Методы оценки эффективности инвестиций

СРАВНЕНИЕ СХЕМ ЭЛЕКТРОСНАБЖЕНИЯ ПОТРЕБИТЕЛЯ ОТ ТРАДИЦИОННЫХ И ВОЗОБНОВЛЯЕМЫХ

ИСТОЧНИКОВ ЭНЕРГИИ

(на примере ветроэнергетических установок)

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

для выполнения курсовой работы по дисциплине «Технико-экономические расчёты в возобновляемой энергетике» для подготовки магистров

Иркутск

Содержание

ВВЕДЕНИЕ................……………………………………………………………3

1. Методы оценки эффективности инвестиций.....……………………………... 3

2. Содержание курсовой работы..…………………………………………………6

2.1. Технико-экономические показатели источника питания…………………8

2.2. Основы технико-экономических расчетов электрических сетей………10

2.2.1. Технико-экономические показатели …………………………………10

2.2.2. Порядок выполнения расчетов на примере выбора схемы внешнего электроснабжения предприятия…………………………………………………11

2.2.3. Пример. Выбор параметров сети внешнего электроснабжения от энергосистемы (вариант I..………………………………………………………13

2.3. Выбор экономически целесообразного для реализации варианта.……16

3. Исходная информация для расчётов………………………………………….. 17

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ …………………………... 18

ПРИЛОЖЕНИЯ ……………………………………………………………….....19

ВВЕДЕНИЕ

 

Одним из основных вопросов экономики является оценка экономической эффективности инвестиций, разработка методов и критериев, позволяющих выбрать наивыгоднейший вариант любого технического решения. Длительное время в нашей стране использовались собственные, специфические и достаточно хорошо разработанные и применимые к условиям плановой экономики методы оценки эффективности капиталовложений. Наивыгоднейшим принимался вариант с наименьшими приведенными народнохозяйственными затратами. Основным недостатком этой методики является использование в формуле приведенных затрат нормативного коэффициента эффективности капиталовложений, величина которого не имела под собой достаточного экономического обоснования. По сути дела она назначалась в разные периоды развития государства различной, для того чтобы обосновать эффективность нужных на данном этапе развития экономики отраслей, объектов или принимаемых технических решений, например, чтобы сделать эффективным сооружение крупных гидроэлектростанций.

Коэффициент нормативной эффективности капиталовложений напрямую связан с нормативным сроком окупаемости капиталовложений. Введение таких показателей было возможно лишь потому, что единственным инвестором в стране было само государство, и оно могло, регулируя величины этих показателей, влиять на направления технического прогресса в стране.

С переходом России на рыночный путь развития эти нормативные показатели потеряли всякий смысл, поскольку каждый инвестор решает сам, выгодно ему или нет вкладывать деньги в тот или иной проект.

 

Методы оценки эффективности инвестиций

В рыночной экономике различают два вида эффективности инвестиций:

абсолютную (предпочтение отдается инвестициям вместо альтернативы отказа от них);

относительную (инвестиционный объект предпочтителен из нескольких взаимоисключающих объектов).

Рассматриваемые далее методы подходят для оценки как абсолютной, так и относительной эффективности. Для них характерны следующие допущения:

- существует ситуация определенности для всех данных;

- между альтернативными инвестиционными объектами не существует взаимосвязи;

- решения в сфере финансирования не зависят (не принимаются одновременно) от решений в инвестиционной сфере;

- срок эксплуатации инвестиционных объектов задан заранее (т.е. при оценке абсолютной или относительной эффективности одновременно не принимаются решения по сроку эксплуатации и моменту замены основных средств).

При сравнении инвестиционных объектов, т.е. при оценке относительной эффективности, исходят из условия их сопоставимости по виду, объему вкладываемого капитала и сроку эксплуатации.

Основным этапом экономического анализа в рыночных условиях является технико-экономическое сопоставление вариантов инвестиционных решений на основе методов экономической оценки.

В странах с развитой рыночной экономикой имеется большой арсенал методов оценки эффективности инвестиций. Такие методы основаны преимущественно на сравнении эффективности (прибыльности) инвестиций в различные проекты. В качестве альтернативы вложениям средств в рассматриваемое производство выступают финансовые вложения в другие производственные объекты, помещение финансовых средств в банк под проценты или их обращение в ценные бумаги.

Экономическая оценка эффективности инвестиций в проектируемые объекты заключается в сопоставлении капитальных затрат по всем источникам финансирования, эксплуатационных издержек и прочих затрат с поступлениями, которые будут иметь место при эксплуатации рассматриваемых объектов. Причем на стадии технико-экономических исследований оценивается экономическая эффективность проектируемого объекта в целом (без учета источников финансирования), проводится отбор наилучших вариантов осуществления проекта.

Различают два основных подхода к оценке экономической эффективности:

- без учета фактора времени (равные суммы дохода, получаемые в разное время, рассматриваются как равноценные);

- с учетом фактора времени.

В соответствии с этим методы оценки экономической эффективности подразделяются на две группы: простые (статические) и методы дисконтирования (интегральные).

Статические методы оценки оперируют «точечными» или статическими значениями исходных данных, например, годовыми показателями работы проектируемых объектов. При их использовании не учитываются продолжительность всего срока жизни проекта, а также неравнозначность денежных потоков, возникающих в разные моменты времени. Тем не менее, по причине простоты и иллюстративности они достаточно широко применяются для ускоренной оценки проектов на предварительных стадиях разработки.

Наиболее широко распространены такие показатели, как норма прибыли или рентабельность инвестиций и срок окупаемости.

Норма прибыли (рентабельность) известна еще под названием «прибыль на капитал». Этот метод сравнивает доходность и вложенный капитал. Один из его недостатков заключается в том, что существует много способов определения понятий доход и вложенный капитал.

В различные оценки дохода могут включаться или не включаться финансовые издержки, амортизация и налоги. Вложенный капитал также может представлять либо первоначально вложенный капитал, либо средний вложенный капитал в течение срока службы инвестиций.

В силу этого в отечественной и зарубежной литературе существует множество интерпретаций понятия нормы прибыли или рентабельности.

На этапе экономического анализа, когда источник финансирования неизвестен (и соответственно неизвестны и финансовые издержки), норма прибыли рассчитывается как отношение балансовой или чистой прибыли к суммарным или средним инвестициям.

Чистая прибыль равна балансовой прибыли за вычетом выплачиваемых налогов на прибыль:

; (1.1)

, (1.2)

где - стоимостная оценка результатов деятельности объекта (объем реализованной продукции в год t без налога на добавленную стоимость); - суммарные эксплуатационные издержки в год t; - налог на прибыль, определяемый через установленный процент налогооблагаемой прибыли (при отсутствии льгот по налогу на прибыль налогооблагаемая прибыль равна балансовой).

Норма прибыли (рентабельность) характеризует размер получаемой прибыли на каждый вложенный рубль и определяется как

, (1.3)

где - суммарный объем инвестиций (основной и чистый оборотный капитал).

Сравнивая расчетное значение нормы прибыли с минимальным или средним уровнем доходности (процентной ставки по кредитам, облигациям, ценным бумагам, депозитным вкладам), можно прийти к заключению о целесообразности дальнейшего анализа данного проекта.

Инвестиционный объект абсолютно эффективен, если его рентабельность выше предельного приемлемого для инвестора заданного значения.

Объект инвестирования относительно эффективен, если его рентабельность выше, чем в альтернативном варианте (и выше приемлемого уровня).

Однако сказанное справедливо, если объемы инвестиций отличаются незначительно. Различиями можно пренебречь, если рентабельность выше в варианте с бóльшими инвестициями. При этом он будет и относительно выгоден. В противном случае важно рассмотреть, какой прирост прибыли принесет разница в инвестициях. Если рентабельность, рассчитанная по разнице, выше приемлемой, то выгоден вариант с бóльшими инвестициями.

Предельное приемлемое значение доходности устанавливается по оценке лица, принимающего решение, и зависит от имеющихся инвестиционных возможностей. Если допустить возможность свободно вкладывать и брать взаймы финансовые средства по расчетной процентной ставке, то последняя и может быть принята за предельное значение.

Срок окупаемости инвестиций связан с понятием ликвидность. Этот показатель ориентирован на краткосрочную оценку и указывает на то, как скоро инвестиционный проект окупит себя (чем меньше этот срок, тем лучше). Большое внимание уделяется поступлениям от осуществления проекта и скорости поступлений. Срок окупаемости служит показателем меры риска, связанного с инвестированием.

Срок окупаемости (точнее, срок возврата капитала), определяемый на основе экономического подхода, представляет собой время, за которое сумма чистых доходов достигнет суммы инвестиций. Цель таких расчетов - вычисление продолжительности периода, в течение которого проект будет работать «на себя», т.е. весь получаемый объем чистого дохода (суммы чистой прибыли и отчислений на амортизацию) засчитывается как возврат первоначально инвестированного капитала.

При равномерном поступлении чистого дохода срок окупаемости можно определить по формуле

. (1.4)

Существенным недостатком этого метода считается то, что он не учитывает деятельность проекта за пределами срока окупаемости и, следовательно, не может применяться при сопоставлении вариантов, различающихся продолжительностью и сроком жизни. Кроме этого, ему присущи и другие недостатки статических методов. Рассмотренный метод подходит в качестве дополнительного метода нахождения степени связанного с инвестированием риска.

 

Содержание курсовой работы

 

Постановка задачи. Выбирается экономически целесообразный вариант электроснабжения строящегося предприятия, площадка строительства которого находится вне зоны действия региональной энергосистемы и удалена от неё на достаточно большое расстояние. В этом случае можно рассмотреть два варианта электроснабжения потребителя от разных источников питания:

Вариант I: от энергосистемы за счёт дополнительной выработки электроэнергии на тепловых электростанциях при условии сооружения линии электропередачи высокого напряжения и дальнейшей трансформации её на 6-10 кВ;

Вариант II: от соответствующего числа ветроэнергетических установок (ветропарка) с передачей электроэнергии непосредственно на напряжении 6-10 кВ.

Экономическое сравнение имеет смысл в том случае, если системная подстанция, к которой необходимо подключиться, находится на значительной удалении от потребителя, а ветропарк, напротив, достаточно близко. В противном случае централизованное электроснабжение будет заведомо более выгодным.

Таким образом, вариант I предусматривает: ввод дополнительных мощностей на тепловой электростанции энергосистемы, работающей на твёрдом топливе, и ввод дополнительного оборудования на повышающей подстанции, строительство линии электропередачи высокого напряжения и сооружение ГПП для снижения напряжения до 10 кВ.

Поскольку при выборе оптимального варианта схемы внешнего электроснабжения потребителя электрическая нагрузка и количество используемой электроэнергии являются величинами заданными, то это означает, что варианты характеризуются одинаковым отпуском электроэнергии в киловатт-часах, разным объемом реализуемой продукции, оцениваемым в денежных единицах (с учётом стоимости потерь электроэнергии при передаче). Это даёт возможность использовать для выбора варианта показатели абсолютной эффективности капиталовложений каждого варианта.

Исходной информацией для выполнения данного курсового проекта являются:

1. Сведения о предприятии (расчётная электрическая нагрузка, категорийность электроприёмников по надёжности, режим работы предприятия, цехов).

2. Сведения о возможных источниках электроснабжения предприятия (характеристика источников, их местоположение, удалённость от потребителя, условия прокладки линий электропередачи, располагаемые ими мощности и уровни напряжения и т.п.).

3. Выбранная схема ГПП (схема соединений и оборудование на высокой и низкой стороне, тип исполнения распределительных устройств и т.д.).

В соответствии с принятыми в энергетике принципами, варианты должны обеспечивать одинаковый энергетический эффект (полностью покрывать нагрузку потребителя с учётом режима его работы), уровень надёжности, и качество электроэнергии в сети. При проектировании разрабатывается несколько возможных вариантов электроснабжения, из которых нужно выбрать один, исходя из обозначенных выше критериев.

До выполнения экономического сопоставления должны быть приняты основные технические решения:

1. Варианты схемы электроснабжения учитывают соображения надежности в зависимости от категории потребителей.

2. Правильно выбраны места расположения главной понизительной подстанции предприятия, что позволяет составить наиболее рациональную схему электроснабжения (наименьшие длины питающих линий, соответственно минимальные потери мощности и т.д.).

При проектировании учитывается, что основные исходные параметры – необходимая дополнительная установленная мощность генерирующих источников, номинальное напряжение, сечение проводов линий, количество линий, их пропускная способность, количества и мощности трансформаторов и т.п. - изменяются дискретно. Количество искомых величин оказывается весьма большим. Общее решение по выбору наиболее целесообразной схемы сети и параметров ее элементов отсутствует. Практически используются только методы вариантного сравнения целесообразных решений.

 

Критерии экономической оценки вариантов. Наиболее часто при проведении расчетов экономической эффективности в курсовых и дипломных проектах используются простые (статические) методы, поскольку, как правило, принимается, что в рассматриваемых вариантах капиталовложения осваиваются в течение одного года, срок жизни проекта одинаков, одинакова и ежегодная прибыль. Такие допущения вполне обоснованы для оценки проектов на предварительной стадии их разработки и тем более для оценки учебных проектов.

При выполнении данной курсовой работы предлагается один из возможных вариантов расчета статических показателей эффективности – нормы прибыли и простого срока окупаемости – с использованием выражения (1.4). При выборе окончательного варианта необходимо обосновать принятое решение не только с финансовой точки зрения по величине рентабельности и с учетом быстрой окупаемости проекта, но и преимуществ этого варианта с учётом дальнейшего развития схемы электроснабжения на перспективу.

 

2.1. Технико-экономические показатели источника питания

При планировании развития энергосистем и энергопредприятий, определении объёмов капитального строительства по отдельным периодам, выполнении технико-экономических расчётов необходимо знать требуемые капиталовложения в отдельные вновь строящиеся энергопредприятия, или их сметные стоимости.

В зависимости от цели, для которой нужны капиталовложения, они определяются с разной степенью точности. Для перспективного планирования и технико-экономических расчётов достаточны приближённые методы, позволяющие быстро оценить необходимые капиталовложения.

Для объектов, намеченных к включению в текущие планы строительства, требуются более точные и сложные расчёты.

 

Вариант I. Заданы: расчётная мощность предприятия , МВА; cos φ; расстояние от системной подстанции l, км; удельный расход топлива на выработку

электроэнергии на КЭС , кг у.т./ кВт·ч.

Остановимся вначале на приближённых методах для отдельных энергетических объектов, в первую очередь, для электростанций.

Капиталовложения. С известным приближением можно принять, что общие капиталовложения в промышленное строительство конденсационных электростанций (КЭС) без жилищно-коммунальных объектов при данной единичной мощности блока находятся в линейной зависимости от

и определяется из выражения:

,

где – часть общих капиталовложений, не зависящая от , куда входит постоянная часть общестанционных затрат (подготовка территории, железнодорожные пути, административные здания, проектные работы и т.д.); – удельные дополнительные капиталовложения на 1 кВт мощности; – надбавка на сложность местных условий (геология, географический пояс и т.д.), %.

Таким образом, для определения дополнительных капиталовложений на рост установленной мощности КЭС в энергосистеме для покрытия электропотребления вновь строящегося предприятия можно использовать этот метод:

,

где – необходимая дополнительная мощность на КЭС, равная активной мощности предприятия .

Величина удельных дополнительных затрат на сооружение КЭС принята одинаковой во всех вариантах и равной =6000 руб./кВт.