Следовательно, высокий уровень исходного риска априорно не должен служить основанием для отказа от принятого решения

Современная концепция приемлемого риска исходит из признания того факта, что всегда существует риск реализации принятого решения не в полном объеме, так как невозможно полностью устранить все причины, которые могут привести к нежелательному развитию событий. Вместе с тем, всегда можно найти решение, обеспечивающее некоторый компромиссный уровень риска, который называют приемлемым и который соответствует определенному балансу между ожидаемой выгодой и угрозой потерь.

1.1. Основные понятия и определения риска

Слово «риск» испано-португальского происхождения и означает «подводная скала». Недаром риск по своим последствиям похож на риф для мореплавателя.

В толковом словаре русского языка С.Н. Ожегова под риском понимается «действие наудачу, в надежде на счастливый случай», а в словаре Вебстера риск определяется как «опасность, возможность убытка или ущерба». Определение С.Н. Ожегова более широкое, чем определение словаря Вебстера, который сводит риск в основном к экономическим потерям.

В современной научной литературе существует множество определений и понятий риска, многочисленные варианты которого можно свести к следующим направлениям.

Первое направление.

Определение риска дается с позиций финансовых результатов коммерческой деятельности:

1. В книге [C13] применительно к сфере производственной деятельности риск определен как возможность потери части ресурсов и/или недополучения доходов по сравнению с уровнями и значениями, рассчитанными исходя из (гипотезы) предпосылок о наиболее рациональном использовании ресурсов и принятого сценария развития рыночной конъюнктуры.

2. Риск – это опасность или возможность потерь при наступлении некоторых нежелательных событий. Под нежелательными событиями понимаются потеря дохода, какая-либо форма убытка или ущерба и т.д.

3. Риск – это опасность, что реализация решения приведет к убыткам.

Например, под кредитным риском понимается риск неплатежа по ссуде, риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему, риск потери актива и потери активом первоначального качества, риск невозврата кредита должником в соответствии со сроком и условиями кредитного договора и т.д.

Второе направление.

Риск определяется с помощью понятийного аппарата теории вероятностей и математической статистики.

1. В словаре современной экономической теории Макмиллана [C12] понятие риска формулируется следующим образом: «Контекст, в котором либо событие произойдет с некоторой вероятностью, либо некоторая величина имеет распределение вероятностей».

2. Риск – это мера рассеивания (дисперсия) полученных в результате множественного прогноза оценочных показателей (прибыль, рентабельность и т.д.) рассматриваемого решения.

3. Под риском понимается опасность, что поставленная цель не будет достигнута в полном объеме.

4. В работе [M15] дается определение риска как потенциала реализации неожиданных отрицательных последствий какого-либо события или событий.

5. Риск –это функция, являющаяся в основном результатом вероятности и величины убытка.

6. Риск – это вариация распределения вероятностей всех возможных последствий рискованного хода дела.

Например, кредитный риск это вероятность убытков в связи с невозвратом или несвоевременным погашением выданных кредитов и неуплатой процентов по ним. Или возможность того, что в некоторый момент в будущем стоимость кредитной части банковского портфеля активов уменьшится в связи с невозвратом или неполным возвратом кредитов, выданных банком.

Третье направление.

Это направление связано с определением риска через возможные отклонения от планируемого хода событий.

1. Риск – это отклонение фактически установленных данных от типичного, устойчивого, среднего уровня или альтернативного значения оцениваемого признака.

2. Возможность отклонения каких-либо величин от некоторых ожидаемых значений.

3. Коммерческий риск – это угроза потери контроля над величиной доходов (расходов) в ходе реализации проекта.

Например, кредитный риск – это угроза потери контроля над обстоятельствами выполнения заемщиком условий договора.

Причем отклонения могут быть как позитивными, так и негативными. В первом случае речь идет о шансах получения прибыли, а во втором – о рисках. Каждому шансу получить прибыль соответствует возможность убытков.

В этом рассуждении необходимо отметить два основных момента:

1. Отсутствие каких-либо отклонений является планируемым событием и учитывает возможность получения прибыли.

2. Прибыль и убыток – однопорядковые термины и объединяются понятием коммерческого риска.

Хотя надо отметить, что коммерческая деятельность – это организованное экономическим субъектом отклонение от обычного хода дел в рамках конкретного проекта, а прибыль плохо ассоциируется с возможным риском.

Если обратиться к опыту зарубежных стран с традиционной рыночной экономикой, то под риском будет пониматься:

· возможность пострадать от какой-либо формы убытка или ущерба;

· вероятность понести убытки от коммерческой деятельности.

Таким образом, даже самый краткий обзор литературы показывает наличие неустоявшегося понятийного аппарата в теории рисков. Понятийный аппарат теории рисков, с одной стороны, рассматривает риск с точки зрения финансовых результатов коммерческой деятельности (потери, убытки, ущерб), с другой стороны, с точки зрения вероятностных категорий и отклонений от планируемого хода событий. Приведенные подходы не противоречат друг другу, но характеризуют рассматриваемое явление с разных сторон, приближаясь к его сути с разной степенью близости.

В самом деле, готовность идти на риск предполагает, что на выбранном пути могут встретиться не только события, которые благоприятствуют принятому решению, но и события, которые ему противодействуют. Поэтому риск в определенной степени связан с возможностью наступления неблагоприятных событий.

Следовательно, при принятии решений следует считаться с тем, что могут наступить события, которые препятствуют выполнению принятых решений. И, если все-таки решение принято, то оно в этом случае является рискованным.

Определение 1.1. В самом широком смысле под коммерческим риском следует понимать событие (возможность появления события), в результате наступления которого субъект, принявший решение, теряет полностью или частично свои ресурсы или недополучает ожидаемый доход.

Риск не следует путать с вероятностью, поскольку риск – это некое событие, наступление которого желательно было бы избежать, а вероятность – это мера появления данного события.

В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь (с учетом соответствующей вероятности наступления неблагоприятного события) в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если ущерб поддается такому измерению.

В относительном выражении риск характеризуется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предпринимателя, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.

Например, в качестве базы для определения относительной величины риска для предприятия целесообразно использовать стоимость основных фондов и оборотных средств или намеченные суммарные затраты на данный вид предпринимательской деятельности, имея ввиду как текущие затраты, так и капиталовложения, или расчетный доход (прибыль).

Возможные потери целесообразно разделять на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь.

Материальные потери естественно измерять в тех же единицах, в которых измеряется количество данного вида материальных ресурсов, т.е. в физических единицах веса, объема, площади и др.

Трудовые потери представляют собой потери рабочего времени, выраженные в человеко-часах, человеко-днях или просто в часах, в днях.

Финансовые потери – это прямой денежный ущерб, связанный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, уплатой дополнительных налогов, потерей денежных средств и ценных бумаг и т.д.

Потери времени появляются тогда, когда процесс реализации принятого решения осуществляется медленнее, чем было намечено.

Прямая оценка таких потерь производится в часах, днях, неделях, месяцах запаздывания в получении намеченного результата.

Специальные виды потерь проявляются в виде нанесения ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, престижу предпринимателя, а также вследствие других неблагоприятных социальных и морально-психологических последствий.

Пересчет того или иного вида потерь к общему знаменателю можно осуществить через стоимостные показатели, хотя в некоторых случаях это сделать крайне трудно.

Даже самые лучшие решения содержат элементы риска, так как принимаются в условиях неопределенности.

Следовательно, риск относится к возможности наступления какого-либо неблагоприятного или благоприятного события, а идти на риск вынуждает неопределенность.

Под неопределенностью понимается неполнота или неточность имеющейся информации об условиях реализации принятого решения. Неопределенность может быть обусловлена следующими причинами:

§ незнание, неполнота, недостаточность наших знаний об окружающем мире;

§ случайность будущих событий, которые могут произойти или не произойти;

§ противодействие принятому решению как внутри предприятия, так и вовне его.

Раздел менеджмента, занимающийся анализом и управлением рисками, называется риск-менеджментом.

Поэтому особое внимание уделяется постоянному совершенствованию управлению риском – риск-менеджменту.

1.2. Классификация рисков

Тот факт, что у отечественных экономистов нет единого понимания предмета исследования, предопределил наличие нескольких подходов, методов и приемов его изучения. Прежде всего, это проявилось в вопросе классификации рисков. В современной литературе наметился ряд направлений к классификации рисков.

1. Системная классификация рисков банка как самостоятельного экономического субъекта (Соколинская Н.Э., Севрук В.Т.).

2. Рассмотрение банковских рисков с точки зрения финансового управления банком (Синки Дж. Ф).

3. Рассмотрение темы рисков в обзорах ведущих специалистов в банковской деятельности (Дубинин С.К., Хандруев А.А., Коробов Ю.И., Рубин Ю.Б. и др.).

4. Классификация рисков небанковских видов деятельности (Балабанов И.Т., Шаршукова Л.Г.).

В первом направлении классификация рисков идет от анализа проблем банков при переходе России к рынку. Классификацию банковских рисков предлагается осуществлять на основе следующих элементов:

· тип или вид коммерческого банка;

· сфера влияния или возникновения банковского риска;

· состав клиентов банка;

· метода расчета риска;

· степень банковского риска;

· распределение банковского риска во времени;

· характер учета банковского риска;

· возможность управления банковскими рисками;

· средства управления банковскими рисками.

В свою очередь каждый из выделенных разделов имеет внутреннее строение, что позволяет учесть всю совокупность рисков. Цель такой классификации не перечисление всех видов банковских рисков, а создание определенной системы, позволяющей банкам не упустить отдельные их виды при определении совокупного размера рисков в коммерческой и производственной сфере банковских учреждений.

Яркий представитель второго направления, американский профессор финансов и банковского дела Синки Дж. Ф., рассматривает вопросы классификации рисков с точки зрения финансового управления банками.

Поскольку риск банковской деятельности неразрывно связан с доходностью банковских операций, он классифицирует риски, исходя из модели «прибыли на капитал» (рис. 1).

Рис. 1. Структура банковских рисков по Синки Дж.Ф.

Так как ПНК = ПНА ´ МК, то банковские риски Синки Дж. Ф. распределил следующим образом.

Выделяется шесть основных рисков с точки зрения прибыли на капитал:

1. Балансовый (портфельный) риск.

2. Регуляторный риск.

3. Технологический риск.

4. Риск дочерних компаний.

5. Риск текущей деятельности.

6. Риск стратегии.

Наибольшее влияние на изменение доходов, по мнению автора, оказывают портфельный риск и риск эффективности текущей деятельности. Ключевыми компонентами первого риска являются кредитный риск, риск ставки процента и риск ликвидности. Далее автор конкретизирует портфельные риски, подчеркивая необходимость создания в банке системы управления рисками.

Третье направление – обзорные классификации банковских рынков, сделанные ведущими специалистами банковского дела.

Дубинин С.К. (бывший председатель Центробанка) обратил внимание на следующие виды банковских рисков:

а) кредитный;

б) рыночный;

в) правовой;

г) расчетный.

Риском из рисков был названа риск криминализации банка.

Хандруев А.А. (бывший зам. председателя Центробанка) выделил внешние и внутренние факторы.

К внешним, не зависящим от банковской системы, факторам он отнес: неблагоприятный макроэкономический фон, огромная взаимная задолженность предприятий, бартеризация экономики, непрекращающийся спад производства.

К внутренним факторам – проведение безответственной кредитной политики, отсутствие необходимой рыночной инфраструктуры.

Другие авторы также в той или иной степени подразделили риски на две крупные группы: внешние и внутренние, каждая из которых затем подвергалась отдельному анализу.

Среди классификаций рисков небанковских видов (четвертое направление) коммерческой деятельности гораздо больше слабых мест.

И.Т. Балабанов классифицирует риски с целью научить предпринимателей теории и практике управления риском. Свою классификацию он представляет в табличном виде, где риски делятся на группы, категории, виды, подвиды и разновидности.

В зависимости от возможного результата (рискового события) риски подразделяются на две большие группы:

1. Чистые риски.

2. Спекулятивные риски.

Рис. 2. Классификация рисков по И.Т. Балабанову

ü риск увеличения ставок действующих налоговых платежей;

Имущественные риски - это риски, связанные с вероятностью потерь имущества предпринимателя по причине кражи, диверсии, халатности, перенапряжения технической и технологической систем и т.п.

Производственные риски - риски, связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и прежде всего с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.п.), а также риски, связанные с внедрением в производство новой техники и технологии.

Торговые риски представляют собой риски, связанные с убытком по причине задержки платежей, отказа от платежа в период транспортировки товара, недопоставки товара и т.п.

Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата.

К этим рискам относятся риски финансовые.

Финансовые риски связаны с вероятностью потерь финансовых ресурсов (т.е. денежных средств).

Под финансовыми рисками понимается вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (снижения прибыли, доходов, потери капитала и т.п.) в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности организации.

Финансовые риски подразделяются на три вида:

§ риски, связанные с покупательной способностью денег;

§ риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);

§ риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.