Глоссарий. Активы – основные фонды, оборотные средства и нематериальные ценности, создаваемые за счет инвестиций

Активы – основные фонды, оборотные средства и нематериальные ценности, создаваемые за счет инвестиций.

Акцепт – согласие на оплату или гарантирование оплаты денежных, расчетных и товарных документов.

Акцизы – вид косвенных налогов на товары, в основном массового потребления, и услуги; включаются в цену или тариф соответствующего товара (или оплаты за услуги).

Акции – ценные бумаги, подтверждающие право владельца на часть имущества и дохода акционерной компании, а также на участие в управлении ею (если речь идет об обыкновенных акциях).

Амортизация – постепенное снижение ценности основных фондов вследствие их изнашивания, а также постепенное перенесение стоимости основных фондов на вырабатываемую продукцию с целью накопления средств для их обновления.

Аренда – основанное на договоре распоряжение и пользование каким-либо имуществом путем его передачи собственником (арендодателем) на определенное время на договорных условиях арендатору.

Арендная плата – плата на договорных условиях за пользование взятым в аренду имуществом.

Балансовая прибыль – общая прибыль предприятия, полученная за определенный период от всех видов производственной и непроизводственной деятельности, зафиксированных в бухгалтерском балансе.

Бартерная сделка – прямая товарообменная операция, может быть двусторонней или многосторонней.

Безналичные расчеты – платежи, осуществляемые путем перечисления сумм со счетов плательщика на счет получателя или путем зачета взаимных требований без участия наличных денег.

Внутренняя норма дохода (внутренняя норма прибыли, внутренняя норма рентабельности) – усредненная рентабельность инвестиций по чистой прибыли. Расчетная ставка дисконта, при которой дисконтированная стоимость притоков денежных средств равна дисконтированной стоимости их оттоков (величина, при которой ).

Горизонт расчета – временной интервал, характеризующий расчетный период реализации проекта. Может приниматься исходя из: продолжительности создания, эксплуатации, ликвидации объекта; нормативного срока службы технологического оборудования, достижения требуемых показателей прибыли, требований инвестора.

Движение денежных средств (денежные потоки, кэш-фло) – динамика денежных потоков от различных видов деятельности: инвестиционной, операционной (производственной), финансовой. Инвестиционная деятельность включает в себя доходы и затраты, связанные с приобретением основных и формированием оборотных средств; операционная деятельность отражает выручку от peaлизации продукции и затраты на ее производство, включая налоговые выплаты; финансовая деятельность связана с привлечением источников финансирования и погашением долговых обязательств.

Диверсификация – процесс выхода предприятия на новые стратегические зоны хозяйствования, а также расширение номенклатуры выпускаемой продукции за счет освоения новых ее видов.

Дивиденд – доля прибыли, получаемая акционером компании. Дивиденды могут быть привилегированными или обыкновенными. Выплата привилегированных дивидендов осуществляется в первую очередь. Компания не обязана выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям – выплаты зависят от имеющихся в ее распоряжении сумм и политики компании. Дивиденды не выплачиваются до момента их объявления (обычно на общем годовом собрании), и их размер согласовывается с директорами. Типичной является практика выплаты один раз в год дивидендов, устанавливаемых в процентном отношении к номинальному капиталу. Частично данные дивиденды могут быть выплачены в течение года (промежуточные дивиденды).

Динамический срок окупаемости – показатель, определяемый аналогично сроку окупаемости с дисконтированием чистого дохода и инвестиций.

Дисконтирование – метод приведения денежных потоков в сопоставимый вид, позволяющий их будущую стоимость привести к начальному моменту времени.

Дискриминация ценовая – практика сбыта продукции крупным покупателям по более низким ценам, чем предлагаются мелким покупателям.

Дифференциация цен – разница, различие цены в зависимости от маркетинговой стратегии, предприятия. Для массового распределения отпускная цена производителя устанавливается таким образом, чтобы покрыть предельные затраты с целью поддержания большого спроса на продукцию (например, основные продукты питания), в то время как для стратегии «ниши» цена будет установлена на уровне средней себестоимости, чтобы небольшие заказы оставались прибыльными.

Добавленная стоимость – разность между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и материальными затратами на производство.

Доходы – денежные средства, получаемые в результате деятельности предприятия.

Емкость рынка –возможный объем реализации товар рынке, определяемый размерами платежеспособного спроса.

Жизненный цикл товара – определенная последовательность стадий в рамках периода существования товара (внедрение, рост, зрелость, спад).

Задолженность дебиторская –сумма, которую фирма имеет право взыскать с физических или юридических лиц в силу заключенных с ними соглашений (например, договоров о поставках или оказании услуг, после выполнения ею своих обязательств по этим договорам).

Задолженность кредиторская – сумма, которую фирма должна уплатить физическим или юридическим лицам в силу заключенных с ними соглашений (например, договоров о поставках или оказании услуг, после выполнения ими своих обязательств по этим договорам).

Заем банковский – ссуда, предоставляемая банком. Это может быть оговоренная сумма денег, подлежащая возврату в установленный срок по фиксированной ставке процента, или заем в форме ссуды частному лицу, где ставка процента фиксирована, но заем возвращается частичными платежами в течение установленного периода времени (в этом случае ставка процента в действительности оказывается выше установленной). Первый тип займа обычно осуществляется в производственных целях, а второй – частными лицами в личных целях. Для получения займа обычно требуется какая-то гарантия, и банки редко предоставят сумму, большую половины стоимости гарантии.

Инвестиции – финансовые, материальные ресурсы, имущественные и интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой образуется прибыль или достигается социальный эффект. В инвестиционном проекте инвестиции рассматриваются как отток денежных средств от инвестора.

Инвестиции прямые – непосредственное вложение капитала в производство и сбыт определенного вида продукции; обладание контрольным пакетом акций.

Инвестиционная стадия проекта – инженерно-строительное и технологическое проектирование строительство, приобретение оборудования, ввод проектируемого объекта в эксплуатацию.

Инвестиционный проект – совокупность документов, характеризующих проект от его замысла до достижения заданных показателей эффективности, охватывающих, как правило, прединвестиционную, инвестиционную, эксплуатационную и ликвидационную стадии его реализации.

Индекс доходности (коэффициент прибыльности) – показатель, характеризующий относительную результативность проекта. Показывает стоимость чистого дохода, получаемого за расчетный период, на единицу стоимости инвестиций.

Индекс цен – показатель динамики (увеличения, снижения) цен, характеризующий относительное изменение цен за определенный период.

Инновация – процесс внедрения, распространения и использования новшеств технологической, организационной, управленческой и другой направленности.

Инфраструктура предприятия – составные части сферы его деятельности, включающие транспорт, связь, профессиональное обучение и образование, жилье, коммунальное хозяйство и другие элементы внешнего обустройства предприятия.

Инфраструктура рынка – совокупность элементов рынка, обеспечивающая его функционирование как системы.

Исследования маркетинговые –тип исследований, который отличается от обычного изучения рынка тем, что последние имеют дело с общей ситуацией на рынке, тогда как первые решают проблемы маркетинга определенного продукта. Они начинаются с изучения рынка и затем исследуют практические трудности сбыта и принятия решений, например, осуществляют поиск ответов на вопросы, какие каналы поставки могут быть использованы в конкретных районах и какие особые проблемы могут при этом возникнуть.

Калькуляция – расчет суммы затрат на производство единицы или определенной партии товара либо цены изделия (товара, объекта), состоящего из ряда узлов (частей), имеющих собственную цену.

Каналы распределения – цепь, соединяющая фирму-производителя товаров и услуг с их целевыми потребителями. Существуют различные пути поступления продукции к потребителю. Каждая компания может иметь собственные пункты поставки продукции к конечному пользователю (например, магазины розничной торговли) или продавать оптовым закупщикам, которые затем будут реализовывать продукцию розничным продавцам. Компания может иметь свой собственный торговый персонал, осуществляющий продажу продукции, или нанять коммивояжеров для получения заказов от посредников. В соответствии с этим компания устанавливает свои отпускные цены, упаковывает и рекламирует свой товар.

Капитал – стоимостная оценка активов предприятия.

Капитальные вложения – инвестиции в воспроизводство основных фондов.

Клиринг – зачет взаимных требований и обязательств в торговых расчетах (односторонний, двусторонний или многосторонний).

Комиссионная продажа –продажа товара, предоставленного его владельцем на реализацию, без предварительной оплаты продавцом (при реализации товара последний получает комиссионные). Могут быть выбраны различные виды комиссионной продажи, включая получение эксклюзивной лицензии и установление отношений между бизнесом и его представителями, что должно быть тщательно отрегулировано для обеспечения четкого распределения продукции (также используется понятие «консигнационная продажа»).

Конечный пользователь –действительный потребитель продукции.

Конъюнктура – совокупность признаков, характеризующих состояние экономики и рынка в определенный период, и их динамика.

Коэффициент дисконтирования – расчетный показатель от ставки дисконта и временного периода.

Коэффициент покрытия задолженности (индекс покрытия платежей) – коэффициент, показывающий, во сколько раз годовой чистый доход превышает сумму годовых платежей по погашению и обслуживанию кредита.

Кредит – предоставление кредитором заемщику финансовых средств на согласованный срок на условиях возвратности и платности.

Лизинг – привлечение инвестиций путем аренды машин и оборудования. Альтернатива банковскому кредиту.

Накопленный чистый поток наличности – алгебраическая сумма ЧПН за п шагов расчета, начиная с первого. Шаг, при котором НПЧН из отрицательного значения принимает положительное, характеризует период возврата инвестиций.

Ноу-хау (англ. know-how – «знаю как») – информация, содержащая новые, незапатентованные научно-технические знания и опыт, необходимые для организации того или иного вида производства.

Оборотные средства – часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла (сырье, материалы, топливо, энергия, незавершенное производство, расходы будущих периодов и т.д.), исчисляемая в денежном выражении.

Оборотный капитал – часть капитала предприятия, легко трансформируемая в денежные средства: разница между стоимостью текущих активов и величиной текущих обязательств.

Пассивы – источники финансовых ресурсов для формирования активов предприятия (уставный капитал, нераспределенная чистая прибыль, целевое финансирование, фонды специального назначения, кредитные ресурсы).

Переменная маржа – разность между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и переменными издержками.

Период возврата кредита – временной период, в течение которого возвращается кредит и начисленные на него проценты.

Позиционирование товара на рынке – действия по обеспечению товару конкурентоспособного положения и разработка соответствующего комплекса маркетинга.

Прединвестиционная стадия проекта – формирование инвестиционного замысла и определение инвестиционных возможностей в рамках обоснования инвестиций.

Прибыль – разность результатов и затрат деятельности предприятия.

Прогнозные балансы (проектно-балансовые ведомости) – таблицы, отражающие балансы. С их помощью прогнозируются основные статьи баланса: движение наличности, текущие активы и основной капитал, заемный капитал и текущие пассивы, необходимые для нормального функционирования предприятия.

Реальная процентная ставка – процентная ставка, очищенная от инфляции. Рассчитывается как разница между номинальной ставкой процента и уровнем инфляции.

Рыночная ниша – группа покупателей, для которых предлагаемый предприятием товар наиболее интересен.

Рыночное внедрение – стратегия ценообразования, направленная па достижение большого объема товарооборота за счет предложения товаров аналогичного качества, но по более низким цепам.

Сегмент рынка – особым образом выделенная часть рынка, группа потребителей, продуктов или предприятий, обладающих определенными общими признаками (признаком).

Собственный капитал – капитал, созданный за счет собственных инвестиций (уставный фонд, резервный фонд, целевые поступления, прибыль и т.д.). Определяется как разница между совокупными активами и общей задолженностью.

Собственный оборотный капитал – разница между собственным капиталом и долгосрочными и нематериальными активами.

Срок окупаемости (период возврата инвестиций) – временной период, за который вложения, связанные с инвестиционным проектом покрываются результатами его осуществления (инвестиции возвращаются в форме чистого дохода).

Ставка дисконта (норма дисконта) – норма прибыли (требуемый инвестором уровень доходности при инвестициях аналогичного содержания и степени риска).

Стратегическое (конкурентное) преимущество –ключевые характеристики предприятия и/или его продукции (технология производства, сеть распределения, имидж и т.д.), которые не могут быть предложены конкурентами в ближайшем будущем.

Текущая (дисконтированная, приведенная, настоящая) стоимость – величина денежных средств в начальный момент времени (в момент инвестирования).

Темп инфляции – выраженный в процентах годовой (месячный) темп роста общего уровня цен.

Темп прироста – отношение прироста величины экономического показателя за определенный период к исходному уровню (в относительных величинах или в процентах).

Темп роста – отношение величины экономического показателя за определенный период к его исходному значению, принятому за базу отсчета (в относительных величинах или в процентах).

Точка безубыточности (уровень безубыточности, маржа безопасности) – минимальный объем реализации (% использования производственных мощностей), при котором производство товаров (работ, услуг) окупает вложенные затраты и ниже которого производство становится убыточным вследствие высокой доли постоянных расходов.

Условно-переменные издержки (переменные издержки) – издержки, величина которых изменяется прямо пропорционально объему производства. К ним относятся: затраты на сырье, материалы, комплектующие, топливно-энергетические ресурсы, оплата труда основного производственного персонала, транспортные услуги и т.д.

Условно-постоянные издержки (постоянные издержки) – издержки, величина которых не изменяется при изменении объема производства. К ним относятся: административные накладные расходы по предприятию, амортизационные отчисления, аренда, лизинг, страхование и т.д.

Факторинг – вид услуг банка по рефинансированию дебиторских обязательств клиента без права обратного требования.

Франчайзинг –предоставление одним производителем (франчайзер) эксклюзивного права другому производителю (франчайзи) посредством выдачи лицензии на производство или продажу продукции лица, дающего это эксклюзивное право в определенной местности.

Хайринг – одна из форм среднесрочного кредитования закупки оборудования без передачи права собственности на товар арендатору.

Чистая наличность (чистый поток наличности) – разность между ожидаемым притоком денежных средств (чистым доходом) и оттоком денежных средств (инвестиционными затратами) по шагам расчета.

Чистая прибыль – прибыль, образуемая после уплаты из балансовой прибыли установленных законодательством налогов.

Чистый дисконтированный доход (чистая текущая, приведенная стоимость) – разница между инвестиционными затратами и будущими доходами, приведенными в сопоставимые условия. Представляет собой стоимость дисконтированного чистого потока наличности за i -ый расчетный период.

Чистый доход – часть выручки от реализации, остающаяся в распоряжении собственника. Чистый доход включает чистую прибыль и амортизацию. В проекте означает приток денежных средств.

Шаг расчета – единица времени в расчетном периоде (месяц, квартал, год).

Цена капитала – общая сумма средств, которую нужно уплатить за пользование определенным объемом финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему.

Эксплуатационная стадия проекта – функционирование производства, выполнение работ по модернизации, расширению, финансово-экономическому и экологическому оздоровлению объекта.