1. .. : . .: -, 2001.
2. . - . // . 2001. N11.
3. : / . .., ... .: , 2000.
4. .. / ӻ. 2007. . 1, . 1-4.
5. .., .. , / . 2011. 4. . 112-121.
6. .. / : http://journal-aael.intelbi.ru/main/wp-content/uploads/2012 /01/%D0%AD.%D0%98.-%D0%A0%D0%B0%D1%83.pdf
7. ()/.. , .. , .. , .. , .. , .. . - .: , 2003. 544 .
. . . :
1. (N). , , . - , .
( ). , . , ( ) .
2. ( ) (B) -. , .
3. (P) , , . , . .
|
|
, , .
4. () (S) , , , : , , - . . , - , . . , , .
:
- ( ) . , , , ( ) , -.
- , , , .
5. (L) , . , , . , , , . . ( ).
5 :
-
- ()
- ()
- ()
- .
. , , , , , , , . , , , . () . () , . ( , .), , . , . . , (. . ) , .
|
|
, (, ), . . , , , . , , ( ) . . , , .
.
, , , ( ). . , .
- . , , , . , , . , :
(1)
:
(), . , , (1), .
, S. , :
, ( ) . , , , ( ) , -. : . : , . ( ).
|
|
( , , .). :
- , :
- , .
.
, , , . , .
, , :
- - ;
- ;
- ;
- - ;
- , ;
- ;
- , ;
- , ;
- ;
- ;
- .
, , . , . , . , :
1. , . , , , . , . , .
2. , , , ( ). , . .
|
|
3. , , , , , . , , . .
4. . .
5. . , , , .
6. , , . , , , .
7. , , (/). , , , .
7 :
- ;
- , ;
- ;
- ;
- ;
- ;
- ;
. . ( ) . , , ( 10-20), .
.
. , . , , . , , , . , . : . - , , .
, .
. , . , , , . , , . , , .
|
|
, .
, (James Tobin), . , , , , .
.
, .
3.2.2.
, , . , , , , , . , .
() P , . ( ), Pi. P. :
k - ; - i - .
, , , , .
, . σ, .
[. volatility] - (, , ).
, . , . , , - .
(*). , ( ) . , , , . , . , , . , ( , ) . , - ( ). .
.
: ( ); , ( ); ( ). , , . , (), , , , [10].
, ≪Mergerstat≫, :
30-40%; , 20-30%;
;
( ) .
(, ), ≪ ≫ (rule of thumb), 25% . : , (EBITDA), ≪ EBITDA≫ (IC/EBITDA) , . , 1,25. , , 30% 60%, 25%-35%.