Влияние динамики чистых активов организации пищевой промышленности на экономическую устойчивость.

Необходимость расчета суммы чистых активов организаций определена ГК РФ, ст. 90 и 99 которые содержат положения, связанные с чистыми активами [1].

С вводом новой редакции Федерального закона от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» выросла роль чистых активов предприятия как одного из показателей экономической устойчивости организации.

Для обеспечения устойчивого и стабильного развития экономики и в период неблагоприятного внешнеэкономического и внешнеполитического влияния, Правительством РФ было предусмотрено создание механизма предоставления из бюджета предприятиям пищевой промышленности, реализующим проекты импортозамещения, субсидий на компенсацию затрат, на выплату процентов по кредитам, привлеченных в российских кредитных организациях и на пополнение оборотных средств или финансирование деятельности [4].

Порядок определения стоимости чистых активов, установленный приказом Минфина России от 28.08.2014 г. № 84н, предусматривает [5]:

- стоимость чистых активов определяется как разность между величиной активов организации и величиной обязательств организации;

- принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей по взносам в уставный капитал, по оплате акций;

- принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации за исключением доходов будущих периодов учтенных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с возмездным получением имущества.

- стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету стоимости, подлежащей отражению бухгалтерском балансе организации исходя из правил оценки соответствующих статей.

В ходе исследования экономической устойчивости ОАО Кондитерский комбинат «Кубань». Проведен расчет стоимости чистых активов за 2013-2015 гг. (таблица 1).

Анализ динамики активов, пассивов и чистых активов (рис. 1) показал, что, несмотря на рост активов на 37,2% с 589 193 тыс. руб. в 2013 до 808 184 тыс. руб. в 2015 г., чистые активы увеличились только на 15,5% с 112 522тыс. руб. до 129 990 тыс. руб.; из-за роста пассивов на 42,3%.

При этом в структуре активов и пассивов не произошло существенных изменений. Так в 2013 г. на долю запасов приходилось 30,93%, на долю дебиторской задолженности 19,59%, то в 2015 на долю дебиторской задолженности пришлось 19,61 % и доля запасов увеличилась до 41,87%. Доля основных средств уменьшилась с 32,71% в 2013 г. до 32,27% в 2015, а доля прочих внеоборотных активов снизилась с 8 % до 3,64%.

Доля кредиторской задолженности в пассивах в 2013 г. составляла 32,67% и в 2015 г. она выросла до 39,24 %. Доля долгосрочных обязательств в 2013 г. составляла 51,95%, но в 2015 г. она уменьшилась до 45,63 %.

Таблица 1 – Расчет стоимости чистых активов ОАО Кондитерский комбинат «Кубань».

Номер	Показатель	Год
тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
	1. Актив
	Нематериальные активы	-	-	-	-		0,01
	Основные средства	260 802	32,27	248 268	33,14	192 697	32,71
	Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения		0,85		0,00		0,00
	Отложенные налоговые обязательства	7 613	0,94	48 617	6,49	46 715	7,93
	Прочие внеоборотные активы	29 411	3,64	36 091	4,82	47 144	8,00
	Запасы	338 365	41,87	254 652	34,00	182 228	30,93
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	4 053	0,50	4 371	0,58	3 419	0,58
	Дебиторская задолженность	158 473	19,61	155 969	20,82	115 419	19,59
	Денежные средства и денежные эквиваленты	2 586	0,32	1 066	0,14	1 551	0,26
	Прочие оборотные активы		0,01	-	-	-	-
	Итого активы, принимаемые к расчету	808 184		749 054		589 193
	2. Пассив
	Долгосрочные обязательства	309 445	45,63	299 687	48,08	247 610	51,95
	Краткосрочные заемные средства	102 421	15,10	115 071	18,46	73 079	15,33
	Кредиторская задолженность	266 092	39,24	208 301	33,42	155 708	32,67
	Оценочные обязательства		0,03		0,05		0,06
	Итого пассивы, принимаемые к расчету	678 194		623 359		476 671
	Стоимость чистых активов	129 990	-	125 695	-	112 522	-

Далее следует сравнить величину чистых активов с совокупными активами и уставным капиталом ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» (табл. 2).

Анализ соотношения чистых активов с совокупными активами показал, что отношение чистых активов к совокупным уменьшилось с 19% в 2013 до 16 % в 2015 г., что связано с небольшим опережением роста обязательств по сравнению с активами корпорации.

Таблица 2 – Динамика чистых активов к совокупным активам и уставным капиталом ОАО Кондитерский комбинат «Кубань».

Показатель	Ед. изм.	Год
Стоимость чистых активов	тыс. руб.	112 522	125 695	129 990
Стоимость совокупных активов	тыс. руб.	589 193	749 054	808 184
Отношение чистых активов к совокупным		0,19	0,17	0,16
Уставный капитал	тыс. руб.	9 711	9 711	9 711
Отношение чистых активов к уставному капиталу		11,59	12,94	13,39

Уставный капитал остался без изменений. Чистые активы возросли с 112 522 тыс. руб. в 2013 г. до 129 990 тыс. руб. в 2015 г. темп роста 15,5 %.

Если стоимость чистых активов меньше его уставного капитала по окончании года, общество не позднее чем через шесть месяцев после окончания соответствующего финансового года обязано принять одно из следующих решений:

1) об уменьшении уставного капитала общества до величины, не превышающей стоимости его чистых активов;

2) о ликвидации общества [2].

Соотношение чистых активов и уставного капитала существенно увеличилось с 1159% в 2013 г. до 1339% в 2015 г., что соответствует ГК РФ и Федерального закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ [1, 2]. Следовательно, ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» не имеет признаков банкротства.

Стоимость чистых активов определяется как для контроля за величиной уставного капитала, так и при выработке и принятие управленческих решений.

Эффективность использования чистых активов, представляющих собой реальный собственный капитал, также имеет важное значение для организации.

Оценка эффективности использования чистых активов показала, что оборачиваемость чистых активов увеличилась с 11,01 оборотов в 2014 г. до 11,11 оборота в 2015 г. и, соответственно, продолжительность оборота чистых активов уменьшилась с 32,7 дней в 2014 г. до 32,4 дня в 2015 г. (табл. 3).

Таблица 3 – Динамика показателей эффективности использования чистых активов и экономической устойчивости ОАО Кондитерский комбинат «Кубань».

Показатель	Ед. изм.	Год	Изменение
Среднегодовая стоимость чистых активов	тыс. руб.	119 108,5	127 842,5	8 734
Выручка	тыс. руб.	1 311 270	1 420 855	109 585
Чистая прибыль	тыс. руб.	13 101	4 295	-8 806,0
Оборачиваемость чистых активов	обороты	11,01	11,11	0,11
Продолжительность оборота чистых активов	дни	32,7	32,4	-0,30
Рентабельность чистых активов	%	11,00	3,36	-7,64
Коэффициент текущей ликвидности	%	128,54	138,4	9,86
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	мес.	2,96	3,11	0,15
Коэффициент автономии	%	16,78	16,08	-0,70

Рентабельность чистых активов снизилась с 11% в 2014 г. до 3,36 % в 2015 г. В связи со снижением чистой прибыли до 4 295 тыс. руб. и ростом среднегодовой стоимости чистых активов до 127 843 тыс. руб.

Коэффициент текущей ликвидности увеличился с 128,54% в 2014 г. до 138,4% в 2015 г. Степень платежеспособности по текущим обязательствам по ОАО Кондитерский комбинат «Кубань» составляет 2,96 мес. в 2014 г. и 3,11 мес. в 2015 г. Коэффициент автономии уменьшился с 16,78% в 2014 г. до 16,08% в 2015 г.

Таким образом, за исследуемый период чистые активы увеличились на 103,4 %, что ниже темпа роста выручки (108,4%), при этом темп роста активов составил 107,9%, а пассивов 108,8%.

В структуре активов наибольшая доля приходится в 2015 г. на запасы – 41,87 %, их доля запасов увеличилась на 10,94%. В пассивах снизилась доля долгосрочных обязательств с 51,95% до 45,63%.

Отношение чистых активов к совокупным активам уменьшилось с 0,19 до 0,16, а отношение чистых активов к уставному капиталу увеличилось с 11,59 до 13,39 соответственно.

За исследуемый период произошло ускорение оборачиваемости чистых активов на 0,3 дня или на 0,11 оборота, что вызвано более значительным ростом выручки (на 158,8 %) по сравнению с повышением среднегодовой стоимости чистых активов (на 108,4 %).

Рост чистых активов положительно повлиял на показатели экономической устойчивости. Так, коэффициент текущей ликвидности увеличился до 138,4 % в 2015 г., за счет роста запасов, дебиторской задолженности, денежных средств и денежных эквивалентов. Коэффициент автономии снизился до 16,08 % в 2015 г. за счет снижения чистой прибыли. Степень платежеспособности по текущим обязательствам увеличилась до 3,11 мес. в 2015 г. за счет роста выручки.

Библиографический список:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая, вторая и третья и четвертая. М.: Проспект, КноРус, 2015. 608 с.

2. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ. М.: Проспект, 2014. 144 с.

3. Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций: Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 г. № 104.

4. Об утверждении плана первоочередных мероприятий по обеспечению устойчивого развития экономики и социальной стабильности в 2015 году: Распоряжение Правительства РФ от 27.01.2015 г. № 98-р.

5. Об утверждении Порядка определения стоимости чистых активов: Приказ Минфина России от 28.08.2014 г. № 84н.

6. Рукин Б.П., Свиридова Л.В. Анализ стоимости чистых активов как инструмент управления устойчивостью организаций // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 5 (170). С. 2