Микроэкономические инструменты

Для увеличения финансово-инвестиционных возможностей предприятий необходимо прежде всего значительно повысить роль собственных источников финансирования (амортизации и прибыли) инвестиционных проектов предприятий: по опыту государств рыночной ориентации в фазе кризиса — до 75%.

В условиях кризисной стагнации и высокой инфляции, ограничивающих возможности доступа к кредитным ресурсам, как свидетельствует практика развитых стран, на нераспределенную прибыль и амортизацию корпорации приходится основная нагрузка в финансировании ими своих инвестиционных проектов.

По сути дела, амортизационные отчисления представляют собой скидку с налога на прибыль корпораций. Поэтому чем большую сумму прибыли фирма может списать на амортизацию, тем меньше налогов она платит и тем самым больше средств остается у нее для финансирования инвестиционных проектов.

Освобождаемые от налогов ежегодные отчисления в амортизационный фонд превышают ежегодную степень изнашиваемости и морального старения основных фондов. Денежные суммы, накапливаемые в амортизационном фонде, используются только для капиталовложений. (Использование их для каких-либо других целей правилами учета строго запрещено; иначе они не будут считаться амортизационными отчислениями и освобождаться от налогов.)

Таким образом, через механизм ускоренных амортизационных списаний основной капитал воспроизводится в стоимостном отношении быстрее, чем он изнашивается физически и морально. Происходит интенсивное расширенное воспроизводство капитала.

Ускоренная амортизация основного капитала является мощным средством государственного регулирования экономики, воздействие которой на масштабы и структуру валовых капиталовложений можно прогнозировать. Поэтому она применяется практически во всех развитых и развивающихся странах и обеспечивает от ²/₃ до ³/₄ валовых инвестиций.

К микроэкономическим инструментам следует также отнести и поддержку государством малого бизнеса.

Между тем в настоящее время этот сектор народного хозяйства находится еще в стадии становления. В числе главных причин, тормозящих развитие предпринимательства, следует прежде всего отметить отсутствие системы весомой государственной поддержки малого бизнеса, позволяющей ему успешно конкурировать на рынке с крупными государственными предприятиями, а также дефицит финансовых средств для формирования первоначального капитала, что ограничивает область инвестиционного развития мелких и средних предприятий, преимущественно некапиталоемкой сферы посредничества.

Реальные источники средств - кредиты — вследствие высокой процентной ставки и нежелания коммерческих банков вкладывать средства без надежных гарантий в рисковые проекты оказываются блокированными. Сбережения населения, обесценившиеся в ходе ценовой либерализации, также по существу не работают в инвестиционном плане.

Учитывая высокую социальную значимость малого бизнеса и его способность демпфировать негативные экономические процессы, предстоит развернуть в ближайшее время рыночные механизмы его поддержки на основе умеренного государственного регулирования, задействовать элементы протекционизма.

Государство должно стимулировать создание новых малых предприятий путем повышения заинтересованности предпринимателей и населения в инвестировании, а также посредством выделения таких предприятий из крупных на началах демонополизации, разукрупнения и приватизации.

Для решения задач инвестиционной поддержки малого бизнеса и предпринимательства важно реализовать комплекс следующих мер:

формирование первоначального капитала для развития малого бизнеса на основе льготного кредитования под гарантии государства;

продажу приватизируемого государственного имущества и производственных ресурсов под осуществление высокоэффективных проектов, обеспечивающих в краткосрочной перспективе не только организацию производства необходимой продукции (услуг), но и создание новых рабочих мест;

развертывание сети разнообразных инвестиционных и специальных фондов и банков для финансирования малых предприятий, способных аккумулировать средства из различных источников;

организация специальных структур по страхованию кредитов, выдаваемых малым предприятиям;

всемерное поощрение государством развития (в том числе на совместной с частным капиталом основе) лизинговых фирм, сдающих в аренду малым предприятиям необходимое оборудование и технику;

налаживание государственной и муниципальной информационной службы изучения конъюнктуры, спроса на продукцию малых предприятий, в том числе и на мировом рынке.

Таким образом, создание государством благоприятных условий для функционирования малого бизнеса является еще одним способом повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционной ситуации в стране.