Механизмы регулирования инвестиционных рисков

Под государственным регулированием инвестиционной деятельности понимаются определенные в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами управления всех уровней для осуществления инвестиционной политики, обеспечивающей государственные задачи социально-экономического развития страны и ее регионов, повышения эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий для вложений в различные инвестиционные объекты. Инвестиционная деятельность в России регулируется как общим государственным законодательством, так и системой специальных нормативных актов.

Государство использует как административные, так и экономические методы воздействия на инвестиционную деятельность в стране.

Административные (прямые) методы регулирования предполагают прямое воздействие на субъекты инвестиционной деятельности; государство обладает правом и возможностью осуществлять принуждение по отношению к другим субъектам экономики, используя регламенты, запреты, ограничения, разрешения. В качестве инструментов подобного воздействия выступают законодательные и нормативные акты. Например, законом устанавливается, что все инвестиционные проекты подлежат экологической экспертизе. [4]

Экономические методы воздействия государства – это методы, с помощью которых государство воздействует на субъекты инвестиционной деятельности путем стимулирования принятия инвестиционных решений, как в интересах самих субъектов, так и в интересах всего общества. Обычно государство сочетает административные и экономические методы для достижения целей в области инвестирования. Активизация инвестиционной деятельности во многом зависит от проведения финансовой, кредитной, амортизационной, ценовой, налоговой, валютной, инвестиционной политики.

К экономическим методам относятся: установление ставки рефинансирования, налоговых льгот и скидок, дифференциация налоговых ставок, тарифов и ставок платежей за такие инвестиционные ресурсы, как земля, природные ресурсы.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ.

Законом об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, предусматриваются следующие формы государственного регулирования:

Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем:

· совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

· установление субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

· защиты интересов инвесторов;

· предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и др. природными ресурсами, не противоречащих законодательству РФ;

· расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

· создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтинговых оценок субъекта инвестиционной деятельности;

· принятия антимонопольных мер;

· расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

· развития финансового лизинга;

· проведения переоценок основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

· создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности путем:

· разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых в РФ совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств бюджетов всех уровней;

· формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета;

· предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств федерального бюджета и средств бюджета субъектов РФ;

· размещения на конкурсной основе средств федерального и регионального бюджетов для финансирования инвестиционных проектов. Размещение этих средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов, определяемых законами о бюджетах, либо на условиях закрепления в государственной соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на РЦБ с направлением средств от реализации в соответствующие бюджеты;

· проведение экспертизы инвестиционных проектов;

· защиты российских организаций от поставок морально устаревших, материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций, материалов;

· разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;

· выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

· вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

· предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов).

Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

· обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

· гласность при обсуждении инвестиционных проектов;

· право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

· стабильность прав субъекта инвестиционной деятельности. В случаях принятия законов, устанавливающих для субъектов инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали при заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют свою силу, за исключением случаев, когда законом установлено, что его действие распространяется на отношения, возникающие из ранее заключенных договоров;

· защиту капитальных вложений.[5]

Законом предусмотрено, что капитальные вложения могут быть национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности. Они могут быть реквизированы только в порядке и на условиях, которые определены Гражданским кодексом РФ.

Одной из форм защиты инвестиций является их страхование. Оно осуществляется в соответствии с законодательством РФ.

 

Заключение

В работе было дано теоретическое обоснование понятию «инвестиционный риск». Риск - ситуация, связанная с наличием выбора из предполагаемых альтернатив путем оценки вероятности наступления риско содержащего события, влекущего как положительные, так и отрицательные последствия.

Представлена классификация инвестиционных рисков. Риски можно классифицировать следующим образом:

- по причинам возникновения;

- по сфере возникновения в ходе реализации проекта;

- по степени влияния на проект и предприятие;

- по содержанию (по сферам проявления);

- по временному признаку;

- по возможности предвидения;

- по отношению к предприятию;

- по значению получаемого результата.

Среди методов оценки, используемых при анализе эффективности инвестиций, можно выделить такие, как: метод экспертных оценок, анализ чувствительности, анализ сценариев, метод ставки процента с поправкой на риск, метод средневзвешенной стоимости капитала, кумулятивный метод и другие.

 

Библиографический список

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев.: МП «ИТЕМ»,2011. – 448 с.

2. Бочаров В.В. Инвестиции: учеб. – СПб.: Питер, 2012. – 288 с.;

3. Вахрина П.И. Инвестиции. – М.: «Дашков и К», 2014. – 384 с.;

4. Виленский П.Л., Лифшиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб. пособие. – М.: Дело, 2012. – 808 с.

5. Есипов В.Е. Экономическая оценка инвестиций. – Спб.: Вектор, 2014. – 288 с.

6. Зимин И.А. Реальные инвестиции: учеб. пособие. – М.: ТАНДЕМ, 2015. – 304 с.;

7. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. – Спб.: «Изд-во Михайлова», 2012. – 622 с.

8. Липсиц И.В. Экономический анализ реальных инвестиций: учеб. пособие. - М.: Экономистъ, 2014. – 347 с.

9. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. – 10-е изд., - М.: Новое знание, 2013. – 640 с.

10. Швандар В.А. Управление инвестиционными проектами: учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 208 с.

[1] Бочаров В.В. Инвестиции: учеб. – СПб.: Питер, 2012. – 288 с.;

 

[2] Виленский П.Л., Лифшиц В.Н. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб. пособие. – М.: Дело, 2012. – 808 с.

[3] Зимин И.А. Реальные инвестиции: учеб. пособие. – М.: ТАНДЕМ, 2015. – 304 с.;

[4] Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты: Учеб. – Спб.: «Изд-во Михайлова», 2012. – 622 с.

[5] Швандар В.А. Управление инвестиционными проектами: учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. – 208 с