Методы диагностики вероятности банкротства

Проведем анализ возможности банкротства по методике Альтмана.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

Индекс кредитоспособности (Z) в общем виде имеет следующий вид:

Z = 3,3× K 1 +1,0 × K 2 + 0,6 × K 3 +1,4 × K 4 +1,2 × K 5,

К1= ВЕР (Коэффициент генерирования доходов)= прибыль до вычета процентов и налогов Рit/ Средняя стоимость активов Аср

К2= TAT (Показатель ресурсоотдачи)= Выручка от реализации продукции S /Средняя стоимость активов Аср

К3= k_eq(Коэффициент концентрации собственного капитала) = Собственный капитал Е /Стоимость активов А (считается в среднем за период)

К4 = Нераспределенная прибыль / Стоимость активов А (считается в среднем за период

K 5 = WC собственные оборотные средства ( оборотные активы- краткосрочные пассивы)/ Стоимость активов А (считается в среднем за период

Альтман рассчитал критическое значение индекса платежеспособности, равное 2,675.

С этой величиной сравнивается индекс платежеспособности анализируемого предприятия, что и позволяет высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве (Z < 2,675) или достаточно устойчивом (Z > 2,675) финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Альтман выделил “зону неопределенности” - интервал Z = (1,81-2,99). Выход за границы этого интервала с очень высокой вероятностью позволяет судить о положении фирмы:

Z < 1,81 - банкротство возможно,

Z > 2,99 - положение фирмы устойчиво.

Исходные данные для расчёта индекса кредитоспособности

К1 = -86781/4651203=-0,02

К2 = 32125/4651203=0,007

К3 = -626050/4651203=-0,13

К4 = -627050/4651203=-0,13

K 5 = -233153/4651203=-0,05

Z = 3,3×(-0,02) +1,0 ×(0,007) + 0,6 ×(-0,13) +1,4 ×(-0,13)+1,2 ×(-0,05)=-0,379

Поскольку коэффициент имеет отрицательное значение, то можно сделать вывод, что банкротство неизбежно.

Наиболее распространенной причиной банкротства является ошибка в управлении предприятием. В таком случае для руководства компании крайне важно детально исследовать причину сложившейся ситуации и принять необходимые меры: это может быть как сокращение штата или внутренних расходов, так и санация (поддержки предприятия инвестором).