Лекция 8.2. Валютная система и валютная политика России

Национальная валютная система России представляет собой госу­дарственно-правовую форму организации и регулирования ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами.

Основа национальной валютной системы Российской Федера­ции — российский рубль, введенный в обращение в 1992 г. взамен рубля СССР. В условиях командно-административной экономики СССР существовала государственная монополия на внешнеэконо­мическую деятельность и валютная монополия. Развитие валютно­го рынка в СССР началось в конце 90-х годов с либерализации внешнеэкономических связей. Первым шагом явился отказ от го­сударственной монополии внешней торговли и валютной монопо­лии. На начальном этапе перехода к рынку (с января 1990 г.) суще­ствовала множественность валютных курсов рубля.

Начиная с июля 1992 г. был введен единый официальный курс рос­сийского рубля к доллару США, определяемый на торгах Москов­ской межбанковской валютной биржи (ММВБ). В начале 90-х годов формируется институциональная структура валютного рынка Рос­сии, представленная валютными биржами и двухуровневой банков­ской системой, возглавляемой Центральным банком РФ, который является органом валютного регулирования и контроля. Прерога­тива Банка России как института валютного рынка включает:

• определение порядка перевода, ввоза и вывоза, пересылки иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, при­надлежащих резидентам;

• выдачу валютных лицензий;

• проведение мер по валютному регулированию путем измене­ния ставки рефинансирования, лимита открытой валютной пози­ции уполномоченных банков, проведения валютных интервенций на главных валютных биржах России.

Одной из целей проводимой Банком России и Правительством РФ валютной политики является достижение полной конвертируе­мости рубля.

Полная конвертируемость валюты характеризуется отсутствием ограничений на свободный обмен национальной валюты на ино­странные и, наоборот, иностранных валют на национальную.

Частичная конвертируемость — это конвертируемость валюты только для отдельных категорий экономических агентов или видов внешнеэкономических операций. Существует несколько типов частичной конвертируемости:

— внешняя конвертируемость — свобода обмена национальной валюты для использования в любых международных платежах (включая расчеты между нерезидентами через иностранные банки);

— внутренняя конвертируемость — свобода обмена националь­ной валюты внутри страны для обеспечения внешнеэкономиче­ских расчетов резидентов страны с нерезидентами;

— конвертируемость для нерезидентов в сочетании с неконверти­руемостью для резидентов (послевоенный опыт стран Западной Ев­ропы);

— конвертируемость по текущим операциям платежного баланса (даже при сохранении ограничений на конвертируемость по опера­циям движения капитала) — основной критерий выполнения статьи VIII Соглашения МВФ.

С начала осуществления рыночных реформ Россия фактически ввела частичную конвертируемость — внутреннюю конвертируе­мость рубля (для резидентов) по текущим операциям платежного баланса. По финансовым операциям резидентов и операциям не­резидентов были установлены валютные ограничения. Обращение валютных средств за рубежом, а также котировки рубля иностран­ными банками считались незаконными в соответствии с валютным законодательством РФ.

Институциональная структура и режим валютного рынка Рос­сии определяются ее валютным законодательством. Участниками валютного рынка являются коммерческие банки, имеющие соот­ветствующую лицензию, и валютные биржи.

Основа нормативной базы для формирования и функциониро­вания валютного рынка России — Закон РФ «О валютном регули­ровании и валютном контроле», в котором сформулированы сле­дующие важные понятия:

• валюта РФ;

• иностранная валюта;

• валютные ценности;

• резиденты и нерезиденты, имеющие различные режимы ва­лютного регулирования.

В понятие «валютные ценности» включаются:

• иностранная валюта,

• ценные бумаги в иностранной валюте,

• платежные документы — чеки, векселя, аккредитивы, долго­вые обязательства, выраженные в иностранной валюте.

Важной характеристикой национальной валютной системы яв­ляется режим обменного курса ее национальной денежной единицы. В условиях перехода России к рынку был введен единый плаваю­щий валютный курс рубля. Однако зависимость от импорта приве­ла к снижению курса рубля и обострению проблем насыщения рос­сийского рынка импортными товарами, в результате чего сокраща­ется экспортное производство, усиливается инфляция. В интересах стабилизации на валютном рынке усилилась регулирующая роль государства.