В результаті розгляду теоретико - практичних питань студент повинен. - розкривати сутність процесу реструктуризації підприємства;

План заняття:

1. Сутнісна характеристика процесу реструктуризації підприємств.

2. Процедура реструктуризації.

3. Ефективність реструктуризації підприємства.

4. Санація підприємства.

5. Банкрутство та причини його виникнення.

6. Процедура визначення боржника банкрутом.

7. Ліквідація збанкрутілих підприємств.

8. Завдання 1: Обчислити ймовірність банкрутства підприємства.

9. Завдання 2: За допомогою індексу Альтмана обґрунтуйте ймовірність банкрутства.

10. Завдання 3: За допомогою індексу Альтмана обґрунтуйте ймовірність банкрутства.

Терміни і поняття:

Реструктуризація підприємства, чинники, види реструктуризації, результати реструктуризації.

Основні положення:

В законі України «Про відновлення платоспроможності боржника або визнання його банкрутом» процес реструктуризації підприємства - це здійснення організаційно-господарських, фінансово-економічних, правових, технічних заходів, спрямованих на реорганізацію підприємства, що сприятиме його фінансовому оздоровленню, збільшенню обсягів випуску конкурентоспроможної продукції, підвищенню ефективності виробництва та задоволенню вимог кредиторів.

Процес реструктуризації може бути викликаний рядом зовнішніх і внутрішніх причин.

Відповідно до завдань і розглядають взаємопов'язані форми й види реструктуризації підприємств

Результати реструктуризації оцінюються такими показниками:

- прибутковість - досягнення відповідного рівня прибутковості є однією з цілей реструктуризації і водночас показником її успішності;

- наявність позитивних грошових потоків від основної діяльності - зростання грошових потоків дає можливість повертати борги та інвестувати кошти в оновлення і зростання виробництва, що свідчить про успішність реструктуризації;

- зростання продуктивності праці - із скороченням обсягів продажу на традиційних ринках підприємства повинні знаходити нові ринки збуту або скорочувати чисельність свого персоналу; для оцінки успішності цих дій використовується динаміка зростання продуктивності праці;

- зростання продуктивності всіх видів ресурсів - оцінити успішність дій в цьому напрямі можна через показники рентабельності та їх динаміку;

- зростання обсягів експорту - орієнтація на зовнішні ринки потребує використання новітніх маркетингових технологій, підвищення якості продукції та її конкурентоспроможності, успішність реструктуризації в цьому напрямі можна оцінити за темпами зростання експорту.

Досить ефективно функціонує в цьому напрямку інституту банкрутства - який є невід'ємним атрибутом механізму державного регулювання економіки, а процедура банкрутства використовується для очищення ринку від неефективних суб'єктів господарської діяльності.

Неплатоспроможність - неспроможність суб'єкта підприємницької діяльності виконати грошові зобов'язання перед кредиторами після настання встановленого строку їх сплати (в тому числі по заробітній платі), а також виконати зобов'язання щодо сплати податків і зборів (обов'язкових платежів) не інакше як через відновлення платоспроможності.

банкрутство - це визнана господарським судом нездатність боржника відновити свою платоспроможність і задовольнити визнані судом вимоги кредиторів не інакше, як через застосування ліквідаційної процедури. Іншими словами це законні примусові заходи в рамках судового процесу для як найповнішого задоволення вимог кредиторів у випадку ускладнень з виплатами, тобто неплатоспроможності підприємства.

Для відкриття справи про банкрутство потрібно подати причини неспроможності боржника, як наприклад, неплатоспроможність та чиста заборгованість. Банкрутство не обов'язково веде до ліквідації підприємства.

Суб'єктом банкрутства (банкрутом) є суб'єкт підприємницької діяльності. Не можуть бути визнані банкрутом відокремлені структурні підрозділи господарської організації (філія, представництва та відділення).

Кредиторами неплатоспроможних боржників – є:

- суб'єкти, які мають підтверджені відповідно до законодавства вимоги до боржника щодо грошових зобов'язань;

- кредитори, вимоги яких повністю або частково забезпечені заставою;

- визначені законом органи справляння податків та зборів (обов'язкових платежів).

У разі якщо до одного боржника мають грошові вимоги одночасно два або більше кредиторів, вони утворюють збори (комітет) кредиторів відповідно до вимог закону.

Задачі для розв’язання:

Задача 1: Використовуючи двофакторну модель ймовірності банкрутства визначити можливості банкрутства для підприємства:

Таблиця 1.

Методика визначення:

Двофакторна модель оцінювання ймовірності банкрутства:

; (17.1)

де Q – частка позичкових коштів у загальній величині пасиву балансу;

Кл – коефіцієнт загальної ліквідності – відношення оборотних активів до позикового капіталу.

При значенні показника більше за 1 – ймовірність банкрутства є високою

_____________________________________

Висновок: _______________________________________________________

________________________________________

Задача 2: Використовуючи індекс Альтмана, обчислити ймовірність банкрутства підприємства.

Таблиця 2.

Методика визначення:

Індекс Альтмана – п’ятифакторна модель оцінки імовірності банкрутства.

; (17.2)

де Х1 – відношення власного оборотного капіталу до загальної вартості активів;

Х2 – відношення чистого прибутку до загальної вартості активів;

Х3 – співвідношення суми балансового прибутку і загальної вартості активів;

Х4 – відношення власного капіталу до позичкового;

Х5 – співвідношення чистої виручки від реалізації продукції і загальної вартості активів підприємства.

Ступінь ймовірності банкрутства

_____________________________________

Висновок: _______________________________________________________

________________________________________

Задача 3: Використовуючи індекс Альтмана, обчислити ймовірність банкрутства підприємства.

_________________________________

Висновок: _______________________________________________________

________________________________________

Питання для перевірки:

1. Сутність процесу реструктуризації підприємства.

2. Мета та завдання реструктуризації підприємства.

3. Чинники реструктуризації.

4. Форми та види реструктуризації підприємства.

5. Процедура реструктуризації.

6. Структура бізнес-плану реструктуризації.

7. Поняття «банкрутства».

8. Суб’єкти банкрутства та кредитори.

9. Причини банкрутства.

10. Симптоми банкрутства.

11. Процедура визначення боржника банкрутом.

12. Поняття ліквідації збанкрутілих підприємства.

Завдання для самостійної роботи студентів.

Використовуючи теоретичні матеріали, рекомендовану літературу підготувати відповіді на тестові та контрольні запитання, а також реферати на теми:

1. Порядок та варіанти проведення реструктуризації підприємства.

2. Сутність та завдання процесу санації підприємства.

3. План санації боржника, його зміст та завдання.

4. Джерела фінансування санаційних заходів.