Приклади розв’язку типових задач

Задача 2.1

На основі фінансової звітності ПАТ «ЗАЗ», поданої у додатку 1, розрахувати ліквідність балансу, а також значення коефіцієнтів абсолютної, швидкої і поточної ліквідності і зробити відповідні висновки.

Розв’язок

Для проведення аналізу ліквідності балансу підприємства у звітному періоді доцільно перетворити баланс у зручну для аналізу форму. Для цього статті активу балансу об’єднують у чотири групи (А1, А2, А3, А4) у залежності від рівня ліквідності активів. Статті пасиву балансу також об’єднуються у чотири групи (П1, П2, П3, П4) залежно від терміновості сплати зобов’язань. Методика віднесення конкретного виду активів чи пасивів до відповідної групи подана в [ 5 ] та ін.

Актив(на початок року):

А1= 54,4 + 38,0 = 92,4 млн. грн;

А2=1775,6 + 363,7 + 195,0 + 10,9 + 557,7 + 46,5 = 2949,4млн. грн;

А3=536,4 + 79,1 + 89,3 + 5,6 = 710,4 млн. грн;

А4=1814,3 млн. грн.

Пасив (на початок року):

П1=31,5 + 819,5 + 213,3 + 3,8 + 4,9 + 12,9 + 127,4 = 1213,3млн. грн;

П2=1618,1 млн. грн;

П3=538,5 млн. грн;

П4=2196,5 млн. грн.

Для зручності проведення аналізу дані групування зводяться в агрегований баланс (табл. 2.1).

 

Таблиця 2.1 Групування активів і пасивів ПАТ «ЗАЗ»

Актив	Співвідношення статей агрегованого балансу	Пасив
рекомендоване	фактичне
А1=92,4	>	<	П1=1213,3
А2=2949,4	>	>	П2=1618,1
А3=710,4	>	>	П3=538,5
А4=1814,3	<	<	П4=2196,5

 

Висновок: розмір найбільш термінових зобов’язань перевищує величину найбільш ліквідних активів, що пов’язано з браком грошових коштів на поточному рахунку підприємства. Відповідність інших нерівностей свідчить про здатність підприємства своєчасно виконувати зобов’язання протягом року і більш довготривалого періоду за рахунок активів, що є в його розпорядженні.

Більш детальний аналіз ліквідності та платоспроможності підприємства передбачає розрахунок низки показників ліквідності:

1. Розмір робочого капіталу (РК) підприємства розраховується за формулою:

РК = Оборотні активи (ряд. 260 форми №1) – Поточні зобов’язання (ряд. 620 форми №1).

РК⁰=3752,2 – 2831,7 = 920,5;

РК¹=2919,1 – 2423,2 = 495,9.

2. Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності (Кабс. л.) розраховується за формулою:

Кабс. л.= Найбільш ліквідні активи (ряд. 220+230+240 форми №1) / (2.1)

Поточні зобов’язання.

К⁰абс. л.=(54,4 + 38,0) / 2831,7 = 0,033;

К¹абс.л.=(7,5 + 3,2) / 2423,2 = 0,004.

3. Значення коефіцієнта швидкої ліквідності (Кш. л.) розраховується за формулою:

Кш.л.=Найбільш ліквідні активи + Середньоліквідні активи (2.2) (ряд.150+160+170+180+190+200+210+250 форми №1) / Поточні зобов’язання.

К⁰ш.л.= (92,4 + 1775,6 + 363,7 + 195,0 + 10,9 + 557,7 + 46,5) / 2831,7 = 1,07.

К¹ш.л.= (7,5 + 3,2 + 705,5 + 207,3 + 114,7 + 11,9 + 1032,4 + 102,1) / 2423,2 = 0,90.

4. Значення коефіцієнта поточної ліквідності (Кп. л.) розраховується за формулою:

Кп. л.= Оборотні активи / Поточні зобов’язання (2.3)

К⁰п.л. = 3752,2 / 2831,7 = 1,33;

К¹п. л.=2919,1 / 2423,2 = 1,20.

Висновок: протягом аналізованого періоду на підприємстві ПАТ «ЗАЗ» сума робочого капіталу має позитивне значення, причому на кінець року воно суттєво зменшилося у порівнянні з початком року, що свідчить про погіршення його платоспроможності.

Коефіцієнти ліквідності дещо знизилися, їх рівень значно нижче нормативного значення, що підтверджує зроблений вище висновок. Отже, аналізоване підприємство перебуває у фінансовій кризі.

Задача 2.1

На основі фінансової звітності ПАТ «ЗАЗ», поданої в додатках 1 і 2, необхідно здійснити прогнозування банкрутства підприємства, використовуючи чотирьох факторну модель (модель R).

Розв’язок

Модель R має такий вид:

R = 8,38×К1 + К2 + 0,054×К3 + 0,63×К4,

де К1 – оборотний капітал / активи;

К2 – чистий прибуток / власний капітал;

К3 – виручка від реалізації / активи;

К4 – чистий прибуток / інтегральні витрати.

Ймовірність банкрутства підприємства у відповідності зі значенням моделі R визначається за шкалою, поданою в таблиці 2.2.

Таблиця 2.2 Загальна оцінка ймовірності банкрутства підприємства

Значення R	Імовірність банкрутства,%
Менше 0	Максимальна (90-100)
0 – 0,18	Висока (60-80)
0,18 – 0,32	Середня (35-50)
0,32 – 0,42	Низька (15-20)
Більше 0,42	Мінімальна (до 10)

Використовуючи фінансову звітність досліджуваного підприємства, подану в додатках 1 і 2, на основі R моделі розрахуємо ймовірність його банкрутства на ближчі рік-два.

К1 = [(ряд. 260 на початок року + ряд. 260 на кінець року форми №1) / 2] / [ (ряд. 280 на початок року + ряд. 280 на кінець року) / 2] = [(3752,2+2919,1) / 2] / [(5566,7+4720,6) / 2] = 0,65;

К2 = ряд. 225 форми №2 / [ (ряд. 380 на початок року + ряд. 380 на кінець року форми №1) / 2] = - 155,6 / [(2196,5+1957,9) / 2] = - 0,08;

К3= ряд. 035 форми №2 / [ (ряд. 280 на початок року + ряд. 280 на кінець року форми №1) / 2] = 2609,1 / [(5566,7+4720,6) / 2] = 0,51;

К4= ряд. 225 форми №2 / (ряд. 040 +070+080+090+140+160 форми №2) = - 155,6 / (2244,4+115,8+51,3+375,8+211,6+163,6) = - 0,05.

R=8,38× 0,65 +(-0,08) + 0,054×0,51 + 0,63× (-0,05) = 5,37.

Висновок: Ризик ймовірності банкрутства підприємства практично відсутній.

Питання для обговорення на практичних заняттях

1. Необхідність прогнозування банкрутства.

2. Сутність та завдання діагностики кризи.

3. Система оціночних показників-індикаторів кризового стану.

4. Основні чинники, що впливають на формування фінансового стану підприємства.

5. Балансові моделі та їх використання для діагностики кризи.

6. Типи поточної фінансової стійкості підприємства.

7. Результат господарської діяльності.

8. Результат фінансової діяльності.

9. Матриця фінансової рівноваги.

10. Статистичні моделі діагностики банкрутства.

11. Експертні методи діагностики кризового стану підприємства.

12. Побудова рейтингових систем оцінки фінансового стану та загрози банкрутства.

РОЗДІЛ 3