Систематизація видів капіталу за основними класифікаційними ознаками

 

Розглянемо окремі види капіталу підприємства у відповідності до наведеної їх систематизації за такими класифікаційними ознаками (рис.6.1).

1. За належністю до підприємства виокремлюють власний та залучений види капіталу.

Власний капітал характеризує загальну вартість засобів підприємства, які належать йому на правах власності і які використовуються ним для формування певної частини його активів. Ця частина активів, яка сформована за рахунок інвестованого в них власного капіталу, - це чисті активи підприємства.

Залучений капітал характеризує залучення для фінансування розвитку підприємства на зворотній основі грошові кошти чи інші майнові цінності. Всі форми залученого капіталу, що використовує підприємство, - це його фінансові зобов’язання, які підлягають погашенню в передбачений термін.

2. За метою використання у складі підприємства можуть бути виокремленні такі види капіталу: виробничий, позичковий та спекулятивний.

Виробничий капітал характеризує кошти підприємства, інвестовані в його операційні активи для здійснення його виробничо-збутової діяльності.

Позичковий капітал – це частина капіталу, яка використовується у процесі інвестування в грошові інструменти (короткострокові і довгострокові депозитні вклади в комерційних банках), а також в боргові фондові інструменти (облігації, депозитні сертифікати, векселя тощо).

Спекулятивний капітал характеризує ту його частину, яка використовується в процесі здійснення спекулятивних (основаних на різниці цін) фінансових операцій.

 

Рис.6.1. Систематизація видів капіталу підприємства за основними класифікаційними ознаками

3. За формами інвестування розрізняють капітал в грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, який використовується для формування статутного капіталу підприємства. Інвестування капіталу в цих формах дозволено законодавством при створенні нових підприємств, збільшення обсягу їх статутних капіталів.

4. За об’єктом інвестування виокремлюють основний та оборотний види капіталу підприємства.

Основний капітал характеризує ту частину використовуваного підприємством капіталу, який інвестований у всі види його необоротних активів.

Оборотний капітал характеризує ту його частину, яка інвестована в усі види оборотних активів.

3. За формою перебування у процесі кругообігу, тобто в залежності від стадії загального циклу цього кругообігу, капітал підприємства існує у грошовій, виробничій і товарній формах. Капітал у грошовій формі інвестується в операційні активи (оборотні та необоротні), перетворюючись у виробничу форму. Виробничий капітал у процесі виробництва продукції перетворюється у товарну форму, включаючи і форму виробничих послуг. Товарний капітал, при реалізації виробничих товарів і послуг, перетворюється в грошовий капітал.

4. За формами власності є приватний і державний капітал, інвестований у підприємство в процесі формування статутного капіталу. Такий поділ капіталу використовується у процесі класифікації підприємств за формами власності.

5. За організаційно-правовими формами діяльності виокремлюють такі види капіталу: акціонерний капітал (капітал підприємств, який створений в формі акціонерних товариств); пайовий капітал (капітал партнерських підприємств-товариств з обмеженою відповідальністю, командитні товариства тощо) та індивідуальний капітал (капітал індивідуальних підприємств, сімейних тощо).

6. За характером використання у господарському процесі в практиці фінансового менеджменту виокремлюють робочий і неробочий види капіталу.

Робочий капітал характеризує ту його частину, яка приймає безпосередню участь у формуванні доходів і у забезпеченні операційної, інвестиційної та фінансової діяльності підприємства.

Неробочий (або “мертвий”) капітал характеризує ту його частину, яка інвестована в активи, що не беруть безпосередню участь у здійсненні різних видів господарської діяльності підприємства і формування його доходів. Прикладом цього виду капіталу є засоби підприємства, інвестовані в невикористовувані приміщення і обладнання; виробничі запаси для продукції, знятої з виробництва; готова продукція, на яку повністю відсутній попит покупців у зв’язку з втратою нею споживчих якостей тощо.

7. За характером використання власниками виокремлюють спожитий (витрачений) і накопичений (реінвестований) види капіталу.

Спожитий капітал після його розподілу втрачає функції капіталу. Він представляє собою дезінвестиції підприємства, які здійснюються в споживчих цілях (вилучення частини капіталу з необоротних і оборотних активів у цілях виплати дивідендів, відсотків, задоволення соціальних потреб персоналу тощо).

Накопичений капітал характеризує різні форми його приросту в процесі капіталізації прибутку, дивідендних виплат тощо.

8. За джерелами залучення розрізняють національний (вітчизняний) та іноземний капітал, інвестований у підприємство. Такий розподіл капіталу підприємств використовується у процесі відповідних класифікацій.

9. За відповідністю до правових норм функціонування розрізняють легальний та “ тіньовий” капітал, який використовується в процесі господарської діяльності підприємства. На сучасному етапі економічного розвитку країни “тіньовий” капітал є своєрідною реакцією підприємців на встановлення жорстких державних “правил гри” в економіці, в першу чергу, на високий рівень оподаткування підприємницької діяльності. Зростання обсягу використання “тіньового” капіталу в господарській діяльності підприємств служить для держави своєрідним індикатором низької ефективності прийняття рішень у сфері податкового регулювання використання капіталу в підприємницькій діяльності з позиції дотримання паритету інтересів як держави, так і власників капіталу.

Таким чином, розглянутий перелік класифікаційних ознак відображає багатогранність видів капіталу підприємства, що використовується у науковій термінології і практиці. Проте з погляду фінансового менеджменту важливою є комбінована класифікація капіталу, в якій поєднуються різні класифікаційні ознаки (належність капіталу, тривалість його використання та напрями розміщення) з метою забезпечення достатньої гнучкості і мобільності у його використанні.