Рынок капитала. Процентная ставка.

Капитал (от лат. capitalis — главный) — одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночной экономики, необходимый фактор и ресурс производства, главный объект рынка капитала.

 

 

 

Часть капитала используемый однократно и полностью потребляемый в ходе каждого цикла производства называется оборотным капиталом или оборотным активом (сырье, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты и т.д.).

Часть капитала которая функционирует в течение нескольких лет, даже десятилетий, и постепенно потребляется на протяжении ряда производственных циклов называется основным капиталом. Основной капитал является главной составной частью имущества предприятия (здания, сооружения, машины, станки, оборудование, транспортные средства и т.д.).

Существует также определения понятия «рынок капитала».

Выделяются два возможных варианта трактовки этого понятия:

1. Если под капиталом понимать физический капитал (станки, здания, запасы и т.д. в стоимостном их измерении), то рынок капитала — это часть рынка факторов производства наряду с рынком труда и земли.

2. Если под капиталом на рынке финансов понимать денежный капитал, то рынок капитала выступает составной частью рынка ссудных капиталов.

Рынок ссудного капитала подразделяется на денежный рынок и рынок капитала.

Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями сроком до одного года.

Рынок капитала обслуживает среднесрочные и долгосрочные операции банков. Он, в свою очередь, делится на ипотечный рынок (операции с закладными листами) и финансовый рыно к (операции с ценными бумагами). Субъектами финансового рынка являются не только банки и их клиенты (как на ипотечном рынке), но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственных институтов.

Инструментарий рынка капиталавключает:

- казначейские облигации, предназначенные для финансирования долгосрочной политики федерального правительства;

- ценные бумаги государственных учреждений, которые эмитиру­ются на основе специального разрешения правительства для финансирования различных типов социальных программ через финансовую систему;

- муниципальные облигации, выпускаемые местными органами

власти;

- акции и облигации корпораций, эмитируемые частными фирмами.

На рынке ссудных капиталов формируется спрос и предложение денежного капитала.

Спрос на капитал на рынке факторов — это спрос фирм на физический капитал, позволяющий фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты, а по форме предъявления — это спрос на инвестиционные фонды. Спрос на капитал выражается в виде спроса на финансовые средства для приобретения необходимых производственных фондов.

Предложение капитала возникает в основном со стороны домашних хозяйств, а также предприятий и государства. Домашние хозяйства, владеющие капиталом в форме вложенных денежных средств, предоставляют капитал в пользование бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства.

Процент понимается в узком смысле (как платы за предоставленный кредит) и в широком смысле (как дохода, получаемого в результате использования фактора капитала). Таким образом, процент представляет собой разновидность дохода наряду с прибылью. Процент — эта та часть дохода, которую получает владелец капитала в течение года,это плата, получаемая кредитором. Если она выражается в процентах, то такой доход называется процентной ставкой.

На­пример, вы кладете в банк 100 тыс. долл. под 15% годовых. Ваш доход (или процент) составит 15 тыс. долл., и ставка процента в этом случае будет равна 15%.

Определить величину процента можно на основе теории спроса и предложения. С ростом спроса на капитал и уменьшением предложе­ния капитала уровень процента растет.

Необходимо различать среднюю ставку процента, которая опре­деляется за длительный период времени, и рыночную ставку процен­та, складывающуюся ежедневно и подверженную частым колеба­ниям.

На величину процента и его колебания оказывают влияние неско­лько основных факторов, к важнейшим из которых относятся:

1) величина капитала;

2) производительность капитала;

3) соотношение между предложением и спросом на капитал.

Различают номинальную и реальную ставки ссудного процента.

Номинальная ставк а показывает, на сколько сумма, которую за­емщик возвращает кредитору, превышает величину полученного кредита.

 

Реальная ставка — это ставка процента, скорректированная на инфляцию, т.е. выраженная в денежных единицах постоянной покупательной способности.

Реальная % ставка = номинальная % ставка – темпы инфляции

 

Например, если номинальная ставка равна 25 %, а уровень инфляции составил 10%, то реальная процентная ставка составит 15 %.

В качестве посредников при движении ссудного капитала чаще всего выступают банки. Различают депозитные и ссудные процентные ставки.

Депозитные процентные ставки используются при начислении и выплате процентов по вкладам в банк. Начисленные суммы получают вкладчики.

Ссудные процентные ставки – это нормативная плата за пользование банковским кредитом. Величина ставки этого процента за­висит от степени риска, срочности (повышается с увеличением сро­ка), размера ссуды.

Именно реальная ставка определяет принятие решений о целесообразности (или нецелесообразности) инвестиций.

Различают следующие виды инвестиций:

· идущие на возмещение. Они соответствуют амортизационным отчислениям и позволяют заменять изношенное оборудование;

· идущие на расширение производства (приобрете­ние машин, транспортных средств, оборудования). Сюда же относятся строительные инвестиции (направляются на воз­ведение жилых и административных зданий, промышленных сооружений, мостов и т.д.);

· инвестиции в запасы. К этому числу инвестиций относится при­обретение средств производства, функционирующих в тече­ние короткого периода времени (сырье, вспомогательные ма­териалы, а также еще не проданная готовая продукция).

· Валовые инвестиции – это общее увеличение запаса ка­питала.

· Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за исключе­нием средств, идущих на возмещение (амортизацию).