Итоговый портфель и анализ полученных результатов

 

Итак, торги на фондовой бирже РТС по сформированному нами на первом этапе выполнения проекта портфелю начались 11 апреля 2012 года и продолжались в течение 35 дней до их закрытия 15 мая 2012 года. Вложенные средства: 1 000 000 рублей. По окончании торгов был получен доход.

Исследовав выборку из 20 акций разного типа (8 «голубых фишек» и 12 акций 1-2 эшелонов), проведя анализ ситуации на рынке и в компаниях на тот момент, а так же сравнив их на основе рассчитанных рисков и доходностей, было отобрано 10 компаний, чьи акции мы включили в портфель. Далее, рассчитав все необходимые показатели, мы получили множество эффективных портфелей Марковица и выбрали из них оптимальный. Изначально выбранный оптимальный портфель имел следующие характеристики:

Однако рынок ценных бумаг крайне нестабилен, поэтому, чтобы получить прибыль на вложенные средства, было необходимо проводить некие изменения с портфелем в соответствии с прогнозами аналитиков и общими тенденциями на фондовом рынке. Причины падения или роста цен акций компаний могут быть абсолютно различными: политическая ситуация в стране компании-эмитента, прогнозы экспертных аналитиков (к их мнению прислушиваются, они могут настраивать людей на определенные тенденции), проблемы или успехи самой компании и так далее.

Таким образом, нашей группой было проведено 18 сделок, о которых уже упоминалось ранее. Некоторые активы были вовсе проданы ввиду их убыточности, доли остальных же были изменены, а другие, более прибыльные активы, были приобретены взамен проданных. Например, акции Русгидро были полностью проданы 14 апреля, а вместо них куплены акции «Красного октября», которые на тот момент были прибыльными и остались таковыми до конца торгов, принеся нам доход. Далее были проведены подобные операции, и в итоге получен новый портфель активов:

Наименование инструмента	Количество, шт.	Тек. стоимость, руб.	Доход, руб.	Доходность, %
ОАО АФК Система (AFKS)		165 643,96	+3070,15	+1,89
ОАО Аэрофлот (AFLT)		43 235,05	+715,29	+0,41
ОАО Газпром (GAZP)		875,27	-191,62	-17,96
ОАО ГМК НорНикель (GMKN)		88 238,19	+2265,93	+2,64
ОАО РусГидро (HYDR)		-	-473,49	-0,23
ОАО Красный Октябрь (KROT)		429 796,11	+28206,6	+7,02
ОАО Лукойл (LKOH)		-	-1273,08	-0,79
ОАО Компания М.Видео (MVID)		-	+995,01	+1,14
ОАО Сбербанк России (SBER)		-	+290,48	+0,68
ОАО Сургутнефтегаз (SNGS)		-	-1010,65	-0,47
ОАО Соллерс (SVAV)		194 484,18	-21217,85	-9,84
ОАО Трубная металлургическая компания (TRMK)		47 239,44	+1209,61	+1,41
ОАО Уралкалий (URKA)		43 407,57	+1079,98	+2,55

 

В портфеле торгуются акции 8 компаний. Из них 4 – голубые фишки (Газпром, ГМК НорНикель, Соллерс, Уралкалий) и 4 – акции компаний 1-2 эшелонов (АФК Система, Аэрофлот, Красный Октябрь, Трубная металлургическая компания). Стоит заметить, что данный портфель сильно отличается от первоначального и составом активов и долями вклада в них. Это объясняется тем, что выборка состояла всего лишь из акций 20 компаний, из которых были отобраны лучшие, но при этом на рынке торгуются тысячи бумаг, из которых многие могут оказаться прибыльнее исследованных, что и получилось в нашем случае. Общий доход от данных активов составил 13 666,36 руб., доходность на капитал +1,37%, доходность на инвестиции +0,72%. Наибольший доход на конец периода нам принес Красный Октябрь. А главным «падением» в нашем портфеле стали акции ОАО Соллерс.

Таким образом, можно сделать вывод, что в общем и целом торговля финансовыми инструментами прошла довольно успешно. Доход оказался невысоким, но зато удалось избежать потерь. Это произошло, главным образом, благодаря решению группы прекратить торги 15 мая 2012 года из-за крайне негативных прогнозов экспертов. Если бы торги закрывались 20 мая 2012 года в соответствии с предлагаемыми по проекту сроками, то портфель был бы убыточным, и недостача составила бы 13008,66 руб..

Так же хотелось бы отметить важность доступа к информации во время принятия решений, так зная о дивидендной политике компании Соллерс заранее, нам бы удалось избежать убытков связанных с акциями данной компании. С другой стороны, ожидания по поводу временного снижения цен на акции компании Норильский Никель полностью оправдались. Другими словами при ведении торгов очень важно как учесть информацию, имеющуюся на рынке, так и правильно интерпретировать ее, что является непростой задачей, даже для опытных

Конечно, играя на виртуальные деньги, мы могли смело продавать и покупать акции различных компаний, экспериментируя и иногда рискуя, чтобы получить более высокий доход. В реальной же жизни решения по управлению портфелем принимаются при психологическом давлении, вызываемом страхом и риском потерять вложенные инвестором денежные средства.

Главным итогом проведенной нами работы является то, что торгуя на виртуальной учебной бирже, мы получили неоценимый опыт работы с ценными бумагами, создав прибыльный портфель. Наша группа проводила сделки, не имея определенной четкой стратегии игры, покупая и продавая активы в соответствии с получаемой информацией с рынка. Не имея опыта, за короткий период, пользуясь лишь общедоступными источниками информации, мы смогли создать портфель, приносящий пусть небольшой, но доход, что говорит о правильности принятых нами решений и перспективности дальнейшей работы.

 

[1] http://mfd.ru/marketdata/?id=5&mode=1

[2] http://stocks.nettrader.ru/

[3] Утренний обзор рос.рынка АЗИПИ от 30.03.12

[4] Ежедневный обзор рынка акций инвестиционной компании «Велес Капитал» по состоянию на 2 апреля 2012г.

[5] http://mfd.ru/comments/view/?id=92692

[6] http://www.mk.ru/economics/article/2011/12/19/654482-investoryi-lyubyat-skvazhinyi-i-magazinyi.html

[7] http://www.red-online.ru/?id=38, http://www.betafinance.ru/kakie-aktsii-pokupat.html

[8] http://investcafe.ru/blogs/alordi/posts/9209

[9] http://www.spark.interfax.ru/Main.aspx

[10] http://www.mk.ru/economics/article/2011/12/19/654482-investoryi-lyubyat-skvazhinyi-i-magazinyi.html

[11] http://brokers-rating.ru/reviews/?id=8167

[12] Обзор инвестиционной группы «Энергокапитал» от 8.02.2012г.

[13] «Газпром отчитался за III квартал», обзор инвестиционной группы «Энергокапитал» от 1.02.2012г.

[14] «Лукойл: амбициозная стратегия», аналитическая записка инвестиционной компании БФА от 15.03.2012г.

[15] «Мосэнерго: одна из лучших идей в энергосекторе», обзор инвестиционной группы «Энергокапитал» от 5.03.2012г.

[16] «МТС планирует расти вместе с рынком», обзор инвестиционной группы «Энергокапитал» от 12.03.2012г.

[17] «Балтика: взгляд на перспективы», обзор инвестиционной группы «Энергокапитал» от 6.12.2011г.

[18] «РусГидро: обновление справедливой стоимости», анализ рынка акций электроэнергетики инвестиционной финансовой компании «Метрополь» от 7.02.2012г.

[19] «Сбербанк: в будущее с оптимизмом», анализ рыка акций банковского сектора инвестиционной финансовой компании «Метрополь» от 30.03.2012г.

[20] «Соллерс: быстрее рынка», обзор инвестиционной группы «Энергокапитал» от 7.07.2011г.

[21] Анненкова А. «Сургутнефтегаз», анализ ООО «ИК Баррель»; комментарий Знатновой А., аналитика ИФК «Алемар» от 15.02.2012г.

[22] «ТМК отчиталась за I квартал», обзор инвестиционной группы «Энергокапитал» от 6.06.2011

[23] «АФК Система меняет приоритеты бизнеса», аналитический материал Рай, Ман энд Гор секьюритиз, 2011г.; «АФК Система выкупит с рынка собственные акции и акции МТС», аналитический материал финансовой группы БКС от 4.10.2011г., режим доступа: http://www.bcs-express.ru/digest/?article_id=73962, своб.

[24] Дифференциация ценных бумаг по типам проводилась на основании данных с сайта nettraider.ru

[25] http://portfolio.rts.ru/

[26] http://www.finam.ru/news/headline0000F00ED6/default.asp

[27] http://www.finam.ru/news/headline0000F00ED9/default.asp

[28] http://www.finam.ru/news/headline0000F00EDA/default.asp

[29]http://www.finam.ru/news/headline0000F00EE9/default.asp

[30] http://www.finam.ru/news/headline0000F00EED/default.asp

[31] http://www.finam.ru/news/headline0000F00EF6/default.asp

[32] http://www.finam.ru/news/headline0000F00EF7/default.asp

[33] http://www.finam.ru/news/headline0000F00EFD/default.asp

[34] http://quote.rbc.ru/comments/emitents/2012/05/05/33644794.html

[35] http://www.finam.ru/news/headline0000F00F0E/default.asp

[36] http://www.finam.ru/news/headline0000F00F14/default.asp