Другие прямые расходы эмитента (не связанные с компенсацией за услуги

андеррайтеров) - расходы на регистрацию, оплату труда юристов, аудиторов; налоговые платежи, публикацию информации об эмиссии.

 

Балансовая стоимость - это стоимость активов корпорации, отраженная в ее бухгалтерском балансе.

 

Балансовая стоимость акции - результат от деления книжной стоимости собственного капитала на количество акций корпорации, находящихся в обращении.

Балансовая стоимость собственного капитала - сумма первого раздела пассива баланса (или сумма чистых активов компании).

 

Конвертируемая облигация - облигация, которая наряду с обычным правом на денежное требование имеет также право обмена на акции АО, которое эмитировало эти облигации. После обмена на акции право на возврат основного капитала по облигациям и на получение дохода в виде процентов аннулируется. В информации об эмиссии обязательно должны содержаться следующие положения: предложение обмена (коэффициент конвертации); условия конвертации,необходимость, порядок и размер доплат.

Консолидация (обратный сплит) - уменьшение количества акций в обращении путем замены определенного количества акций на одну с соответствующим повышением номинальной стоимости акции.

 

Корпоративное управление в узком смысле - направления управленческой деятельности менеджеров на обеспечение интересов владельцев - акционеров.

 

Корпоративное управление в широком смысле - это система избранных и назначенных органов, управляющих деятельностью АО, защищающих интересы собственников, деятельность которых направлена на обеспечение максимально возможной прибыли от всех видов деятельности АО в рамках действующего законодательства.

 

Корпоративные ценные бумаги - акции, эмитируемые АО, по которым эмитент несет обязательства возвратить средства, внесенные в его уставный фонд, но которые удостоверяют участие в нем, дают их владельцам право участвовать в управлении делами АО и получать часть прибыли в виде дивидендов и часть имущества при ликвидации общества.

 

Ликвидационная стоимость - стоимость, по которой объект оценки может быть реализован на открытом рынке в оговоренный срок. Определяется для активов, содержание которых приводит к причинению AО убытков, или для активов, которые нужно реализовать для выплаты долгов кредиторам.

 

Ликвидационная стоимость акции - сумма активов, оставшейся для распределения между акционерами после расчетов с кредиторами, деленная на количество акций, находящихся в обращении.

 

Ликвидация - добровольная ликвидация АО по решению общего собрания акционеров, а также на основании решения суда или арбитража по представлению органов,

контролирующих деятельность АО, в случае систематического или грубого нарушения им

законодательства и на основании решения арбитражного суда о признании общества

банкротом.

 

Косвенные расходы эмитента, связанные с продажей акций - расходы руководства компании на организацию новой эмиссии.

 

Номинальная стоимость - установленная стоимость, указанная на ценной бумаге или сертификате ценных бумаг.

Облигации без обеспечения (необеспеченные облигации) - ценные бумаги, удостоверяющие только общее обязательство платежа. В случае его невыполнения эмитентом владелец необеспеченной облигации может наряду с другими

кредиторами в порядке очередности, предусмотренном законодательством, обратить

взыскание на имущество эмитента.

 

Облигации с возможностью досрочного погашения - облигации, которые погашаются досрочно по желанию их владельцев. Такая возможность оговаривается при выпуске облигаций. При этом устанавливаются стоимость погашения и срок, не ранее которого облигации могут быть предъявлены для досрочного погашения.

 

Облигации, обеспеченные залогом определенного имущества - это обеспеченные облигации, кроме обязательства платежа, содержащие дополнительную гарантию в виде залога имущества эмитента или третьих лиц. Как правило, это недвижимость, ценные бумаги, запасы продукции и другое имущество.

 

Облигация - ценная бумага, удостоверяющая право ее покупателя на получение от лица, выпустившего облигацию, ее номинальной стоимости и процентов от нее в определенный срок.

 

Облигация корпоративная это обязательства АО перед владельцами облигаций по выплате определенного дохода и погашение их номинальной стоимости через определенный период.

 

Опцион - стандартизированный контракт, дающий право его владельцу на покупку (опцион на покупку - call) или на продажу (опцион на продажу - put) в определенный срок за указанную в опционе цену количество базового актива по зафиксированной при заключении договора цене (цена исполнения).

Основные ценные бумаги (акции и облигации, эмитированные корпорацией) - базовые активы, на которые могут быть выпущены производные (вторичные) ценные бумаги, или деривативы.

 

Разделение - прекращение деятельности АО с передачей всех его прав и обязанностей вновь созданным обществам согласно распределительного баланса и определению порядка конвертации акций АО, реорганизуемого в акции создаваемого общества.

Измельчение акций - увеличение количества акций в обращении путем замены одной акции на несколько.

 

Потенциальные простые акции - ценные бумаги или контракты, предоставляющие их владельцу право на простые акции в будущем.

 

Присоединение - прекращение деятельности одного или нескольких АО с передачей прав и обязанностей другому обществу. Акционерное общество, которое присоединяется, и общество, к которому это AО присоединяется, заключают соответствующее соглашение, где определяются порядок и условия присоединения, а также порядок конвертации акций присоединяемого общества в акции AО, к которому оно присоединяется.

 

Рефинансирование облигаций - досрочный выкуп выпущенных облигаций с заменой их на облигации нового выпуска с более низкой процентной ставкой.

 

Рыночная стоимость - наиболее вероятная цена, за которую объект может быть продан на открытом конкурентном рынке; курс ценных бумаг.

 

Расчетная стоимость с учетом риска это текущая стоимость будущих денежных потоков от ценных бумаг, рассчитанная с применением ставки капитализации в виде необходимой ставки дохода, определенной по моделям САРМ или APT.

Средневзвешенная стоимость капитала - стоимость капитала фирмы в целом, которая определяет общую необходимую норму прибыли компании.

 

Спред - прямые расходы эмитента, то есть разница между ценой, которую получает за акции эмитент, и ценой, по которой андеррайтеры продают акции.

 

Утилизационная стоимость - стоимость материальных активов, которые подлежат утилизации, достигших предельного состояния вследствие полного износа или чрезвычайного события и потерявших свою первоначальную полезность или не имеют рынка сбыта.

 

Холдинг смешанный - холдинг, который выполняет еще и предпринимательскую деятельность.

 

Холдинг чистый -холдинг, создаваемый специально для контроля и управления дочерними предприятиями и не осуществляющий производственно-хозяйственную или торговую деятельность.

Аннотация

«Управление корпоративными финансами»

Учебное пособие

 

Корпоратизация экономики государства должна выступать решающим фактором обеспечения конкурентоспособности отечественного производителя в условиях роста процессов глобализации. Это обусловливает актуальность подготовки специалистов по финансовому менеджменту в сфере управления корпоративными финансами.

Учебное пособие «Управление корпоративными финансами» раскрывает комплекс вопросов функционирования корпораций, в том числе управления собственным и заемным капиталом, деятельности корпорации на финансовом рынке и т.п.

Учебное пособие предназначено для слушателей магистратуры, аспирантов, специалистов в области корпоративного управления и всех, кто интересуется вопросами финансового менеджмента корпоративных предприятий.