Вихідні дані для оцінки ризику фінансового інструмента

.

Показники	Фірма А	Фірма Б
Вартість фінансового інструмента, грн.
Дохідність (експертна оцінка) %
песимістична
найбільш ймовірна
оптимістична
Розмах варіації дохідності

 

Як бачимо, фінансові інструменти різних емітентів мають приблизно однакову найбільш ймовірну дохідність, однак інструменти фірми Б є більш ризикованими.

Суть другої методики полягає в побудові ймовірного розподілу дохідності і розрахунку стандартного відхилення від середньої дохідності та коефіцієнта варіації, який і розглядається як рівень ризику, що притаманний даному фінансовому активу. Чим вищий коефіцієнт варіації, тим більш ризикованим є даний вид активу. Згідно даної методики:

· встановлюють прогнозні оцінки дохідності V_i і ймовірності їх отримання P_i;

· розраховують найбільш ймовірні (очікувані) V_o дохідності за формулою:

· розраховують стандартне (середньоквадратичне) відхилення B_c за формулою:

 

· розраховують коефіцієнт варіації К_в за формулою:

До математико – статистичних методів оцінки ризику належить показник – бета-коефіцієнт, який дозволяє оцінити систематичний ризик окремого фінансового інструмента стосовно рівня ризику фінансового ринку в цілому. Цей показник розраховують за формулою:

Де - бета - коефіцієнт

К – ступінь кореляції між рівнем дохідності конкретного фінансового інструмента і середнім рівнем дохідності даної групи фондових інструментів на ринку в цілому;

– середньоквадратичне відхилення дохідності конкретного фінансового інструмента;

- середньоквадратичне відхилення дохідності на фондовому ринку в цілому.

Рівень ризику окремих видів фінансових інструментів визначається на основі наступних значень бета-коефіцієнтів.:

=1 – середній рівень;

> 1 високий рівень;

< 1 низький рівень.

Фінансові інвестиції є важливим об’єктом аналізу.

Слід зазначити, що завдання аналізу фінансових інвестицій визначаються конкретним його видом.

Так, в процесі ретроспективного аналізу необхідно:

· оцінити загальний обсяг фінансового інвестування та динаміку його зміни;

· розрахувати частку фінансових інвестицій в загальному обсязі інвестицій підприємства;

Ø дослідити склад, структуру фінансових інвестицій в розрізі довго -, короткострокового інвестування;

Ø оцінити дохідність фінансових інвестицій в цілому та в розрізі окремих фінансових інструментів

Метою попереднього аналізу фінансових інвестицій є оцінка доцільності вкладання коштів в той чи інший фінансовий інструмент.

Тому основні завдання попереднього фінансового аналізу полягають у визначенні майбутньої ціни фінансового інструмента; прогнозуванні дохідності окремих фінансових інструментів.