Алгоритми розрахунку фінансових показників діяльності підприємства

(аналіз фінансової стійкості)

 

Назва показника	Порядок розрахунку1	Рекомендоване значення
Коефіцієнт фінансової автономії		≥0,5
Коефіцієнт фінансової залежності		≤2
Коефіцієнт фінансового ризику		≤0,5, критичне значення – 1
Коефіцієнт маневреності власного капіталу		>0, збільшення
Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень		Збільшення
Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів		0,4
Коефіцієнт фінансової незалежності капіталізованих джерел		0,6

__________________

¹ ВК – власний капітал, грн;

Б – всього по балансу, грн;

Заб – забезпечення наступних витрат і платежів, грн;

ДЗ – довгострокові зобов’язання, грн;

ПЗ – поточні зобов’язання, грн;

Дмп – доходи майбутніх періодів, грн;

НА – необігові активи, грн.

Типи фінансової стійкості, у залежності від показника забезпечення запасів і витрат власними та позиковими коштами, можуть бути такими:

· абсолютна фінансова стійкість (на практиці зустрічається вкрай рідко), вона передбачає абсолютно повну забезпеченість запасів й витрат за рахунок власних обігових коштів;

· стійкість в межах норми, вона передбачає забезпечення запасів й витрат підприємства сумою власних обігових коштів та довгострокових позик;

 

· нестійкий, передбачає, що за рахунок власних обігових коштів короткострокових кредитів і позик та довгострокових позик забезпечуються запаси та витрати;

· кризовий, передбачає перебування підприємства на межі банкрутства, тобто запаси та витрати не забезпечуються джерелами.

Оцінка ліквідності та платоспроможності є найважливішою складовою аналізу фінансового стану підприємства (табл. 9.8).

Таблиця 9.8

Алгоритми розрахунку фінансових показників діяльності підприємства
(аналіз ліквідності)

 

Показник	Порядок розрахунку	Рекомендоване значення
Коефіцієнт загальної ліквідності		1-2
Коефіцієнт строкової ліквідності		0,7-0,8
Коефіцієнт абсолютної ліквідності		0,2-0,35

Крім того, про ліквідність і платоспроможність особливо постає питання при банкрутстві, тому що банкрутство є одним із критеріїв ринкового господарювання. Під банкрутством розуміють нездатність фінансувати поточну операційну діяльність і погасити термінові зобов’язання. Банкрутство є результатом розбалансованості економічного механізму відтворення капіталу підприємства, його неефективної, інвестиційної та фінансової політики. Банкрутство низки підприємств може викликати негативні соціальні наслідки.

У країнах із ринковою економікою розроблений механізм попередження та захисту від банкрутства. Елементами цього механізму виступають:

· правове регулювання банкрутства;

· організаційні, економічні та нормативно-методичні документи забезпечення процесів прийняття рішень під час банкрутства;

· заходи державної фінансової підтримки неплатоспроможних підприємств із метою зберігання перспективних виробників;

· фінансування реорганізаційних і ліквідаційних заходів;

· економічний захист інтересів всіх учасників системи банкрутства;

· ведення реєстру неплатоспроможних підприємств, доведення інформації про банкрутів до відома широкої громадськості.

Підставою для ухвалення рішення про банкрутство підприємства є система критеріїв для визначення незадовільної структури балансу. Показниками для оцінки задовільного стану структури балансу підприємства є:

· коефіцієнт поточної ліквідності;

· коефіцієнт забезпечення оборотних активів власними оборотними коштами;

· коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності.

За результатами розрахунків може бути прийнято одне з рішень:

1) про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства – неплатоспроможним;

2) про наявність реальної можливості відновити свою платоспроможність;

3) про наявність реальної можливості втрати платоспроможності підприємства, коли воно найближчим часом не зможе виконати свої зобов’язання перед кредиторами.

Підставою для визнання структури балансу підприємства незадовільною, а підприємства – неплатоспроможним є наявність одного з таких умов:

а) коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду має значення, менше 2;

б) коефіцієнт забезпечення власними коштами на кінець звітного періоду має значення, менше 0,1.

При незадовільній структурі балансу підприємства необхідно перевірити реальну можливість відновити платоспроможність терміном на 6 місяців, розрахувавши коефіцієнт відновлення платоспроможності. Якщо значення коефіцієнта більше 1, то може бути прийняте рішення про відновлення платоспроможності підприємства, а рішення про визнання структури балансу незадовільною може бути відкладене на деякий термін.

При задовільній структурі балансу для перевірки стійкості фінансового стану підприємства розраховують коефіцієнт втрати платоспроможності на термін в 3 місяці. Якщо його значення менш 1, підприємство не зможе найближчим часом виконати зобов’язання перед кредиторами, тому воно ставиться на спеціальний облік з неспроможності.

Однією з поширених причин неплатоспроможності підприємств є заборгованість держави перед ними. Цей факт визначають наступним чином: на основі документів підприємства здійснюють оцінку поточної ліквідності за невиконаними у термін зобов’язаннями так, якби державної заборгованості не було б. Якщо коефіцієнт скоригованої поточної ліквідності не менше 2, то неплатоспроможність визнають залежною від держави.

Неплатоспроможність підприємства вважається не зв’язаною з заборгованістю держави:

· якщо скоригований коефіцієнт поточної ліквідності менше 2;

· залежність неплатоспроможності від заборгованості держави визнається невстановленою.

Після ухвалення рішення про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства – неплатоспроможним, проводиться поглиблений аналіз його фінансово-господарської діяльності для вибору варіанта проведення реорганізаційних процедур для відновлення платоспроможності або ліквідаційних заходів.

 

 

Таблиця 9.9

Алгоритми розрахунку фінансових показників діяльності підприємства
(аналіз рентабельності)

 

Показник	Порядок розрахунку	Рекомендоване значення
Рентабельність сукупного капіталу		> 0, збільшення
Рентабельність власного капіталу
Валова рентабельність продажів
Операційна рентабельність продажів
Чиста рентабельність продажів
Валова рентабельність виробництва
Чиста рентабельність виробництва

__________________

¹ П_фр – фінансовий результат (прибуток) від звичайної діяльності до оподаткування, грн;

ЧП – чистий прибуток підприємства, грн;

ЧД – чистий дохід (виторг) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг), грн;

П_опер – фінансовий результат (прибуток) від операційної діяльності, грн;

ВП – валовий прибуток, грн;

С/c – собівартість реалізованої продукції (товарів, робіт, послуг, грн.

Аналіз за групою коефіцієнтів ділової активності дає змогу обчислити ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання його фінансових ресурсів.

Таблиця 9.10