Порівняльна характеристика методичних підходів до оцінки інвестицій

 

Назва	Характеристика	Переваги	Недоліки	Сфера застосування
Методика вивчення інвестиційного ринку	Складається з чотирьох послідовних етапів і одер-жання на кожному з них інтегрального показника інвестиційної привабли-вості	Дозволяє оцінити інвестиційну привабливість країн, галузей, регіонів і фірм	Не дає можливості вірогідно оцінити привабливість прямих інвестицій, ризик яких не диверсифіковано портфелем	Дозволяє одержати на дійну інформацію для розробки стратегії інвестиційної діяльності і формування ефективного інвестиційного портфеля
Методика ін-тегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств і організацій	Методика дозволяє одер-жати показник інвестицій-ної привабливості підпри-ємства або організації, базуючись на даних бухгалтерської звітності	Розраховується інтегральна оцінка, що містить більше 40 фінансових показників різноманітних напрямків господарської діяльності підприємства	Не враховує привабливості інвестиційного проекту	Дозволяє одержати інформацію про підприємство для приватного стратегічного інвестора
Методичні ре-комендації щодо оцінки ефектив-ності інвестицій-них проекттів і їх фінансування	В якості показника інтегрального ефекту використовується чиста поточна вартість інвестицій	Якщо ймовірності різному-нітних умов реалізації проекту відомі точно, очікуваний інтегральний ефект розраховується за формулою математичного сподівання	Не враховує якісних параметрів, що впливають на результат проекту	Використовується для обґрунтування раціональних розмірів і форм резервування страхування

Узгодження та реалізація інтересів підприємства й інвестора

Інвестор

Зовнішнє середовище

 

 

Рис. 2.3. Схема координації інтересів підприємства й інвестора

 

ВИДИ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ НА ПІДПРИЄМСТВІ
за масштабами обслуговування господарського процесу		за видами господарської діяльності		за напрямом руху		за методом обрахунку		за рівнем достатності		за безпе-рервністю формування
- підприємства в цілому		- від операційної діяльності		- позитивний		- валовий		- надлишковий		- дискретний
- окремого структурного підрозділу		- від інвестиційної діяльності		- негативний		- чистий		- дефіцитний		- регулярний
- окремої господарської операції		- від фінансової діяльності								-з рівномірними часовими інтервалами
										-з нерівномірними часовими інтервалами

 

 

Рис. 2.4. Види грошових потоків на підприємстві

 

Змістовний модуль №3

 

Тема: Урахування ризику в проектному аналізі

Короткий зміст теми

Необхідність урахування рівня невизначеності під час при­йняття проектних рішень. Поняття ризику та невизначеності. Характеристика систематичного і несистематичного ризиків про­екту, можливість їх впливу та усунення під час підготовки та ре­алізації проекту. Класифікація ризиків за ознаками: тривалість дії, міра впливу на фінансовий стан, можливість усунення, міра впливу на зміну реальних активів фірми.

Види ризиків на різних стадіях підготовки і реалізації проекту. Причини виникнення технічних, політичних, маркетингових, фі­нансових ризиків, їх ознаки. Наслідки функціональних ризиків.

Мета аналізу ризику. Якісний та кількісний аналіз ризику. Процедура експертного аналізу ризику. Аналіз ризику методом побудови дерева рішень. Аналіз чутливості проекту, методика його проведення. Оцінка факторної еластичності показників ефе­ктивності проекту. Розрахунок критичних значень змінних прое­кту, визначення межі безпеки. Аналіз співвідношення важливості змінних і можливості його прогнозу. Побудова матриці перевіро­чних процедур для змінних проекту. Недоліки аналізу чутливос­ті. Аналіз сценаріїв. Прогнозування оптимістичного та песиміс­тичного сценаріїв за проектом та визначення критерію ефектив­ності проекту з урахуванням ймовірності настання визначеного сценарію розвитку проекту. Характеристика методу імітаційного моделювання (Монте-Карло). Порядок проведення аналізу ризи­ку за методом Монте-Карло.

Методи зниження ризику. Вибір методу зниження ризиків за­лежно від виду ризику. Характеристика видів робіт з розподілу ризику між учасниками проекту. Послідовність резервування коштів на покриття непередбачених витрат. Страхування ризиків. Зниження ризиків у плані фінансування. Порядок визначення ефективності заходів щодо зниження ризиків. Планування подій, які знижують ризик.

Ліквідність проекту. Поняття ліквідності проекту для кожного із його учасників. Методичні підходи до оцінки ліквідності. Система показників ліквідності в часі. Ліквідація участі для учасників інвестиційного проекту.

Основні положення теми в схемах та таблицях

Таблиця 3.1.