ᒺ , , , (, ). г , . , , .
, , . , , ᒺ , .
, , .
г . (Intrinsic Value) .
. , , , . , , , , . (. . 9).
(ᒺ) (), , , - . , , :
;
;
;
.
, , :
■ ;
■ -;
■ ;
■ .
, , .
, , :
|
|
¨ ;
¨ , ;
¨ ;
¨ ;
¨ (price earnings ratio, PER);
¨ Cash-flow (KCF)[4].
ᒺ , . : PER KCF.
PER 1960 . . ͳ [5]. , PER , PER . .
KCF. , . , KCF ᒺ , , . . , PER , . KCF, [6]. Գ , KCF . , , .
- . , . (. . 11).
, , (Net Present Value). . , 1938 . . ³, () , , , , ( , ).
:
|
|
(8.6)
K 0 () ; Rt , t => n; Kn , n; r , ; n , .
, (t => ¥), , , . :
(8.7)
(t => ¥) (), R 1 = R 2 = = Rn, :
. (8.8)
.
, . , - . : , , .
, , , , , , , [7]. , . . 3, , - , , , , , .
. ( ). .
. , (Charts). , .
, : , , . , . . , , , , , . , , , : .
. , 䳿 : , . . . : Dow Jones Industrial Index; S&P 500; Nasdaq ( ); Deutsche Aktienindex = DAX (ͳ); Dow-Jones EURO-STOXX (); Nikkei (); AC 40 (); SMI = Schweizer Börsenindizes (); FT-SE 100 ().
|
|
( ) . , . . . .
, [8].
, . , . ˳ , . , ົ , , , , :
) ;
) , .
, , , ( ) ( ). . , ( ) , ᒺ .
, . , .
㳿 . , ᒺ , , , , .