Практичне заняття №8 з теми №10

Тема:	Фінансове планування та контроль.
Мета:	Закріпити теоретичні знання та виробити практичні щодо здійснення фінансового планування та контролю.

Тривалість практичного заняття – 2 год

Порядок проведення практичного заняття:

1. Оголошення теми і мети проведення заняття.

2. Розв’язування задач.

3. Підведення загальних результатів практичного заняття.

Фінансування розвитку, розширення виробництва здійснюється за рахунок не тільки внутрішніх, а й зовнішніх джерел. До них належать емісія зобов’язань різної форми і термінів, випуск акцій. Розрахунок зовнішніх джерел на планований фінансовий рік здійснюється за такою формулою:

,

де А – активи базового року;

L – зобов’язання (борги) базового року;

S₁ – продаж базового року;

(DS) – плановий приріст продаж;

S₂ – прогноз продаж на планований рік;

Р – дохідність продаж, %;

D –коефіцієнт дивідендних виплат.

Особливість фінансового планування в ринковій економіці полягає в тому, що всі показники визначаються на основі прогнозу продажу, а не виробничих потужностей.

Формальний баланс корпорації складається методом визначення процентного співвідношення з продажем. Він ґрунтується на тому, що на рух активів корпорації впливають зміни в обсязі реалізації. За зменшення обсягу продажу і, навпаки, за його зростання виникає необхідність у збільшенні суми активів. Використання методу процентів передбачає диференціацію активів. Необхідно виділити активи, на які впливають зміни в обсязі про­дажу, вони називаються спонтанними, й активи незалежні від цих змін.

Задачі:

1. Менеджери корпорації N повинні визначити джерела фінансування на планований рік. Корпорація планує збільшити обсяг продаж із 100 до 150 тис. дол. Передбачено також одержати прибуток у розмірі 5 % від суми продаж, з якої 40 % буде виплачено акціонерам у вигляді дивідендів. Нижче наводимо баланс корпорації «Сміт» на початок планованого року. Під час планування джерела фінансування враховується довгострокова політика корпорації щодо структури капіталу. Із цією метою вводяться певні обмеження. Зокрема, у корпорації N введені граничні коефіцієнти боргового навантаження на капітал:

1) коефіцієнт зобов’язання/(зобов’язання + власний капітал), тобто коефіцієнт загального боргового навантаження на загальну суму капіталу, що перебуває в розпорядженні корпорації, не повинен перевищувати 55 %;

2) коефіцієнт довгострокові зобов’язання/власний капітал, тобто довгострокове боргове навантаження на власний капітал корпорації, не може перевищувати 25 %.

 

Баланс корпорації «Сміт» на 01.01.200_ р., тис. дол.

Активи		Зобов’язання і капітал
Кошти			Кредитори	40 000
Дебітори	44 000		Нараховані суми	20 000
ТМЗ	30 000		Облігації до погашення
Усього, поточні активи	80 000		Усього, поточні зобов’язання	65 000
Довгострокові активи (за залишковою вартістю)	60 000		Довгострокові зобов’язання	10 000
Усього зобов’язання	75 000
Усього, активи	140 000		Звичайні акції	30 000
			Нерозподілений прибуток	35 000
			Усього, капітал	65 000
			Усього, зобов’язання і капітал	140 000

2.Менеджер фінансового відділу корпорації «Сміт» одержав завдання скласти баланс pro forma на наступний фінансовий рік. Корпорація планує збільшити обсяги продажу зі 100 тис. до 150 тис. дол. Коефіцієнт дивідендних виплат дорівнюватиме 50 %. Баланс корпорації на кінець поточного (базового для планування) року наведено нижче.

БАЛАНС КОРПОРАЦІЇ «СМІТ» НА ПОЧАТОК
ПЛАНОВАНОГО ПЕРІОДУ, тис. дол.

Активи	Зобов’язання і капітал
Кошти і прирівняні до них еквіваленти		Кредитори	35 000
Дебітори	40 000	Нараховані, але не виплачені суми	15 000
ТМЗ	25 000	Довгострокові облігації до погашення
Усього, поточні активи Довгострокові активи (за залишковою вартістю)	70 000 60 000	Усього, короткострокові зобо­в’язання Довгострокові зобов’язання	55 000 10 000
Усього, активи	130 000	Усього, зобов’язання	65 000
Капітал
Звичайні акції	30 000
Нерозподілений прибуток	35 000
Усього, капітал	65 000
Усього, зобов’язання і капітал	130 000

Контрольні питання:

1.Напишіть формули коефіцієнтів внутрішнього зростання і коефіцієнта стійкого зростання.

2.У чому полягає значення коефіцієнтів прибутковості? Які коефіцієнти вам відомі?

3.Як і з якою метою визначаються зовнішні джерела фінансування економічного зростання корпорації?

4.Напишіть формули розрахунку потрібної суми, яку необхідно одержати з зовнішніх джерел.

5.Які коефіцієнти визначають структуру зовнішніх джерел фінансування економічного розвитку?

6.Дайте характеристику основного методу складання прогнозних фінансових документів.

7.Назвіть основні дії фінансового аналітика, які він виконує під час складання прогнозного балансу.

8.Як досягається балансування під час складання прогнозного балансу?

9.Якими звітними даними користується фінансовий аналітик, складаючи прогнозний звіт про прибуток?

10. З якою метою складається прогноз грошових потоків?

11. Охарактеризуйте розпис надходжень і витрат за прогнозом грошових потоків.

12. Назвіть основні джерела фінансування дефіциту за прогнозом грошових потоків.

13. Як ви розумієте категорію «фінансовий план»?

14. Які основні документи спеціального напряму входять до фінансового плану?

Література: 1-6, 10, 17, 18.