8.2.
() :
. 8.4.
, .
, , .
ϳ 쳺 . ᒺ , , , . , , ᒺ , , ᒺ , .
, , 㳿, , , , , .
, , . , , 쳿 .
: , 糿, , , , , , .
: , ; ; / .
|
|
(. 8.5).
. 8.5.
. г :
, , , ;
;
;
.
, , , .
. :
, ;
- ;
, , ;
;
, - ;
-, , ;
;
;
.
, . , , , .
, , . ³ . , , , .
. 8.6.
. , , . , (, , ), , , , .
|
|
( ) , , ( ) () .
, .
, , , . , , , ( ) , , . , , , , ( , ), . .
, , , , , , , , , . , , , , , .
( ) , ᒺ (, ) . ᒺ , , ᒺ ( , ).
, , , ᒺ .
, , ( ) , ; , - , .
(. 8.7):
. 8.7.
, , [1]:
, , . k- 쳺 ( ). , , ;
|
|
, , ; , - (, , , ), , ;
, , , , , , ;
() ( , , , );
, , , , (, , );
. , .
ҳ , , . , . , .
. .
ϳ , . ֳ 77700 ., 6300 ., 84000 . 8400 .
, 75600 . 쳿 29820 . 5 , .
ϳ , , .
, , .
, .
, , , 5 .
г 20 % , 84000 0,2 = 16800 .
( ) .
8.2.
|
|
8.2
г | ||
1680 | ||
2982015120=14700 | ||
(40 %) | 14700 0,4=5880 | 5880 |
147005880=8820 | ||
23940 (8820+15120) |
쳿 (29820 5880 = 23940).
(23940) , 8820 . . (23940 15120 = 8820). , 75600 ., , 23940 . 5 .
ϳ , .
. , , , : ) ; ) .
(Net Present Value NPV). , , , . (IC) , . , r. , , ( ) .
, () n P1, P2, Pn., (Present Value PV) :
(8.1)
(8.2)
:
NPV > 0, ;
NPV < 0, ;
NPV = 0, .
, 16000 ., 3000 . . , 15 %.
1541 > 0, .
(rofitability Index Pl). (в) :
PI = (8.3)
:
в > 1, ;
в < 1, ;
в = 1, .
, , : , , . , в , ( , NPV, , , , ), NPV.
11000 . :
г | |||||
12 %. .
115,2 %
в = 1,152 > 1, .
(Internal Rate of IRR). ϳ (: , ) r, (NPV) :
IRR = r, NPV = f (r) = 0.
, IC = 0, IRR :
|
|
(8.4)
, , , : IRR , , , . , , (IRR) , .
- . , , , , , . , , (Weighted Average cost of Capital WACC). , ( ) .
(IRR) : - , (Cost of Capital CC), 쳺 WACC, , , . () (IRR), , :
RR > , ;
RR < , ;
RR = , .
, (IRR), , , IRR . IRR, , . IRR , . , .
Գ 3000 . 8 . , 15500 .
, 8 15500 . . 15500 . 3000 . 5,167.
(. 1, . 4) 8 . , 11 % 8 . 10 %, . 11 %, .
IRR , . ֳ , . , . (IRR). MIRR, :
, (8.5)
: OF i- ( );
Fi - ;
r ;
n .
MIRR , . .
(Discounted Payback Period DPP). - , . () . , , . . , , . () :
= min n, (8.6)
() , ; , .
ϳ 4500 . , 1- 1300 .; 2- 2000 ., 3- 1800 . 4- 1000 .
, 3 ?
, 2 3300 . 4500 ., . , , 1200 . . 1200 . .
0,67 35 (0,67 52 = 35 ); , , 35 . , (2,35 ) (3 ). .
() . , (WACC), (DPP) :
DPP = min n, (8.7)
FM2 (r %, n). , , DPP < PP. , , (), (DPP).
DPP : ) , ; ) , , .
() . , . .. , 70 % , , , 90 % .
, , , . , , ,