Оценка эффективности инвестиционного проекта по строительству объекта

Постановка задачи

 

Рассмотрим инвестиционный проект по строительству объекта, который характеризуется следующими показателями, млн. руб.

 

Срок реализации проекта
Результаты/чистая прибыль/ (CFin)
Затраты:
I	Капитальные вложения (C0)
II	Эксплуатационные издержки (CFof)

 

Определим основные показатели эффективности проекта:

1) Общий финансовый итог от реализации проекта простой бухгалтерский и финансовый с учетом дисконтирования (ЧДД);

2) Индекс рентабельности инвестиций или индекс доходности ИД (РI);

3) Внутреннюю норму доходности проекта ВНД (IRR);

4) Срок окупаемости проекта простой и с дисконтированием (Т_ок);

5) Построить график жизненного цикла проекта;

 

При расчетах принимаем требуемый уровень доходности капитала для инвестора равным i =20%.

 

Расчет инвестиционного проекта в табличной форме

Расчет денежных потоков проекта выполняем через нижеследующую вспомогательную таблицу 1.

Таблица 1

Тi	Денежные притоки (CFin)	Денежные отметки (CFof), в том числе	Финансовые результаты простые бухгалтерские	Коэффициент дисконтирования	Финансовые результаты дисконтированные
ЧДДi	∑ЧДД
Капитальные вложения (Co)	прочие эксплуатационные затраты	Финансовый итог, доход CF=CFin-CFof	Накопительный доход (∑CF)

Построение графика жизненного цикла финансовых результатов проекта

Жизненный цикл финансовых результатов инвестиционного проекта по строительству объекта строится по интегральным значениям ЧДД (простому и дисконтированному) для каждого расчетного года по полученным данным из таблицы 1.

 

Рисунок 1- Жизненный цикл объекта

 

Расчет сроков окупаемости проекта (нормативного, простого и с дисконтированием), уровня рентабельности инвестиций и внутренней нормы доходности.

 

А.Срок окупаемости простой

 

Б.Срок окупаемости дисконтированный

 

В.Срок окупаемости нормативный

(Рассчитан по коэффициенту дисконтирования 0,11.)

<

 

Г.Уровень рентабельности инвестиций без дисконтирования

PIⁿ= >1 Проект принимается к реализации.

 

Д.Уровень рентабельности инвестиций с дисконтированием

PI^д = Проект принимается к реализации.

 

Е.Внутренняя норма доходности (поверочный дисконт)

 

Используем метод последовательных подстановок, подбирая значение дисконта близкого к нулевому значению ЧДД.

 

IRR =25%

 

IRR =15%

Окончательное значение поверочного дисконта

IRR =15,0 + 8,07 = 23,07 %

ВАРИАНТЫ ИСХОДНЫХ ДАННЫХ ДЛЯ ВТОРОГО РАЗДЕЛА КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

№ варианта	CFin	Со	СFof	дисконт i, %
3год	4 год	5год	6 год	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6год
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
26.
27.
28.
29.
30.
31.
32.
33.
34.
35.
36.
37.
38.
39.
40.
41.
42.
43.
44.
45.

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Бузырев, В. В. Экономика строительства [Текст]: учеб. пособие / В. В. Бузырев. − М.: Академия, 2006. − 336 с.

2. Большаков, Н. M. Методическое пособие по расчету экономической эффективности проектных решений при дипломном проектировании [Текст]: учеб. пособие / Н. М. Больша- ков. − Сыктывкар: СЛИ, 1999. − 73 с.

3. Казанский, Ю. Н. Экономика строительства [Текст]: учебник для вузов / Ю. Н. Ка- занский, Ю. П. Панибратов. − М.: АСВ; СПб.: СПбГАСУ, 2004. − 405 с.

4. Котов, А. А. Основы сметного дела в строительстве [Текст]: учеб. пособие / А. А. Котов, Н. И. Барановская. − М.: КЦЦС, 2005. − 480 с.

5. Ковалев, В. В. Методы оценки инвестиционных проектов [Текст]: учеб. пособие / В. В. Ковалев. − М.: Финансы и статистика, 2003. − 144 с.

6. Степанов, И. С. Экономика строительства [Текст]: учебник / И. С. Степанов. − М.: Юрайт-Издат, 2003. − 592 с.

7. Сборщиков, С. Б. Выполнение экономических расчетов в составе дипломного про- екта [Текст]: учеб. пособие / С. Б. Сборщиков. – М.: АСВ, 2003. – 112 с.

8. СНиП 11–01–95. Инструкция о порядке разработки, согласования, утверждения и составе проектной документации на строительство предприятий, зданий и сооружений [Текст]. − М.: Минстрой, 1995. − 36 с.

9. Станевский, В. П. Строительные краны [Текст]: справочник / В. П. Станевский. − Киев: Будивельник, 1984. − 112 с.

10. СП 11–101–95 Порядок разработки, согласования, утверждения и состав у обоснований инвестиций в строительство предприятий зданий и сооружений [Текст]. − М.: Минстрой России, 1995. − 13 с.

11. Чистов, Л. М. Экономика строительства [Текст]: учеб. пособие / Л. М. Чистов. – СПб.: Питер, 2002. – 152 с.

Васильева Л.С. Экономика недвижимости: учебник / Л.С. Васильева. - М.: Эксмо, 2012. - 480 с.

12. Мак-Лин Э.Д., Элдред Г.В. Инвестирование в недвижимость, 5-е издание.: Пер.с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильямс», 2012. - 416 с.

13. Девелопмент недвижимости: учебное пособие по дисциплине специализации специальности «Менеджмент организации» / под общ.ред. В.Д. Шапиро. - М.: ЕЛИМА: Изд-во «Омега-Л», 2013. - 928 с.

14. Кузин Н.Я. Управление недвижимостью. Учебное пособие /Пенза: ПГУАС, 2005.

15. Учебно-методическое пособие к выполнению практических заданий и лабораторных работ по курсу «Современные методы управления недвижимостью» для студентов факультета ЭОУС (специальность 2915 «Экспертиза и управление недвижимостью») /П.Г. Грабовый, А.Б. Ракитский, С.Ю. Гурьянова, Е.Я. Ершов, Т.В. Маслова. М. МГСУ, 2012. - 80 с.

16. Современные методы финансового анализа в управлении объектами недвижимости: Учебное пособие. Карасев В.И., Артамонова Ю.С. – Пенза: ПГАСА, 2005 – 59 с.