Міжнародний валютний ринок

Міжнародні валютні ринки – це система стійких економічних та організаційних відносин, пов’язаних з операціями купівлі-продажу іноземних валют та платіжних документів в іноземних валютах. – це сукупність установ і організацій.

Особливості сучасних валютних ринків:

- інтернаціоналізація валютних ринків;

- операції на валютних ринках здійснюються безперервно;

- уніфікована техніка валютних операцій, розрахунки здійснюються по кореспондентським рахункам банків;

- спекулятивні та арбітражні операції набагато переважають валютні операції;

- спостерігається нестабільність валют.

Функції валютних ринків: обслуговування міжнародного обігу товарів, послуг і капіталу; формування валютного курсу під впливом попиту та пропозиції; надання механізмів для захисту від валютних ризиків, руху спекулятивних капіталів, інструментів для здійснення цілей грошово-кредитної політики центрального банку.

Основний товар ВР – люба фінансова вимога, визначена в іноземній валюті.

Учасники ВР: комерційні банки; фірми, які здійснюють ЗЕД; компанії, які здійснюють закордонні вкладення активів (Нестале, Дженерал Моторс); центральні банки; приватні особи; валютні біржі; валютні брокерські фірми.

Структура валютного ринку:

По суб’єктах: міжбанківський (прямий і брокерський, припадає 65% всіх операцій на світовому ринку); клієнтський (35% обсягу всіх операцій); біржовий; торгівля через валютну біржу; торгівля деривативами.

По терміновості операцій: спот ринок (поточний), 41% обсягу операцій; форвардний ринок (терміновий); своп ринок – 53%.

По застосуванню валютних курсів: з одним режимом; з кількома режимами.

В залежності від обсягу і характеру валютних операцій: глобальні (світові); регіональні (міжнародні); внутрішні (національні).

Географічна структура: 1. Європейський ринок – Лондон, Франкфурт-на-Майні, Париж, Цюрих. 2. Американський ринок – Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анджелес, Монреаль. 3. Азіатський – Токіо, Гонконг, Сінгапур, Бахрейн.

Переважна частина операцій здійснюються на валютних ринках: 1) Лондона, Нью-Йорка, Токіо – на них припадає 55% світової торгівлі валюти (від 161 до 464 млрд.дол. у день), на операції іноземних банків з валютою у Лондоні припадає – 79%, у Нью-Йорку – 46%, у Токіо – 49%. 2) Сінгапур, Гонконг, Цюрих, Франкфурт, на добу припадає операцій на суму 76-105 млрд.дол.

Валютні операції – операції пов’язані з переходом права власності на валютні цінності, використанням валютних цінностей як засобу платежу в міжнародному обороті; ввезенням, вивезенням, переказом та пересиланням на територію України та за її межі валютних цінностей.

Поточні конверсійні операції (по обміну однієї валюти в іншу), а також поточні депозитні-кредитні операції (на строк до одного року) складають основну частку валютних операцій.

Конверсійні операції:

- угоди з негайною поставкою: угоди типу today, угоди типу tomorrow, угоди типу spot;

- строкові угоди: форвардні, ф’ючерсні, опціонні;

- угоди типу swap;

- валютний арбітраж.

Спот - продаж валюти на умовах її поставки протягом двох робочих днів від дня укладення угоди за курсом зафіксованим в угоді (термінова).

Форвардні – обов’язкова для виконання угода між банками про купівлю чи продаж у визначений день у майбутньому визначеної суми іноземної валюти (при цьому валюта, сума, обмінний курс, дата платежу фіксується у момент укладення угоди). Це строкова операція, термін її здійснення від 3 робочих днів до 5 років, найбільш поширені строки – 1, 3, 6, 12 місяців.

Розрізняються такі види форвардів:

> товарний форвард - форвардний контракт на поставку товару;

> форвард на акції - контракт на поставку в майбутньому акції або набору акцій за зафіксованою сьогодні ціною;

> форвардна відсоткова угода - контракт, згідно з яким відсоткова ставка, котру потрібно буде заплатити або отримати в майбутньому, визначається при підписанні контракту;

> безпосередній форвард - контракт на обмін двома валютами за погодженим сьогодні курсом більше ніж за два робочих дні після його підписання.

До контракту форвардного типу відносяться ф'ючерси і свопи.

Своп – поєднує купівлю-продаж 2 валют на умовах негайної поставки з одночасною контр операцією на визначений строк з тими ж валютами, може бути і форвардною і спот операцією.

Ф’ючерсні операції – це строкові біржові угоди купівлі-продажу валюти, золота, фінансових та кредитних інструментів за фіксованою в момент укладання контракту ціною, з виконанням операції через певний проміжок часу (від 3 днів і до 2 років).

Опціон – це цінний папір, який дає право його власнику купити (продати) визначену кількість валюти у визначений момент у майбутньому по зафіксованій у момент укладання угоди ціни.

Опціони бувають таких видів:

> товарний опціон - контракт, який дає покупцеві право, але не накладає на нього зобов'язання купити або продати певну кількість товару за погодженою ціною до настання певної дати;

> опціон на акції - контракт на поставку або отримання певної акції або набору акцій на визначену дату у майбутньому на умовах опціону;

> валютний опціон - контракт, який дає на умовах опціону право купити або продати валюту за погодженим курсом протягом часу;

> відсотковий опціон - контракт на поставку або отримання певного відсоткового доходу на обумовлену суму в майбутньому на умовах опціону.

Валютний арбітраж – операції з валютами з метою отримання прибутку через використання у визначений момент часу існуючих на фінансових ринках розривів між курсами і процентними ставками по касових і строкових операціях.

Ринок євровалют – це ринок депозитно-позичкових операцій в іноземній валюті за межами країни походження цієї валюти. Він включає ринки євро депозитів, євро кредитів, єврооблігацій, євро акцій, євро векселів тощо.

Привабливістю євроринку є відсутність державного регулювання, що дає змогу євро банкам пропонувати на євровалютні депозити вищі відсоткові ставки, ніж на вклади, зроблені у вітчизняній валюті.