Вопрос. Функции Центрального банка и инструменты его воздействия на экономику.

Центральный банк занимает особое место в банковской системе каждой страны, поскольку это главный банк страны. В разных странах называется Центральный банк по-разному: «Национальный банк» (как в Японии и Франции), «Центральный банк» (например, в нашей стране). Есть и совсем уникальные названия. Центральный банк США называется «Федеральная резервная система» (кратко – «Fed» или ФРС).

Центральные банки могут быть государственными (именно государственными являются центральные банки большинства стран), смешанными: государственно-частными (например, ФРС[14]) и частными. В последнем случае роль центрального банка берет на себя крупнейший коммерческий банк страны. Руководитель Центрального банка страны является одной из самых влиятельных фигур в стране – каждое его слово ловят участники, прежде всего, рынка ценных бумаг и валютного рынка. Относительно недавно появился Центральный банк, созданный союзом государств – Европейский Центральный банк, это первый банк такого типа.

Центральный банк выполняет следующие функции:

1. ЦБ производит эмиссию денег (он только принимает решение, а технически эмиссия производится в нашей стране Фабриками Гознака (они выпускают бумажные деньги) и монетными дворами (которые чеканят монеты).

2. Центральный банк регулирует деятельность коммерческих банков и небанковских кредитных организаций (НБКО) иди как их по-другому называют, специализированных финансово-кредитных институтов (СФКИ). Коммерческие банки вместе с СФКИ образуют кредитную систему, тогда как только комбанки – банковскую систему.

3. Центральный банк занимается кредитованием кредитной системы.

4. Центральный банк регистрирует и лицензирует деятельность институтов кредитной системы.

5. Центральный банк занимается хранением обязательных резервов кредитных институтов.

6. Центральный банк организует систему безналичных расчетов в стране.

7. Центральный банк занимается кредитованием государства.

8. Центральный банк выполняет расчетные функции для органов власти и государственных учреждений.

9. Центральный банк обслуживает государственный долг, т.е. из средств государственного бюджета по распоряжению правительства отдает долг экономическим институтам страны, у которой долг был взят (обычно в валюты страны – кредитора).

10. Хранит золото-валютные резервы государства. Сейчас (апрель 2011 г. они составляют 493,835 млрд. долл США. Обычно, когда речь заходит о золото-валютных резервах, возникают образы глубоких подвалов, в которых хранится иностранная валюта, золото и другие драгоценные металлы. Это представление не совсем корректно, т.к. большая часть золото-валютных резервов вложена Центробанком в различные активы (в нашей стране, как правило, в долговые ценные бумаги иностранных государств, которые считаются надежными, но являются малодоходными, а иногда и убыточными в реальном (учитывающем инфляцию) выражении. К сожалению, ЦБ РФ кредитует таким образом экономики зарубежных стран, а не собственную экономику.

11. По соглашению с Центробанками других стран Центробанк РФ проводит регулирование валютных курсов при их сильном колебании. Если курс какой-либо валюты слишком быстро растет, ЦБ начинает ее продавать. А при увеличении предложения цена товара (в данном случае, курс валюты) снижается. В этом случае также можно скупать собственную национальную валюту. Эффект будет тот же, только связан со спросом на свою валюту.

Инструменты воздействия Центробанка на экономику:

1. *Ставка рефинансирования – процент, под который Центробанк предоставляет кредиты комбанкам и СФКИ. Сейчас ставка рефинансирования равна 8%. Если ЦБ повышает ставку рефинансирования, то это означает, что кредиты Центробанка для комбанков и СФКИ становятся дороже. В результате сумма выдаваемых Центробанком кредитов уменьшается. Уменьшается относительно возможного (и предыдущего периода) сумма кредитов, которые могут выдать комбанки и СФКИ бизнес сектору и населению (поскольку у них теперь меньше средств, чем было раньше. Вследствие этого денежная масса (при прочих равных условиях) уменьшается, а значит, падает спрос, уменьшается производство товаров, увеличивается безработица, снижаются доходы населения, спрос падает еще больше и так по спирали.

2. *Норма обязательных резервов (обозначается R или rr) – процент от обязательств коммерческих банков по вкладам, который должен резервироваться в Центральном банке на особом счете «обязательные резервы». Норма обязательных резервов по обязательствами перед юридическими лицами составляет сейчас (апрель 2011 г.) в нашей стране 4,5%, а по обязательствам перед физическими лицами – 3,5%. Установление нормы обязательных резервов необходимо: во-первых, для регулирования денежной массы в обращении (если норма растет, банки больше средств вынуждены хранить на счетах обязательных резервов, следовательно, при прочих равных условиях, количество денег в обращении уменьшается; во-вторых, частично – для страхования вкладов в комбанки; в-третьих, для осуществления контрольных функций ЦБ РФ (зная норму обязательных резервов, Центробанк может вычислить количество денег в обращении). Если норма обязательных резервов повышается, то количество свободных денег у комбанков уменьшается, они меньше выдают кредитов, снижается спрос на потребительские и инвестиционные товары, падает производство товаров, а денежная масса в стране уменьшается.

3. *Операции на открытом рынке – операции по купле-продаже государственных долговых ценных бумаг (чаще всего государственных краткосрочных облигаций). Обычно Центробанк покупает ГКО у коммерческих банков и, если цель противоположна, продает им же. Если Центробанк покупает государственные облигации, то у лиц, которым они принадлежали, становится больше денег (следовательно, количество денег в обращении увеличивается), в результате повышается спрос на потребительские и/или инвестиционные товары, повышается их производство, увеличивается занятость, повышаются доходы физических и юридических лиц, растет спрос… Если Центробанк продает ГКО, то может вырученные за счет продажи ГКО средства заморозить, т.е. не выпускать снова в обращение. Тогда количество денег в обращении снизится, упадет спрос на потребительские и инвестиционные товары, снизится их производство, увеличится безработица, снизятся доходы физических и юридических лиц, снова упадет спрос …