87.
, , , (. risk).
, :
(. enterprises risk) , ;
(. brunch risk) , , ;
(. operational risk) - , , , , ;
(. non-systematic risk) , ; ;
(. credit risk) , ;
(. investment risk) - ;
(. currency risk) , .
, - (. risk management) , .
. (Daniel Bernoulli, 1700-1882), . (Francis Galton; 1822-1911), . (Frank Knight; 1885-1972) . (Harry Max Markowitz; 1927-).
( ) . :
;
;
, ( , , , );
.
88.
, , , . , , , , .
. , - 60% 0,6; 40% 0,4.
. , , 70 % 50 .
|
|
, . , , :
() = π11 + π22,
() ,
π ,
.
. :
σ2 = |π1(1 - ()) + π2 (2 - ())|,
σ2 .
σ .
.
, . , 10 0,6, 20 0,4. 12 0,2; 14,5 0,8.
:
() = 100,6 + 200,4=14;
() = 120,2 + 14,50,8=14.
, , , . :
σ2 = |0,6(10-14)+0,4(20-14)|=2,4+2,4 =4,8;
σ2 = |0,2(12-14)+0,8(14,5-14)|=0,4+0,4 =0,8.
, , .
89.
. , , , , .
(TR) (U), , (. . 75).
. 75.
, , (. . 76).
. 76.
, , (. . 77).
. 77.
90.
: ; ; .
, :
;
;
.
, . , , 50%. , , . 12 000 , 6000. , :
|
|
()= 0,512000+0,56000=9000 (.).
:
σ 2 ( ) = |0,5(12000-9000)+0,5(6000-9000)|=3000.
, 18 000, 4000. , :
()= 0,518000+0,54000=11000 (.).
:
σ2 = |0,5(18000-11000)+0,5(4000-11000)|=7000.
, . 6000 2000 8000 , 12 (3000+9000). :
()= 0,58000+0,512000=10000 (.).
:
σ2 = |0,5(8000-10000)+0,5(12000-10000)|=2000.
, , , .
: 5000 . 20% 1000 . , :
()= 0,24000+0,85000=4800 (.).
:
σ2 = |0,2(4000-4800)+0,8(5000-4800)|=320.
200 . 4800 ., .. :
()= 0,24800+0,84800=4800 (.).
:
σ2 = |0,2(4800-4800)+0,8(4800-4800)|=0.
. , 50% , 20000 ., 50% , 40000 . , :
()= 0,520000+0,540000=30000 (.).
50%: 10000 . 60000 . , :
()= 0,510000+0,560000=35000 (.).
, .
, , , .. :
()= 0,540000+0,560000=50000 (.).
( ) , ..:
50000-35000=15000 (.).
, 15000 . .