Экономическая природа инвестиционных рисков

СОДЕРЖАНИЕ

Введение. 3

1 Экономическая природа инвестиционных рисков. 4

2 Инвестиционные риски, как правовая категория. 7

3 Идентификация возможных видов рисков инвестиционного проекта. 11

Заключение. 13

Список использованной литературы.. 14

 

Введение

Столкновение с разнообразными рисками – обычная угроза для любого инвестора в условиях современной рыночной экономики. Вкладывая свои средства в производство тех или иных товаров или услуг, инвестор не может иметь полной уверенности в успешности этого производства. На практике успех зависит от удачного сочетания различных факторов, следовательно, инвесторы рискуют получить прибыль, меньше ожидаемого, или даже понести убытки. Таким образом, исследование инвестиционных рисков, выявление факторов, которые они вызывают, и вычисления возможных потерь - важные проблемы, которые необходимо учитывать современном инвестору, принимая решение о вложении средств в то или иное направление производственной или коммерческой деятельности.

Целью данной работы является раскрытие сущности инвестиционных рисков.

Экономическая природа инвестиционных рисков

Инвестиционный риск определяется как потенциальная возможность достижения запланированных целей инвестирования (в виде прибыли или социального эффекта) и в результате непредвиденных потерь средств и получения денежных убытков или прибыли, но меньших, чем планировалось, объемов.

Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть следующей.

Системный (он же рыночный, недиверсифицируемый) риск – связан с внешними факторами, влияющими на рынок в целом. Это неотъемлемая часть любой инвестиционной деятельности. Сюда можно отнести валютный, инфляционный, политический риски, риск изменения процентной ставки. На такой риск могут повлиять смена стадий экономического цикла, изменения в налоговом законодательстве, уровень платежеспособного спроса.

Риск нерыночный (несистемный) подразумевает отраслевой, деловой, кредитный и другие виды рисков. Такие риски присущи либо одному инструменту инвестирования, либо деятельности конкретного инвестора. Их можно минимизировать, составив оптимальный по набору инвестиционный портфель (диверсифицировав риски), сменив стратегию инвестирования, рационально управляя объектом.

Подобная классификация затрагивает лишь самые большие группы рисков, рассмотрим теперь более подробно каждый из видов.

Инфляционный – риск, вызываемый ростом инфляции – имеет негативное влияние, поскольку уменьшает реальную прибыль. Реальная стоимость активов может уменьшаться, несмотря на сохранение или рост его номинальной стоимости, прогнозируемая доходность по инвестициям может быть не достигнута по причине неконтролируемого роста темпов инфляции, опережающих доходность по инвестициям. Данный риск тесно связан с риском изменения процентной ставки (процентным риском).

Риски изменения процентной ставки – риски, возникающие из-за возможности изменения процентной ставки, установленной центральным банком. Снижение процентной ставки ведет к снижению стоимости кредитов для бизнеса, что в свою очередь приводит к увеличению прибыли предприятий и в целом положительно сказывается на рынке акций.

Валютный – риск, связанный с возможными изменениями курса одной валюты по отношению к другой, связаны с первую очередь с экономической и политической ситуациями в стране.

Политический риск – риск негативного влияния политических процессов на экономические. Под такими рисками следует понимать возможности смены правительства, войны, революции и т.п.

Эти риски в первую очередь являются рыночными и не поддаются контролю со стороны инвестора [4, C. 126].

К несистемным инвестиционным рискам можно отнести следующие риски.

Отраслевой – риск, которым подвержены все акционерные предприятия данной отрасли.

Деловой – риск, связанный с нерациональным управлением акционерным обществом, менеджментом компании и низкой производственной эффективностью.

Кредитный инвестиционный риск – возникает в случаях, когда инвестиции осуществляются за счет заемных средств и выражаются в потенциальном риске инвестора не вернуть кредитные средства в полном объеме за счет изменения стоимости принадлежащих ему активов в непрогнозируемую сторону, недостаточной доходности или ухудшения качества самих этих активов.

Страновой – возможность потерь по причине инвестирования в объекты, находящиеся под юрисдикцией страны, не имеющей прочного экономического и социального положения.

Риск упущенной выгоды – возможность получить косвенные убытки (понести убытки или недополучить прибыль) по причине невыполнения

определенного мероприятия.

Риск ликвидности – возможность получить потери за счет невозможности быстрого перевода активов в наличные средства. Иногда рассматривается как возможность нехватки средств для оплаты обязательств перед контрагентами.

Селективный инвестиционный – вероятность выбора менее доходного инструмента в сравнении с другими.

Функциональный инвестиционный – вероятность получения потерь в следствие неправильного формирования инвестиционного портфеля и его управления.

Операционный инвестиционный – возможность получения инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, сбоев программного обеспечения и т.п.

Степень инвестиционного риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций. На региональном фондовом рынке – это мера неопределенности дохода от инвестиций в отдельные ценные бумаги. С учетом того, что прибыльность инвестиций в ценные бумаги не гарантируется, понятие инвестиционного риска тесно связано с вопросами целесообразности инвестиционной деятельности на фондовом рынке региона. К особенностям инвестиционного риска на российском рынке относятся: неустойчивый характер региональных рынков ценных бумаг, низкий уровень регулирования фондовых операций, слабая законодательная база, неразвитость инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение.

Нейтрализация влияния несистемных рисков на инвестиционную деятельность компании достигается за счет: уклонения от рисков (включения инвестиционного портфеля только финансовых инструментов с наименьшим уровнем риска), лимитирование (ограничение объемов вложения в отдельные объекты инвестирования), а также через применение механизма диверсификации вложений (в разрезе объектов, сроков возврата, территорий размещения, отраслей экономики, валют и тому подобное) и/или включения в его состав финансовых инструментов с разной амплитудой колебаний доходности [1, C. 219-221].