сектор України — один із лідерів у залученні прямих іноземних інвестицій (19% усього накопиченого іноземного капіталу).

Слід зазначити, що процеси інвестування та розвитку вітчизняних виробництв більше залежні від кредитування, ніж від фондового ринку. 16% інвестицій в основний капітал фінансується за рахунок кредитів. І найбільш залежними секторами є сільське господарство, будівництво, переробна промисловість, зокрема хімічна та нафтохімічна, харчова промисловість, виробництво коксу і продуктів нафтопереробки.

Третій канал — борговий. Наприкінці першого півріччя 2008 року обсяг валового зовнішнього боргу становив 59,9% ВВП, або 100,06 млрд. дол. США.

Сьогоднішні умови розвитку вітчизняної економіки дуже відрізняються від тих, які існували у 1998 році, коли Україна також зазнала впливу потужної світової фінансової кризи.

З урахуванням розвитку світової кризи і уряд, і Національний банк уже вжили низку заходів, які дозволять зменшити ризик істотного впливу.

Крім того, певним страховим полісом для України є Євро-2012. Якщо запланований комплекс робіт буде виконано, то ми гарантовано матимемо значний приплив капіталу каналами прямих іноземних інвестицій.

Отож, криза завдала негативних наслідків, що помітно вплинуло на економіку України та інших держав. Проте уряд вже вживає низку заходів для поліпшення ситуації всередині країни.

УДК 657

Пех О.В., ст гр ОАСз-23

Науковий керівник: Нагірська К.Є., к.е.н.

Луцький національний технічний університет