Автономные – инвестиции, независимые от спроса, осуществляемые на основании предпринимательской интуиции, с целью достижения конкурентных преимуществ на рынках

Индуцированные инвестиции вызывают акселеративный эффект, который проявляется в том, что прирост дохода, вызываемый действием мультипликатора, увеличивает расходы на потребление. Это стимулирует рост производства в сфере создания потребительских товаров, что, в свою очередь увеличивает спрос последних на инвестиционные товары, побуждая расширять масштабы производства средств производства с учетом его качественного обновления.

То есть, в противовес мультипликатору, акселеративный эффект стимулируется изменением спроса не на инвестиционные, а на потребительские товары. При этом важно помнить, что оба эффекта тесно взаимосвязаны и взаимно обусловливают друг друга.

Для практического использования эффекта акселерации в экономике используют расчет коэффициента акселерации, простейшая формула которого такова:

где It- индуцированные инвестиции; a- коэффициент акселерации, показывающий сколько единиц дополнительного капитала требуется для производства дополнительной продукции(a=ΔК/ΔY); (Yt -Yt-1) - прирост НД.

Формула доказывает, что изменения в спросе на инвестиционные товары, выступают функцией от изменения спроса на товары потребления, являясь производной от прироста НД. При равномерном приращении дохода объем индуцированных инвестиций постоянен. Если доход растет с переменной скоростью, то объем индуцированных инвестиций колеблется. При снижении НД они имеют отрицательное значение. То, есть если НД вырос за определенный период, то индуцированные инвестиции тоже выросли из-за расширения масштабов производства.

Однако, нередко предприниматели осуществляют инвестиционные вливания и при неизменном НД (фиксированном спросе на товары и услуги), руководствуясь, по образному выражению Кейнса, «животным чутьем» и стремлением достижения устойчивого лидерства. Это инвестиции в новую технику (процесс - инновации) и в повышение качества продукции (продукт - инновации). Такие инвестиции сами становятся причиной прироста НД. В данном случае речь идет об автономных инвестициях.

Факторы, определяющие величину автономных инвестиций, разными теоретическими школами определяются по-разному.

В кейнсианской модели принятие решения об инвестировании зависит от сопоставления риска инвестирования и экономической выгоды от реализации проекта, которая определяется методом дисконтирования[5].

Любой инвестиционный проект целесообразен, если соблюдается неравенство:, где Dn – доходы будущих периодов; К – стартовые капиталовложения; R – норма ссудного процента (дисконта).

Если в качестве индикатора выступает ставка ссудного процента, то при обратнопропорциональной зависимости процента и инвестиций величина автономных инвестиций будет определена следующим образом:

, где Ii – предельная склонность к инвестированию.

В том случае, если R стабильна (=const) формула принимает вид:

, где IА –максимальный уровень автономных инвестиций или объем инвестиций при значении процентной ставки равной 0: .

Неоклассическая трактовка инвестиционных мотивов исходит из предположения, что предприниматели прибегают к инвестициям с целью оптимизации за определенный период размера используемого капитала, при заданной технологии и экономической конъюнктуре. Функция инвестиционного спроса в этом случае имеет вид:

, где К* - оптимальная величина капитала, Кt - текущая величина капитала., b – мера приближения текущей величины к оптимальной (0<b≤1).

Оптимальной является такая величина капитала, которая при существующей технологии обеспечивает максимальную прибыль.