Управління формуванням доходів підприємства

Формування доходів суб’єкта господарювання здійснюється за такими складовими, у розрізі яких і формуються окремі складові його сукупного прибутку:

· доходи від основної діяльності, що включають насамперед дохід від реалізації продукції, товарів, робіт та послуг;

· доходи від іншої операційної діяльності, яка включає дохід від реалізації оборотних активів, реалізації курсових різниць, оренди, отримані штрафи, пені, неустойки, списання зобов’язано тощо;

· доходи від фінансових операцій, які формуються за рахунок отримання доходів від вкладень в асоційовані та дочірні підприємства, спільної діяльності, доходи від портфельного інвестування (дивіденди, відсоткові платежі) та ін.

· доходи від іншої звичайної діяльності, що визначаються формуванням доходів від фінансових інвестицій (реалізований капітальний дохід), реалізації (ліквідації) необоротних активів, безоплатно одержаних активів тощо;

· доходи від надзвичайних подій.

Зважаючи на особливості наведених вище джерел формування сукупного доходу підприємства, можна визначити такі завдання управління його доходами:

· збільшення абсолютної величини доходів підприємства в цілому та за окремими джерелами їх формування;

· збільшення у структурі доходів підприємства частки чистого доходу;

· забезпечення стабільності надходження доходів, а також обмеження впливу на формування доходів підприємства надзвичайних подій, прогнозування та оцінювання впливу яких є проблематичним;

· забезпечення зростання у структурі чистого доходу підприємства доходів, отриманих від основної діяльності;

· прискорення отримання доходів шляхом зменшення проміжку часу між їх формальним визнанням (момент визнання доходів з метою оподаткування – за першою подією) та реальним отриманням (момент надходження грошових коштів від контрагента).

Відповідно до визначених вище завдань управління доходами підприємства можна сформулювати основний зміст управлінської діяльності фінансових служб підприємства та їх менеджерів щодо управління формуванням його доходів:

· забезпечення своєчасності та повноти формування доходів підприємства;

· виявлення резервів збільшення доходів підприємства та загроз скорочення доходів з метою їх уникнення;

· забезпечення об’єктивності, достовірності та повноти локалізації планових та/або отриманих доходів підприємства за центрами їх формування з метою інформаційного забезпечення прийняття управлінських фінансових рішень;

· оцінювання результативності діяльності центрів доходів з позицій їх формування та отримання, визначення рівня відповідності результатів діяльності окремих центрів доходів плановим величинам;

· аналіз складу та структури доходів підприємства за такими критеріями:

а) відповідно до центрів доходів;

б) у розрізі структурних підрозділів підприємства;

в) за видами продукції (робіт, послуг);

г) у цілому по підприємству;

· прогнозування тенденцій формування доходів підприємства у плановому та перспективному періодах та їх планування.

Відповідно, управління цими доходами має враховувати потреби супроводження та підтримання управлінських фінансових рішень щодо таких питань – визначення обсягів реалізації (у натуральних одиницях виміру) та формування цінової політики підприємства.

Формування обсягів реалізації підприємства у натуральних вимірниках є результатом взаємодії його як постачальника товару та ринкового попиту певної сукупності споживачів. На рівень останнього, зокрема, впливають такі фактори:

· якість продукції підприємства та аналогічної продукції підприємств-конкурентів;

· унікальність товару та наявність на ринку товарів-замінників;

· конкурентна позиція підприємства на ринку;

· маркетингова діяльність підприємства з просування окремих видів товарів, що виробляються підприємством;

· реклама продукції підприємства;

· гарантійне та постгарантійне обслуговування;

· наявність та рівень цін на супутні товари.

Цінова політика суб’єкта господарювання – невід’ємний елемент моделі управління його прибутком, що визначає особливості формування доходів такого підприємства. Загалом під ціновою політикою суб’єкта господарювання необхідно розуміти процедуру обґрунтування масштабу цін на його продукцію та критеріїв її застосування щодо конкретних категорій покупців. Відповідно, цінова політика може виконувати такі функції:

· масштаб цін використовується як індикатор для фінансового планування, зокрема планування грошових потоків підприємства для розрахунку планового бюджету грошових потоків та планування ліквідності;

· сприяння формуванню сталого контингенту клієнтів підприємства;

· формування конкурентної позиції підприємства на ринку його продукції (робіт, послуг);

· сприяння скороченню терміну інкасації дебіторської заборгованості.

При цьому ціна підприємства включає базову (основну) ціну, а також систему знижок (націнок), які застосовується залежно від специфічних умов укладання контрактів із конкретними покупцями.

Ціна виробника продукції підприємства є показником, на основі якого визначається грошовий потік, кошти від якого надходять у повне розпорядження суб’єкта господарювання. Величина цих коштів визначається множенням ціни виробника одиниці продукції на обсяг реалізації у натуральному виразі:

Р^І = С + І, (7.1)

де: Р^І – ціна виробника одиниці продукції підприємства;

С – собівартість одиниці продукції підприємства;

І – прибуток підприємства з одиниці продукції.

За рахунок такого грошового потоку підприємство покриває витрати, пов’язані з виготовленням і реалізацією продукції, та формує прибуток.

Відпускна ціна продукції суб’єкта господарювання відповідає величині грошових коштів, що її має сплатити покупець за визначену кількість товару при його купівлі. При цьому відпускна ціна включає як ціну виробника, так і сукупність платежів, щодо яких суб’єкт господарювання виступає як номінальний платник, - непрямі податки (акциз та податок на додану вартість):

Р = Р^І + акциз + ПДВ, (7.2)

де: Р – відпускна ціна одиниці продукції підприємства.

Зауважимо, що при визначенні масштабу цін має враховуватись необхідність стимулювання збуту, у тому числі й обґрунтування фінансових механізмів такого стимулювання. Виокремлюють такі основні напрямки впливу підприємства на фінансову привабливість його продукції для покупця:

· рівень базової ціни одиниці продукції;

· форма грошових розрахунків;

· термін передплати (післяплати) реалізованої продукції;

· рівень знижки від базової ціни залежно від обсягів закупівлі продукції;

· рівень знижки від базової ціни залежно від категорії покупця;

· надання відстрочення оплати відвантаженої продукції із відповідною націнкою на базову ціну одиниці такої продукції;

· рівень знижки від базової ціни при оплаті відвантаженої продукції раніше встановленого терміну оплати;

· формування мережі реселерів та дилерів (торгових посередників) із відповідним рівнем відпускної ціни для таких покупців;

· диференціація націнок та знижок від базового рівня цін відповідно до регулярності ділових контактів із таким підприємством-партнером.

При обґрунтуванні та реалізації цінової політики підприємство має враховувати такі фактори організації взаємовідносин із підприємствами-контрагентами:

· особливості здійснення грошових розрахунків, зокрема строки їх здійснення, ймовірність надходження платежу та рівень ризику несплати;

· управління дебіторською заборгованістю, зокрема контроль за своєчасністю інкасації дебіторської заборгованості, визначення сумнівної заборгованості та здійснення заходів щодо її стягнення, а також рефінансування дебіторської заборгованості;

· аналіз та оцінка привабливості клієнта, групування клієнтів за певними категоріями (наприклад, прибутковості) та формування групи VIP-клієнтів.

Для обґрунтування грошових розрахунків із покупцями фінансовий менеджер має враховувати тривалість фінансового циклу та формування касових розривів.

Іншим напрямом реалізації функцій управління доходами суб’єкта господарювання від основної діяльності може розглядатися оцінювання привабливості клієнта. Загалом, використання оцінки привабливості клієнта для підприємства доцільне для підтримання управлінських фінансових рішень за такими напрямами:

· обґрунтування взаємовідносин з окремими клієнтами (їх групами);

· обґрунтування цінової політики підприємства;

· визначення доцільності та оцінювання результативності масштабу цін стосовно конкретного клієнта (їх групи), оцінювання обґрунтованості використання спеціальних (партнерських) цін;

· оцінювання величини прибутку підприємства, який буде отримано завдяки налагодженню взаємовідносин із окремим клієнтом (групою клієнтів);

· визначення залежності підприємства від клієнта, їх групи чи категорії;

· оцінювання ризиків, що виникають у сфері взаємовідносин із клієнтами.

Для кількісної оцінки привабливості клієнта для підприємства можна використовувати такі методи:

· аналіз вартості життєвого циклу клієнта;

· аналіз прибутковості клієнта.

Серед інших напрямів управління доходами підприємства необхідно виокремити управління дебіторською заборгованістю, що формується внаслідок розбіжності у часі між відвантаженням продукції та її оплатою. Виникнення заборгованості з боку покупців пов’язано із наданням останнім відстрочення оплати рахунків з метою стимулювання збуту продукції підприємства. Однак надання цієї пільги має здійснюватися з урахуванням таких факторів:

· оцінювання основних параметрів динаміки (тренду) розвитку ситуації з оплатою контрагентами рахунків за відвантажену продукцію;

· аналіз структури дебіторської заборгованості у розрізі своєчасності її погашення, оцінка окремих дебіторів з позиції ризику та визначення обсягів фінансових ресурсів, необхідних для формування резерву сумнівної дебіторської заборгованості;

· розрахунок середнього періоду інкасації дебіторської заборгованості та його зіставлення із можливостями підприємства покрити касовий розрив за рахунок кредиторської заборгованості, залучення короткострокових кредитів чи за рахунок інших джерел;

· визначення та оцінювання рівня впливу дебіторської заборгованості, формування абсолютної величини прибутку підприємства й обґрунтування доцільності надання покупцеві відстрочення в оплаті продукції;

· обґрунтування оптимального терміну надання відстрочення оплати рахунків покупцями та визначення відносного рівня необхідної націнки на базову ціну одиниці продукції;

· вивчення можливості та доцільності мобілізації фінансових ресурсів через рефінансування дебіторської заборгованості.

Серед інших джерел формування доходів підприємства необхідно виокремити такі, як реалізація активів (оборотних та необоротних), доходи від інвестиційної діяльності. Формування доходів від таких господарських операцій може здійснюватися з метою:

· оптимізації величини та структури робочого капіталу підприємства (наприклад, реалізації надлишкових запасів);

· управління операційними ризиками, насамперед, ціновим ризиком;

· реалізації надлишкових оборотних та необоротних активів;

· підкріплення господарських зв’язків відносинами власності (перехресне інвестування у корпоративні права, вкладання в асоційовані господарські товариства), отримання в результаті цього додаткових переваг у формі спеціальних (внутрішніх) цін, отримання дивідендів;

· участь підприємства у бізнес-групах, господарських альянсах з метою доступу до нових ринків збуту, зниження витрат на реалізацію продукції, доступ до нових джерел сировини.

На абсолютну величину доходу підприємства впливають і дискретні джерела його формування, тобто джерела, які мають нерегулярний, епізодичний характер. Так, величина доходів підприємства у поточному періоді збільшується за рахунок надходження штрафних санкцій, застосованих до суб’єктів господарювання – контрагентів за невиконання (неналежне виконання) договірних зобов’язань.

Серед інших джерел доходу підприємства, що мають дискретний характер, можна виокремити реалізовані курсові різниці, списання зобов’язань та безоплатно одержані активи.