Анализ финансовых решений в рамках оценки проектов

Возможности опционных подходов в анализе конкурентных преимуществ компании. Сложные и простые реальные опционы. Принципы моделирования оценки прав. Факторы опционного ценообразования производных финансовых активов и реальных активов. Биномиальный метод оценки и модель Блека-Шоулза. Рекомендации по созданию управленческой гибкости инвестиционных решений компании.

Рекомендуемая литература

1. Теплова Т.В. Инвестиции, М.ЮРАЙТ, 2011, раздел 5 размещен в открытом доступе на сайте www.fmlab.hse.ru

2. Теплова Т.В. Григорьева Т.И. Ситуационный финансовый анализ. Схемы, задачи, кейсы. М. Изд. дом ГУ-ВШЭ, 2006.

3. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями. ГУ-ВШЭ, М. 2000. (отдельные главы размещены в портале ГУ-ВШЭ)

4. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика, М., Дело 2002

5. Теплова Т.В. Семь ступеней анализа инвестиций в реальные активы. М: ЭКСМО, 2009

3. «АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ОТЧЕТНОСТИ» и «Стратегический финансовый анализ»

Классическая (бухгалтерская) модель финансового анализа

Финансовый анализ как база принятия управленческих решений. Сущность финансового анализа.

Бухгалтерская и управленческая отчетность в системе информационного обеспечения финансового анализа. Структура и аналитическая ценность балансового отчета, отчета о совокупном доходе, отчета о движении денежных средств.

Методика анализа финансовой отчетности (АФО).

Стандартные приемы (методы) экономического чтения финансовой отчетности: горизонтальный, вертикальный, трендовый анализ, коэффициентный анализ, факторный анализ, сравнительный анализ.

Анализ имущественного потенциала компании.

Аналитический баланс, критерий абсолютной ликвидности баланса. Анализ ключевых балансовых соотношений. Оценка удовлетворительности структуры баланса.

Анализ ликвидности и платежеспособности.

Основные направления анализа ликвидности компании. Система показателей ликвидности. Оценка риска утраты ликвидности компании.

Показатели платежеспособности. Оценка достаточности денежных средств.

Оценка финансовой устойчивости компании.

Анализ и оценка структуры капитала компании. Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость.

Рациональная политика использования заемных средств. Эффект финансового рычага

Анализ деловой активности компании.

Качественные и количественные критерии оценки деловой активности компании. Анализ результативности, доходности вложений капитала, эффективности использования ресурсов.

Факторный анализ рентабельности. Модель фирмы «Du Pont».

Эффект операционного рычага.

Методы интегральной оценки финансового состояния компании.

Стратегический (перспективный) финансовый анализ

Задачи стратегического (перспективного) анализа. Основные элементы стратегического анализа: прогнозная отчетность, диагностика финансовой несостоятельности компании, формирование сбалансированной системы показателей.

Методы формирования прогнозного баланса. Понятие и признаки финансовой несостоятельности. Качественные и количественные методы прогнозирования дефолта. Содержание и взаимосвязь основных проекций сбалансированной системы показателей.

Рекомендуемая литература

1. О.В. Соловьева. Международные стандарты финансовой отчетности. Концептуальные основы подготовки и представления финансовой отчетности. М., Эксмо, 2010.

2. Нидлз Б., Андерсон Х., Колдуэлл Д. Принципы бухгалтерского учета. М., Финансы и статистика, 2003.

3. О.В. Ефимова. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений. М., Омега-Л, 2009.

4. Т.И. Григорьева. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз. М., Юрайт, 2011.

4. «ОЦЕНКА БИЗНЕСА»