Анализ ликвидности и платежеспособности

Платежеспособность предприятия характеризуется на основе анализа расчетных коэффициентов ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства предприятия включают: краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные пассивы.

К _ал = (6)

Нормальные значения коэффициентов: К_ал ³ 0,2 – 0,7

Из расчетных значений коэффициента абсолютной ликвидности следует, что предприятие на протяжении 2010 – 2013 гг. не имело возможности погасить наиболее срочные обязательства наиболее ликвидными активами.

Коэффициент критической ликвидности характеризует платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности. Он рассчитывается как частное от деления суммы оборотных активов за минусом запасов на сумму краткосрочных обязательств.

К_кл = (Итог II раздела баланса – стр. 210) / Итог V раздела баланса (7)

Даже при условии своевременных расчетов с покупателями и заказчиками платежные возможности анализируемого предприятия малы: коэффициент критической ликвидности снижается с 0,11 (на конец 2011 года) до 0,31 (на конец 2013 года).

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой отношение стоимости оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств. Коэффициент характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, благоприятного сбыта готовой продукции, а также реализации в случае необходимости части материальных оборотных средств.

К_тл = Итог II раздела баланса / Итог V раздела баланса (8)

Из расчетных данных следует, что предприятие, при условии своевременного расчета с дебиторами, благоприятной конъюнктуре рынка, в перспективе обладает ликвидностью, более того, платежные способности предприятия к концу анализируемого периода повышаются, о чем свидетельствует рост показателей ликвидности в 2013 году по сравнению с 2010 годом.

Таблица 13 - Коэффициенты ликвидности ООО «ДонТемп» за 2010 – 2013 гг.[33]

Как видно из таблицы, коэффициенты абсолютной и критической ликвидности ООО «ДонТемп» ниже нормативных значений, хотя наблюдается тенденция их роста в 2013 г. Это означает, что предприятие не сможет рассчитаться со своими кредиторами при помощи высоколиквидных активов.

Для оценки степени близости предприятия к банкротству рассчитывается показатель Z-счет Альтмана на конец отчетного периода:

Z-счет = 1,2К₁ + 1,4К₂ + 3,3К₃ + 0,6К₄ + К_5, (9)

где: К1 - отношение оборотного капитала к величине всех активов;

К2 - отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов;

К3 - отношение фин. результата от продаж к величине всех активов;

К4 - отношение уставного капитала к заемному капиталу;

К5- отношение выручки от продаж к величине всех активов.

Таблица 14 - Расчет коэффициентов Z-счета Альтмана[34]

Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности. Произведем оценку потенциального банкротства ООО «ДонТемп» на основании модели Альтмана. Значение Z-счета и вероятность банкротства:

1,8 и менее - очень высокая, 1,81 — 2,7 – высокая, 2,71 — 2,9 - существует возможность, 3,0 и выше - очень низкая

На анализируемом предприятии величина Z-счета по модели Альтмана за 2013 гг. 3,489, показывает, что вероятность наступления банкротства очень низкая. Таким образом, финансовое состояние ООО «ДонТемп» за 2010 – 2013 гг. устойчивое, зависимость предприятия от внешних источников финансирования на протяжении анализируемого периода падает.

2.5. Анализ закупочной деятельности ООО «ДонТемп»