Завдання до курсової роботи

Перший проректор університету Д.Л. Чередник

ІНВЕСТУВАННЯ

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

ДО ВИКОНАННЯ КУРСОВОЇ РОБОТИ

для студентів спеціальностей: 6.050.100, 7.050.104 - “Фінанси”,

7.050.201 - “Менеджмент організацій”, 7.050.102 - “Економічна кібернетика”,

6.050.100, 7.050.107 - “Економіка підприємства”

Всі цитати, цифровий, Затверджено на засіданні

фактичний матеріал та кафедри біржової, страхової

бібліографічні відомості та банківської справ

перевірені Протокол № 1 від 30.08.2004 р.

Укладачі: Н.М. Внукова

Н.В. Сабліна

М.А. Хайруліна

Відповідальний за випуск В.І. Успаленко

Харків 2005

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ХАРКІВСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНІЧНИЙ

УНІВЕРСИТЕТ БУДІВНИЦТВА ТА АРХІТЕКТУРИ

ІНВЕСТУВАННЯ

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

ДО ВИКОНАННЯ КУРСОВОЇ РОБОТИ

Харків 2005

МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ

ХАРКІВСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНІВЕРСИТЕТ БУДІВНИЦТВА ТА АРХІТЕКТУРИ

ІНВЕСТУВАННЯ

МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ

ДО ВИКОНАННЯ КУРСОВОЇ РОБОТИ

для студентів спеціальностей: 6.050.100, 7.050.104 - “Фінанси”,

7.050.201 - “Менеджмент організацій”, 7.050.102 - “Економічна кібернетика”,

6.050.100, 7.050.107 - “Економіка підприємства”

Затверджено на засіданні

Кафедри біржової, страхової

Та банківської справи.

Протокол № 15

від 30.08.2004 р.

Харків 2005

Інвестування. Методичні вказівки до виконання курсової роботи для студентів спеціальностей 6.050.100, 7.050.104 - “Фінанси”, 7.050.201 - “Менеджмент організацій”, 7.050.102 - “Економічна кібернетика”, 6.050.100, 7.050.107 - “Економіка підприємства”/ Укладачі: Н.М. Внукова, Н.В. Сабліна, М.А. Хайруліна – Харків: ХДТУБА, 2005. – 7 с.

Кафедра біржової, страхової та банківської справи

Рецензент: І.В. Аксьонова

Методичні вказівки містять структуру, методику та загальні вимоги до виконання курсової роботи відповідно до навчальної програми.

Виконання курсової роботи дає можливість студентам навчитися самостійно працювати з інформаційними джерелами, інтерпретувати матеріали періодичної літератури, глибше вивчити основні проблеми щодо проведення інвестиційної діяльності в умовах України.

Навчальне видання

Інвестування. Методичні вказівки до виконання курсової роботи для студентів спеціальностей: “Фінанси”, “Менеджмент організацій”, “Економічна кібернетика”, “Економіка підприємства”.

Укладачі: Внукова Наталя Миколаївна

Сабліна Наталя Вікторівна

Хайруліна Марина Альбертівна

Відповідальний за випуск: В.І. Успаленко

Редактор: О.О. Тіліженко

План 2005, поз. 74 Формат 60х84 1/16.

Підп. до друку Обл.-вик. арк. Папір друк. №2

Надруковано на ризографі. Умовн. друк. арк.

Тираж 100 прим. Зам. № 888. Безкоштовно.

________________________________________________________________

ХДТУБА, 61002, Харків, вул. Сумська, 40

^{____________________________________}

Підготовлено та надруковано РВВ

Харківського державного технічного університету

будівництва та архітектури

ВСТУП

Зміни у господарському механізмі України, викликані переходом країни до ринкової економіки, потребують особливої уваги до розгляду питань інвестиційної діяльності. Інвестиційна діяльність дозволяє регулювати розвиток економіки країни, істотно підвищувати її ефективність.

Поточний стан економіки визначається діяльністю суб'єктів, що господарюють, майбутнє - обсягами інвестицій у виробництво.

У процесі виробництва продукції і наданні послуг зношуються основні фонди підприємства. Їх відновлення можливо за допомогою інвестиційної діяльності.

Визначення можливих форм інвестицій на підприємстві дає можливість зорієнтуватися, обгрунтувати вибір оптимального портфеля.

У нинішніх умовах спеціаліст самостійно приймає те або інше економічне рішення. А дана курсова робота дозволяє студенту придбати практичні навички на вибір кращого варіанта інвестування коштів.

СТРУКТУРА КУРСОВОЇ РОБОТИ

Курсова робота - це пояснювальна записка, обсягом 30-40 сторінок, яка має таку структуру:

Вступ

1. Теоретична частина.

2. Оцінка ефективності інвестування коштів.

Висновки

Список використовуваної літератури

Питання, аналізовані в теоретичній частині роботи, обговорюються з керівником.

Оформлення і написання курсової роботи здійснюється на основі рекомендацій щодо написання дипломних і випускних робіт для студентів спеціальності "Фінанси".

Керівництво курсовою роботою виконує викладач кафедри біржової, страхової та банківської справи. Він видає завдання, проводить консультації, перевіряє і приймає захист.

При захисті студент повинен розкрити сутність роботи, обгрунтувати виконані розрахунки, проаналізувати отримані результати, зробити висновки і відповісти на питання керівника.

ЗАВДАННЯ ДО КУРСОВОЇ РОБОТИ

Підприємству для розширення своєї виробничої діяльності необхідно придбати верстат. Для придбання верстата підприємство може одержати кредит на суму вартості верстата під 13 % річних. Існує два варіанти вкладення коштів.

Перший - придбати верстат вартістю 20 тис. грн.

Другий - придбати верстат вартістю 25 тис. грн.

Кожен із верстатів дає можливість знижувати витрати підприємства на суми, вказані в табл. 1. Вартість обох верстатів через п'ять років дорівнюється нулю.

Необхідно визначити, який із верстатів доцільніше придбати підприємству.

Таблиця 1

Структура зниження витрат підприємства

Показники	1-й верстат	2-й верстат
Витрати на придбання	20 000	25 000
Річна економія
1 рік	4 000	8 000
2 рік	6 000	7 000
3 рік	6 000	6 000
4 рік	7 000	5 000
5 рік	6 000	7 000

ВКАЗІВКИ

У процесі прийняття рішення про ефективність придбання першого або другого верстата необхідно розрахувати такі основні показники ефективності інвестиційного проекту:

1.Чистий приведений ефект.

2.Норму рентабельності інвестицій.

3.Індекс прибутковості.

4.Період окупності.

5.Коефіцієнт ефективності інвестицій.

При розрахунку зазначених показників студент повинний скорегувати вихідні дані на поправочний коефіцієнт. Цей коефіцієнт у кожного студента свій і відповідає останній цифрі номера залікової книжки. Наприклад, якщо остання цифра номера залікової книжки студента 5, то його поправочний коефіцієнт 1,05.

Формула розрахунку чистої дійсної вартості проекту (NPV), що дозволяє оцінити цей розмір у випадку неоднакового інфляційного викривлення прибутків і витрат має такий вигляд:

, (1)

де Rt - номінальна виручка t-го року, оцінена для безінфляційної ситуації, тобто в цінах базового тарифу;

ir - темпи інфляції прибутків r-го року;

Ct - номінальні грошові витрати t-го року в цінах базового періоду;

- темпи інфляції витрат r-го року;

Т - ставка оподатковування прибутку;

Jo - початкові витрати на придбання основних засобів;

k - середньозважена вартість капіталу, що включає інфляційну премію;

Dt - амортизаційні відрахування.

Внутрішня ставка рентабельності (IRR) проекту являє собою ту ставку дисконтування, при якій чиста дійсна вартість проекту дорівнює нулю.

Для визначення IRR графічним методом потрібно:

1. Задати деяку ставку дисконтування і визначити NPV проекту. Відзначити відповідну точку на графіку (по осі ординат - ставки прибутковості дисконтування IRR, по осі абцис - NPV).

2. Задати набагато більшу ставку дисконтування, обчислити NPV і відзначити відповідну точку на графіку.

3. З'єднати дані обидві точки і, якщо необхідно, продовжити криву NPV до пересічення з віссю IRR. У точці пересічення кривої NPV із віссю IRR чиста дійсна вартість проекту дорівнює нулю.

Для визначення IRR методом послідовних ітерацій з використанням табульованих значень необхідно вибрати два коефіцієнти дисконтування r1<r2 таким чином, щоб в інтервалі r1…r₂функція NPV=f(r) змінювала своє значення з "+" на "-" або навпаки, з "-" на "+".

Для розрахунку необхідно використовувати формули:

, (2)

або

, (3)

де r1 - значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(r1)<0 (f(r2)>0);

r2 - значення коефіцієнта дисконтування, при якому f(r2)<0 (f(r1)>0).

Індекс рентабельності характеризує прибуток на одиницю витрат. Він розраховується за такою формулою:

, (4)

де PI - індекс прибутковості (рентабельності);

Rk - прогнозні значення прибутків;

r - дисконтна ставка;

k - роки;

IC - розмір інвестицій.

Якщо PI>1, то проект потрібно прийняти, якщо PI<1, то проект потрібно відхилити, якщо PI=1, то проект не прибутковий і не збитковий.

Алгоритм розрахунку терміну окупності залежить від рівномірності розподілу прогнозованих прибутків від інвестицій:

- Якщо прибуток розподілений за роками рівномірно, то термін окупності розраховується таким чином:

, (5)

де РР - період окупності;

РП - середньорічний розмір прибутку.

- Якщо прибуток розподілений нерівномірно, то період окупності розраховується прямим підрахунком кількості років, протягом яких інвестиції будуть погашені прибутком. Загальна формула має такий вид:

РР = n, при якому >IC (6)

Розрахунок коефіцієнта ефективності необхідно здійснювати, використовуючи формулу:

, (7)

де ARR - коефіцієнт ефективності інвестицій;

RN - середньорічний прибуток;

RY - залишкова (ліквідаційна) вартість.

Цей показник дорівнюється з коефіцієнтом рентабельності авансованого капіталу, який розраховується за формулою:

, (8)

де - загальний чистий прибуток підприємства;

- загальна сума коштів, авансованих у діяльність підприємства.

Якщо ARR>Ра, то проект доцільний.

Отримані дані за двома проектами необхідно оформити в таблицю і зробити висновок про доцільність одного з проектів.

ЛІТЕРАТУРА

1. Закон України "Про підприємства в Україні". – К.: Україна, 1991. – 32 с.

2. Закон України "Про інвестиційну діяльність" // Відомості Верховної Ради України. – 1991. - № 47. – С. 1351 – 1359.

3. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Белых Л.П. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. – 632 с.

4. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев. МП “ИТЕМ ЛТД; Юнайтед Лондон Трейд лимитед», 1995. – 448 с.

5. Данілов О.Д., Івашина Г.М., Чумаченко О.Г. Інвестування: Навчальний посібник. – К.: Видавничий дім "Комп'ютерпрес", 2001. – 364 с.

6. Інвестування: Навчальний посібник / Під заг. ред. докт. екон. наук, професора В.М. Гриньової. – Х.: ВД "Інжек", 2003. – 320 с.

7. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 144 с.

8. Лепейко Т.И. Методология управления инвестиционными ресурсами финансового рынка. – Х.: Изд-во ХІЕУ, 2001. – 295 с.

9. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности. – К.: Литра, 1996. – 344 с.

10. Управление инвестициями. В 2-х томах./ В.В. Шеремет, В.М. Павлюченко, В.Д. Шатеро и др. – М.: Высшая школа, 1998. - Т. 1. – 416 с., Т. 2. – 512 с.