(q) :
( .);
t .
(DCF) .
- 10%.
, ( 15%). .
, :
Rd = Rt + β(Rm Rf),
Rd (%);
Rf , ( , %);
Rm ( , %);
β , .
β (), , . , () , β , .
:
ü β =1 RmRf=6% .
, , ( ) , .
6.6. , , , ().
6.7. () (NPV) (Econst) . () :
,
t ( ) t- ;
t , t- ( );
( );
Kt t- .
, . (-) ( ) .
|
|
, , , ( ), :
qn ;
q = (1 + );
n .
( ) ( ) .
6.8. () (t t) :
, .
6.9. (), (IRR), (), . , , () . . , , ( ), .
:
ü :
I= Σ(CFqt)
ü :
I=Σ(CFbn)
I ();
qt ;
bn ();
CF .
3.
6.10. , . .
6.11. - , .
, ( ) , . ( ).
, , , .
, , . ( ), , , .
|
|
6.12. , . . , - (), (), , , . .
6.13. - .
:
ü - ();
ü , , ( );
ü ;
ü ( );
, .
6.14. . , . - , . . 1 , , ..
, -, ( , , ..).
:
ü , λ 10%.
6.15. , ( ) . , , . ( ) . , , , , .
|
|
6.16. 1 -. , (, , ), , , , - , - .
, , .
6.17. , , , - . :
ü . - ( );
ü ;
ü . ;
ü - . . (, );
ü ;
ü ;
ü . : ) , , (- , , ), () . ; ) , , , .., , ;
ü .
, .
(, ..), , - ( ) , , ( ), .
6.18. :
|
|
ü ();
ü () , ;
ü (, , 100% );
ü ( , );
ü (, ..).
:
ü . 5070% () (, , , ) 95-98% .
6.19. , , ; ; ( ); , , , ( ).
6.20. (.: , 1995). , ( , , , ), , , .
6.21. . 12 , , , . . ( ) , .
6.22. , ( ). ( ), , .. , (JRR) (NPV). 3 (, ) ( , , , , ).
( ).
6.23. - , , , .
, , - - , () .
6.24. , .
|
|
6.25. - (. 4).
6.26. - , (. 2) .
6.27. - , , , , , , (, , ..), .
, , , .